来源：市场资讯
（来源：一棵大松树）
天风证券医药团队
杨松/李臻
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报告摘要
2025年全国基本医保基金整体运行稳健，收支平衡，略有结存
2025年全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入35921.32亿元，同比+2.89%；基金总支出30055.19亿元，同比+0.98%。统筹基金当期结存5257.72亿元，整体呈现收支平衡，略有结存的发展态势。2025年基本医保基金当年结存5866亿（2024全年为5149亿），当期结存率16.33%；医保基金累计结存达到58966亿元，其中职工医保基金累计结存50224亿元，城乡居民医保基金累计结存8742亿元。
职工医保：2025年职工统筹基金收入同比+5.48%，支出同比+2.81%
2025年职工医保基金（含生育保险）收入24683.60亿元，同比增长4.0%；基金（含生育保险）支出19376.55亿元，同比增长1.4%。其中，职工医保统筹基金（含生育保险）收入18292.91亿元，统筹基金（含生育保险）支出13594.28亿元。2025年职工医保个人账户收入6390.69亿元，个人账户支出5782.28亿元。截至2025年底，职工医保参保38856.12万人，比上年增加907.78万人，增长2.4%。其中在职职工28062.32万人，退休职工10793.80万人。“十四五”期间职工医保参保人数年均增加880万人，年均增长2.4%。在职退休比例从2020年的2.82持续回落至2025年的2.60。
城乡居民医保：2025年收入11237.72亿元，支出10678.63亿元。
截至2025年底，城乡居民基本医疗保险（以下简称居民医保）参保94213.27万人。
2025年居民医保基金收入11237.72亿元，支出10678.63亿元。
风险提示
医药行业政策变化风险，人口结构变化风险，突发公共卫生事件风险
正文
文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《天风证券-医药生物：2025年医保基金公报专题
对外发布时间：2026年07月25日
报告发布机构：天风证券股份有限公司
本报告分析师：
杨松 SAC执业证书编号：S1110521020001
李臻 SAC执业证书编号：S1110524120005
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