国联民生证券指出，港股通互联网行业行业竞争格局趋于稳定，各公司战略重点从激进扩张转向追求利润与现金流。当前，行业估值处于历史低位，市场情绪主要受宏观流动性预期及地缘政治等因素压制，而非基本面恶化。展望未来，随着美联储降息周期演绎，叠加国内经济温和复苏，板块有望迎来估值修复。长期来看，人工智能等新技术的应用将开启新的增长曲线，但短期商业化贡献有限。行业整体已进入高质量、可持续的发展新阶段。

港股互联网ETF国泰（513720）跟踪的是港股通互联网指数（931637），该指数从港股通范围内选取涉及互联网软件开发、家庭娱乐软件、互联网零售及服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映这些互联网相关上市公司证券在港股通内的整体表现。该指数聚焦于“软科技”发展趋势，涵盖了互联网相关多元业务领域。

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