一边是万亿出口顺差刷屏，一边是“赚钱难”的集体共鸣；一边是消费数据缓慢回升，一边是房贷压力下的消费克制。
2025年的民生财经图景里，这些看似矛盾的现象背后，藏着房地产、分配机制与政策调整的深层逻辑。最新落地的公积金新政、房贷利率改革等政策，正试图破解这些民生痛点。
房地产迷思：房东不赚反亏，新政缓解购房压力
“房东稳赚不赔”的刻板印象，在当下楼市早已失效。上海300万以下老破小今年跌幅近20%，部分“擦布区”房源虽靠群租实现4%的表面回报率，但房价贬值速度远超租金收益，所谓高回报并无代表性。
2019-2025年贷款买房的群体，不仅面临资产缩水，30年房贷压力更透支了一代人的消费能力，成为消费疲软的重要原因。
值得关注的是，2025年房地产支持政策密集落地。上海自9月1日起正式实施公积金异地贷款新政，本市缴存职工可在外省市申请公积金贷款，江浙沪皖异地购房还贷通道打通，让上海缴存的公积金真正“活”起来上海住房公积金网。
6月实施的灵活就业人员公积金新政更打破户籍限制，个体经营、非全日制从业者可自愿缴存，连续缴存12个月即可申请贷款，缴存金额还能抵扣个税上海市人民政府新闻办公室。
房贷利率方面，上海已跟进北京等城市政策，不再区分首二套房贷利率，统一执行3.05%左右的历史低位水平，200万30年贷款可节省利息近16万元。这些政策从降低购房门槛、减少还款压力入手，逐步化解房地产对民生消费的挤压。
消费真相：低价背后的分化，政策激活民生需求
2025年10月社会消费品零售总额同比增长2.9%，网上零售额增速达9.6%，但消费分化现象明显。一方面，5元奶茶、平价餐饮让手持现金的群体感受到消费便利，猪肉等基础消费品价格平稳；另一方面，红木家具等非刚需品价格腰斩，高端消费品依赖降价促销，折射出大众消费能力的结构性不足。
消费疲软的核心是收入预期与债务压力的双重制约。对此，《提振消费专项行动方案》给出系统性解决方案：健全最低工资标准调整机制，推进消费品以旧换新，扩大汽车、家电、数码产品补贴范围；针对房贷压力群体，支持公积金提取支付首付并同步申请贷款，加大租房提取力度中国政府网。
政策还聚焦“一老一小”破解消费顾虑，2025年提高城乡居民基础养老金和医保财政补助标准，扩大普惠托育机构补贴，让家庭敢消费、能消费。数据显示，乡村消费品零售额增速持续高于城镇，家政、养老等服务消费成为新增长点，印证了政策对民生消费的激活效应中国经济网。
分配改革：劳动回报提升，政策向民生倾斜
“钱被谁赚走了”的疑问，本质是初次分配中劳动回报与资本回报的失衡。长期以来，房地产成本、行业垄断等因素导致劳动报酬占比偏低，即便GDP保持增长，普通劳动者也难享增长红利。
2025年“十五五”规划明确提出，提高劳动报酬在初次分配中的比重，推行工资集体协商制度，让多劳者多得、技高者多得央视网。
针对企业拖欠账款问题，政策要求“应付快付、应付尽付”，重点保障中小微企业和劳动者收入；跨境电商领域实施“离境即退税”新政，支持海外仓模式发展，让出口企业从“冲量”转向“盈利”，带动产业链上的就业收入提升中国政府网。这些举措直指分配痛点，让经济增长真正惠及民生。
出口退税政策的调整更传递出转型信号，2026年4月起光伏、新能源锂电池出口退税从9%退坡至6%，倒逼企业从依赖补贴转向技术创新，推动产业升级与利润提升，最终惠及劳动者收入。
破局方向：反内卷、提收入，民生红利加速释放
当前经济的核心矛盾是增速放缓与分配失衡的叠加，解决之道在于政策引导下的结构优化。既要通过房地产政策化解存量债务压力，让购房者轻装上阵；也要通过分配改革提高劳动回报，让劳动者有稳定收入预期；更要通过消费政策降低民生成本，释放消费潜力。
2025年的一系列政策已勾勒出清晰路径：房地产从“去库存”转向“稳民生”，公积金政策覆盖更多群体；消费从“刺激型”转向“保障型”，聚焦基础需求与服务升级；分配从“资本优先”转向“按劳分配为主体”，强化劳动者权益保障。这些政策不是短期刺激，而是通过制度优化让经济增长与民生改善同频共振。
民生财经的本质，是让每个人都能分享发展红利。随着公积金新政、收入分配改革、消费保障政策的落地见效，房地产透支的消费潜力将逐步释放，劳动回报将稳步提升，“赚钱难”的集体焦虑终将被“有奔头”的民生图景替代。
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