学习胖东来模式和卖身名创优品，真的能成为永辉超市的救命稻草吗？
原创@新熵作者丨依曼 编辑丨蕨影
忙着调改，忙着“卖身”名创优品，想成为“中国版山姆”的永辉超市，又有了棘手的问题。
9月27日，永辉超市郑州市朗悦公园茂店多位外租商户告诉红星资本局，这家永辉超市因要进行调改，近日突然通知他们撤退搬走，且不愿赔偿，还发了通知说9月30日将进行断水断电。27日下午，超市方找了一些租户去谈撤场相关事宜。会上，超市方面让租户签一个自愿离场、自愿解除合同的协议。据多家商户透露，赔偿问题尚未谈妥，永辉超市方面突然通知他们要付违约金。
▲ 图源/红星资本局
28日，永辉超市对此表示：“公园茂店调改的方案还在讨论制定中，我们会和商户做好沟通协调。”
北京市潮阳律师事务所律师胡钢告诉红星资本局，永辉超市提前清退租户涉嫌违约行为，但具体要看合同约定及约定本身合法性等。“超市方面应该按照实际损失赔偿。商户们可团结起来，集体聘请当地专业律师，进行交涉、和解、行政投诉乃至民事诉讼。”
曾几何时，永辉超市被誉为中国最具发展潜力的连锁超市之一。然而，受到大环境影响，中国大卖场整体表现不佳，永辉超市自身业务同样呈现出萎靡不振的态势。
2020年，永辉超市扣非净利润虽相比2019年腰斩，但勉强维持了盈利状态。然而此后的三年，永辉超市陷入至暗时刻。短短三年内，它的累计亏损竟高达88.35亿元。从2015年至2020年这6年间，永辉超市累积的利润为85.02亿元。换句话说，仅仅三年的时间，永辉超市就消耗掉了过去六年所积累的全部利润。今年，深陷困境的永辉超市开始寻求自我拯救之路，求助于胖东来。重新梳理商品结构，引进胖东来的自有品牌等等。根据企业方面的数据，调改前两家门店较之前业绩有大幅提升。然而热闹的单店表现并不能完全反映出永辉超市的真实状况。
“调改解决不了永辉的根本问题。”新零售专家鲍跃忠对时代财经表示，不能把胖东来作为商超的主流，他只是个案，“在大卖场这个行业，最应该看的是代表了行业基本面的大润发、家乐福等，它们整体都在关店、业绩下滑。”或许是今年超市行业的整体市场惨不忍睹，让永辉超市也觉得胖东来救不了自己，选择卖身名创优品。9月23日，名创优品公告，以63亿人民币收购永辉超市29.4%的股权，该交易完成后名创优品预计将成为永辉超市第一大股东。在公告后首个交易日，名创美股收盘跌超16%，市值蒸发8.59亿美元，港股开盘后更是一度跌超37%。另一边的永辉超市，9月24日一开盘则直接收获一字涨停，9月25日，永辉超市开盘涨停走出2连板。随之而来的是网络上的各种流言蜚语，如“董事长跑路”“背刺胖东来”等，使得永辉超市不得不站出来澄清，创始人兼董事长张轩松的股权比例未发生任何变化，胖东来也会持续帮扶永辉超市调整。
截至6月末，名创优品的净资产仅为97亿左右，单从63亿的交易额算，相当于占据了总家底的三分之二。在刚刚过去的半年里，永辉实现营业收入377.79亿元，同比减少10.11%；归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比减少26.34%；扣非后归母净利润0.30亿元，综合毛利率21.58%。
名创优品负责人称，永辉超市具备丰富的门店资源和完善的物流基础设施，而名创优品则在供应链管理和自有产品研发方面有着出色的能力，双方可以通过优势互补，实现共赢发展。叶国富表示，将全力支持永辉团队将永辉超市打造成中国人自己的山姆。对于“中国版山姆”的未来发展前景，业内人士分析，虽然永辉超市在生活家居用品类别上缺乏足够的差异化竞争优势，且毛利率相对较低，但是名创优品在这方面却有着丰富的经验；此外，名创优品与永辉超市在销售渠道方面存在协同效应，因为在永辉超市的门店中，仅有大约一半的门店与名创优品在半径两公里范围内存在重叠，二者相互赋能具有一定想象空间。截至9月23日，永辉超市在全国拥有838家门店，覆盖29个省份，进入472个城市；业绩陷入下滑时，今年上半年还能实现营业收入377.79亿元。名创优品今年上半年国内门店数量为4115家，国内市场营收为50.3亿元。名创优品入主永辉看上去似乎是一个近乎蛇吞象的买卖，完全是出于对胖东来的认可。尽管名创优品创始人叶国富一再强调，中国线下超市面临二十年一遇的结构性机会，名创和永辉有望实现1+1大于2的协同效应。然而，值得注意的是，近两年来，商超企业的整体业绩表现并不理想，因此，学习胖东来模式和卖身名创优品能否真正成为永辉超市的救命稻草，还有待时间的检验。
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