四月份中央政治局会议4月28日召开。
从会议通稿来看，一季度GDP、进出口，以及固定资产投资的回暖等，最终表现超出市场预期，5%的增长也超出此前机构的预测，会议对一季度中国经济的整体表现给予充分肯定在意料之中。
从会议释放的信号来看，在国际环境复杂动荡，特别是美伊冲突严重冲击全球能源、供应链的态势下，我们看到，总的政策基调并没有发生太大的转向，政策大方向保持稳定，仍然是围绕十五五开局之年的发展目标稳步推进，统筹内需复苏、现代化产业体系建设、房地产风险化解与市场稳定等核心工作。
在宏观政策的基本定调上，仍然强调更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，特别强调政策的精准落地、精准发力。
在主要任务上，仍然强调提振内需，比如推动消费升级，做大做强服务消费、民生消费。
在整个投资的领域，重点加码算力枢纽、数字新基建等新型基础设施层面的建设。
在房地产领域，表述明显加码，更加强调要努力稳定房地产市场。
从今年一季度中国经济的整体表现看，修复分化特征明显，优势板块韧性十足。进出口总体表现非常亮眼，固定资产投资去年全年同比-3.8%，进入三月份以后，单月增速正式由负转正，投资端边际改善明显。
但相对薄弱的环节依旧承压，比如消费的总体增速仍然偏低。
2020年之前，国内社零消费增速稳定在8%左右，当前消费恢复力度不足，增速明显落后正常水平。消费疲软是当前核心短板，在二季度、三季度、四季度，如何持续扩内需、促消费，把消费拉回到合理增速区间，是后续政策需要着力解决的关键问题。
另外，从出口看，尽管整个一季度进出口总体数据亮眼，但3月美伊冲突全面爆发以后，对外贸出口的冲击快速显现。1—2月全国出口同比增速维持在20%左右高位，3月份出口增速快速走弱，增长基本停滞。
细分出口数据全线走弱：对美国出口同比，从此前下滑6%左右，大幅扩大至20%以上；东盟、欧盟两大核心贸易板块出口同步回落；中东出口断崖下行，前期对中东出口增速高达41%，冲突之后直接转为两位数下滑；其中对伊朗出口基本停滞、近乎归零。
可以明确，美伊地缘冲突，已经对国内外需、出口链条形成实质性冲击，如何出台对冲举措、稳住外贸基本盘，是当下需要重点解决的现实问题。
当然，全民高度关注的房地产市场。本次中央政治局会议专门体积，强调要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。
从实际表现看，一季度楼市总体见底迹象比较明显。
特别是三月份，一线城市二手房率先走出行情。上海3月二手房单月成交突破30000套，创下近五年月度新高；北京、广州、深圳二手房交易量，全部突破行业荣枯线。
价格端同样出现积极变化，2021年以来，一线城市新房、二手房价格在今年3月首次同步环比上涨，楼市企稳回暖的整体势头十分明确。
四月份整体来看，相较于三月份集中看房、集中成交的火爆行情，一线城市二手房交易量自然出现一定回落，但市场整体热度没有消退，成交韧性很强。结合截至4月27日实时网签数据：上海全月二手房成交稳稳站稳荣枯线，突破24000套；北京全月成交量接近15000套；广州二手房成交突破10000套；深圳全月成交维持在7000套上下。
四月楼市依旧维持修复热度，下一步关键，就是在市场企稳的情绪下，能够持续释放稳定信号，通过优化政策给市场充分信心，巩固回暖基础。
基于此，我个人认为中国经济后续的修复路径，逻辑很清晰：
第一个，针对性出台政策，对冲美伊冲突带来的出口下滑压力；
第二个，持续加大内需刺激力度，补齐消费短板；
第三个，抓住房地产市场底部企稳的积极信号，守住修复成果、稳定行业预期；
第四个，继续推动物价回升，3月份PPI结束了41个月的负增长，尽管一定程度源于美伊冲突推升国际油价与大宗商品价格，但国内治理内卷，整体物价边际好转的迹象也比较明显，货币政策需要继续发力，为物价回升创造好的条件。
总之，每个季度结束后的政治局会议，一般都会释放政策变化的信号，这次会议，在保持政策连续与定力的同时，正视3月以来地缘冲突带来的经济冲击，后续会出台更多精准适配的调节举措。稳住外贸、激活内需、托举地产、稳定物价，把关键变量全部稳住，才能保障中国经济后续平稳修复，实现全年合理增长。
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