债市要闻

【债牛疯狂不止，引央行“出手”！将开展国债借入操作】

7月1日午间，央行官网发布公告称，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。受该消息影响，长端现券市场反映强烈，其中30年期超长期国债活跃券报2.47%，上行4.65bp，全天振幅高达8bp，总成交数突破2400笔。有专家表示，央行通过借入国债再卖出的操作，能够影响市场利率和短期资金面，此行为将增加市场上国债的供应量，特别是在原本不太活跃的30年期国债市场上，这种操作直接导致了利率的上升，而这一策略释放出明确信号，即央行有意引导市场保持正常向上倾斜的收益率曲线，从而对市场产生影响。

详情请见：

https://api3.cls.cn/share/article/1719601

【财政部：分类推进融资平台公司改革转型 加快压降平台数量和隐性债务规模】

近日，财政部部长蓝佛安向全国人大常委会提出的2023年中央决算报告和中央决算草案指出，完善地方政府债务管理。深入实施地方政府债务风险化解方案，用足用好各类政策资源，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。严格落实地方政府举债终身问责制和债务问题倒查机制，加大追责问责力度，坚决遏制违规举债。完善全口径地方债务监测监管体系，着力构建防范化解隐性债务风险长效机制。分类推进融资平台公司改革转型，加快压降平台数量和隐性债务规模。同时，深化国债市场建设，促进财政政策和货币政策更好协同。做好向全国人大常委会报告政府债务管理情况相关工作。

【央行：6月三大政策性银行净归还抵押补充贷款1274亿元】

7月1日，央行发布数据，2024年6月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款1274亿元。期末抵押补充贷款余额为28245亿元。

【固收类信托摊余成本法估值或受限 非标信托需组合投资】

据上证报，近日监管召集了部分信托公司召开线上会议，传达了多项最新监管精神，比如非标信托需进行组合投资，新增固收类（债券投资）信托产品需用市值法估值，还需审慎判断私募基金实控人和关联方风险等。多位信托业务人士称，最新监管要求下，新增非标信托规模和风险将进一步压缩，固收类信托产品的优势则大概率将阶段性减弱，信托公司需提升自身主动管理能力重塑竞争优势。有信托人士表示，25%的比例限制可能到年底才会正式实施，目前要求非标组合至少投资两个标的。为此，各个公司都在积累底层资产，甚至考虑加设一个产品部门，来统筹各个底层资产，包括探索“非标+标品”的产品模式。

【低价转债大幅反弹 机构：性价比开始显现】

7月1日，东时转债实现20%上涨，广汇转债涨近20%，岭南转债、鹰19转债、帝欧转债等多只转债涨超5%。与前期近百只可转债“破净”相比，今日面值低于100元的可转债明显减少，收盘时为75只。“进可攻、退可守”的可转债市场在经历了一轮深度调整后，相关风险因素已经解除？中金表示，可转债市场在近期经历了剧烈的波动，但当前转债市场到期收益率较高，纯债溢价率处于历史低位，具备左侧配置价值。尽管存在信用风险担忧，但多数转债通过转股结束生命周期，且具备良好信用评级能力的管理人能规避问题券。

【5月粤港澳大湾区“跨境理财通”个人投资者新增4779人】

近日，中国人民银行广东省分行通报了2024年5月跨境理财通业务情况。5月粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者新增4779人，境内银行通过资金闭环汇划管道办理资金跨境汇划金额83.38亿元。

【福建省306个增发国债水利项目全部开工】

6月29日，泉州市泉港区南埔围垦水闸改建工程等4个项目同时开工。至此，福建省306个增发国债水利项目全部开工，进入全面施工高峰期。2023年，国家增发国债支持灾后恢复重建、弥补防灾减灾救灾短板，福建省获批国债水利项目306个，资金共110.6亿元，包括主要支流治理、水库工程、新建灌区、重点区域排涝等。

【欧洲央行管委Simkus：7月份降息的理由已经消失】

欧洲央行管委Simkus表示，7月份降息的理由已经消失；如果数据符合预期，年内再降息两次是有可能的；不预计法国债券会出现无序波动；不应将利率行动限于发布预测的会议。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月1日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日500亿元逆回购到期，因此单日净回笼480亿元。

