国金证券指出，电网设备板块，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比增长20%，其中变压器/高压开关出口同比+35%/+30%；12月变压器/高压开关出口金额同比+32%/+41%，维持高速增长，看好海外电力设备需求长周期高景气。国内方面，南网2026年固定资产投资1800亿元，预计“十五五”投资接近1万亿元，国南网“十五五”总投资近5万亿元，奠定国内中长期高景气。2026年电网板块以AI为核心抓手，重点聚焦变压器环节在技术革新与需求放量下的双重变革。

电网ETF（561380）跟踪的是恒生A股电网设备指数（HSCAUPG），该指数覆盖中国A股市场中涉及电网设备相关领域的上市公司，旨在反映该行业内企业证券的整体表现。成分股主要集中在电力传输、配电系统及相关服务领域，具有鲜明的行业代表性和专业聚焦特征。行业配置上以制造业为主，辅以信息技术与科研服务等。

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