信用债事件

■世茂股份：“H20世茂1”等4只债券未能按期支付利息，总计近8000万；

■鸿达退债：拟于2024年7月16日召开持有人会议，审议追加担保、制定合理偿债计划等议案，另外新世纪评级决定下调公司主体及"鸿达退债"债项信用等级至C；

■大连万达：10亿中期票据拟付息，本期利率为6.8%，另外中诚信国际延迟披露万达商业2024年度跟踪评级报告；

■协信远创:新增1589.83万元借款逾期,累计237.47亿元债务未偿还；

■富力地产：近日新增一起被执行案件，执行标的77.58亿元；

■大发地产：香港法院已颁令押后呈请聆讯至10月16日；

■许昌投资集团：向MOX澳交所申请5000万美元债券7月1日上市；

■远东宏信：40亿美元中票及永续证券计划将于2日在港交所上市；

■越秀交通基建：拟发行5亿元熊猫债，募资用于偿还“23越秀交通SCP004”；

■蚌埠城投：拟对“19蚌埠城投MTN001”开展现金要约收购，拟收购面值9.75亿元；

■平安银行：获批发行800亿元资本债；

■光明地产：注册发行不超43亿元中期票据；

■21驻马店投MTN002：票面利率下调263个基点至1%，7月10日起申请回售；

■22方洋MTN001：票面利率下调230个基点至2.30%，7月2日起申请回售。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行】

周一，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行17.87BP报1.7359%，7天期下行36.55BP报1.8009%，14天期下行29.03BP报1.8167%，1月期报1.8496%。

资金面方面，隔夜品种下行14.0BP报1.749%；7天期下行29.7BP报1.802%；14天期下行28.2BP报1.846%；1个月期下行0.1BP报1.899%。

银银间市场回购定盘利率多数上涨，FDR001报1.7500%，较上日涨15.00个基点；FDR007报1.8000%，较上日涨35.00个基点；FDR014报1.8000%，较上日涨30.00个基点。

银行间市场回购定盘利率多数上涨FR001报1.8400%，较上日涨36.00个基点；FR007报1.9500%，较上日涨35.00个基点；FR014报2.0000%，较上日涨14.00个基点。

【利率债|央行宣布近期将进行借入国债操作，30年国债上行近5BP】

周一，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240004收益率上行3.2bp报2.265%，30年期国债活跃券230023收益率上行4.55bp报2.469%，10年期国开活跃券240205收益率上行3.85bp报2.3525%。

交易员表示，6月官方制造业PMI位于50以下低于预期，债市早盘情绪高涨10年期国债突破前低触及2.21%。下午开盘不久，央行宣布将在一级市场借券引发债市大幅震荡，超长端调整最为严重，30年国债期货整体跌1.06%。

【信用债|信用债收益率集体上行，全天成交超1100亿元】

周一，信用债收益率集体上行，全天成交超1100亿元。地产债跌幅居前，“H1碧地04”跌超65%，“22龙湖04”跌超3%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.46个基点报2.03%，AA级中短期票据中，1年期收益率上行1.46个基点报2.18%；AAA级城投债中，1年期收益率上行0.06个基点报2.0319%，AA级城投债中，1年期收益率上行0.06个基点报2.1278%。

涨幅超2%的信用债共16只，其中“H8泰禾01”、“22横琴02”、“H0阳城04”涨幅位居前三，分别涨500%、7.06%、6.67%，分别成交3.6万元、2222.09万元、11.31万元。

跌幅超2%的信用债共8只，“H1碧地04”、“H0融创03”、“H0宝龙04”跌幅位居前三，分别跌65.06%、55.56%、20.32%，三只债分别成交190.93万元、28万元、2.6万元。

高收益债：共8只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20旭辉02”、“H1碧地04”、“H0阳城04”收益率位列前三，分别为309.06%、253.5%、239.25%，三只债分别成交2.7万元、190.93万元、11.31万元。共16只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科MTN001”、“22万科01”、“21万科MTN003”收益率位列前三，分别为14.07%、12.95%、11.82%，三只债分别成交3760.2万元、196.18万元、1377.33万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨10.9个基点报4.280%】

周一，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨10.9个基点报4.280%，法国10年期国债收益率涨5个基点报3.344%，德国10年期国债收益率涨10.8个基点报2.602%，意大利10年期国债收益率涨3.4个基点报4.103%，西班牙10年期国债收益率涨5.3个基点报3.467%。

【美债市场|美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨5.8个基点报4.722%】

周一，美债收益率多数收涨，2年期美债收益率跌0.6个基点报4.766%，3年期美债收益率涨1.7个基点报4.583%，5年期美债收益率涨3.7个基点报4.432%，10年期美债收益率涨5.9个基点报4.468%，30年期美债收益率涨6.2个基点报4.627%。