3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，2026年政府工作报告正式发布，对绿色低碳发展、碳排放管理、新型电力系统建设作出全面部署。报告明确提出“实施碳排放总量和强度双控制度”“加快智能电网建设，发展新型储能”。海外方面，亚马逊、谷歌、Meta、微软等科技巨头于3月4日齐聚白宫，签署“电费缴纳者保护承诺”，承诺通过购电、自建电厂等方式满足新增AI数据中心用电需求。

在政策强催化、海外需求外溢、国内投资加码三重共振下，电网板块迎来历史性机遇。电网ETF（561380）持续吸金，截至写稿年内累计涨幅超35%，连续10日资金净流入超26亿元，成为资金聚焦的高景气赛道工具。

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【政府工作报告定调：绿色转型成为高质量发展核心】

3月5日发布的政府工作报告将绿色低碳发展置于突出位置，明确碳排放双控、智能电网、新型储能、氢能等方向，为电网板块提供顶层政策指引。

碳排放双控正式确立。中金公司指出，报告提出实施碳排放总量和强度双控制度，扩大碳排放权交易市场覆盖范围，2026年单位GDP排放降低3.8%左右，“十五五”期间累计降低17%。光大证券强调，国家层面的考核指挥棒从“能耗双控”向“碳排放双控”转变，更有利于实现2030年碳达峰目标，绿电的“非电化应用”有望充分受益。

算电协同写入报告。报告明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。中金公司认为，算电协同推动算力枢纽与新型能源体系深度融合，AI数据中心、智能电网、工业算力平台等设施成为拉动用电的核心引擎，推动我国电力消费长期快于经济增长。

零碳园区和工厂建设提速。报告要求深入推进零碳园区和工厂建设，扩大绿色能源消费。光大证券指出，园区及工厂是绿电消费的主力，电网是支撑新能源有效消纳的通路，大型储能是协调绿电消纳的重要设施，工商储零碳园区和低碳工厂成为储能应用的新方向。

【海外需求外溢：科技巨头承诺自建电厂，变压器出口高增】

3月4日，亚马逊、谷歌、Meta、微软等科技巨头齐聚白宫签署“电费缴纳者保护承诺”，承诺通过购电、自建电厂等方式满足AI数据中心用电需求。美国电网老化严重，变压器等核心设备出口高增，国内企业出口机遇明确。

科技巨头集体承诺。3月4日，亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI等七大科技巨头齐聚白宫，正式签署特朗普在国情咨文中宣布的“电费缴纳者保护承诺”。特朗普政府要求科技企业自行解决高耗能数据中心用电问题，避免推高居民电价。这标志着AI用电问题正式进入国家议程，科技巨头集体向政府寻求电力供应保障。

美国电网老化严重。美国电网多建于20世纪50-70年代，老化现象严重已步入更换周期，新建与更换需求带动电力设备需求高增。变压器、高压开关2025年出口额同比增48.6%/31.5%，相关龙头企业海外营收预期将实现高增长。

中国企业出口优势显著。我国电网设备技术与成本双双领先，出口优势显著。随着北美AI缺电导致变压器等电网设备供不应求，需求正外溢到中国企业，为具备出海能力的电网设备企业打开增量空间。

【国内电网投资：4万亿投资加码，特高压配网齐发力】

国家电网“十五五”固定资产投资规划达4万亿元，较“十四五”增长40%，特高压、配网增容、数智化改造同步提速，行业订单与业绩能见度大幅提升。

投资规模大幅跃升。国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%；南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。中金公司指出，面向“双碳”发展目标依然坚定，新能源由重视模走向重消纳的高质量发展。

特高压配网同步提速。国家电网发布“十项硬核举措”，明确“十五五”新能源接网超2亿千瓦、配网增容9亿千伏安等量化目标。中金公司认为，电网端的特高压及主干网架建设、主配网承载多元化源荷接入与双向互动的新型电力系统建设将成为投资重点。

【投资建议：电网ETF（561380）一键布局内外共振机遇】

电网产业链涉及发电、输电、配电及用电多个环节，个股众多、技术壁垒高，通过ETF可有效分散风险。电网ETF（561380）覆盖变压器、换流阀、开关等电网设备龙头，是把握本轮电网投资浪潮的核心工具。

电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数，精准覆盖发电、输电、配电、用电全产业链，成分股聚焦特高压、智能电网、电网自动化等高景气环节，能够全面分享行业增长红利。

站在当前时点，电网板块面临三重利好叠加：

政策强催化：政府工作报告将绿色转型置于核心位置，碳排放双控、算电协同、零碳园区、新型储能等方向获明确支持，为电网板块提供顶层政策指引。

海外需求外溢：3月4日科技巨头齐聚白宫承诺自建电厂，美国电网老化带动变压器等核心设备出口高增，国内企业出口机遇明确，打开长期成长天花板。

国内投资加码：“十五五”国网投资4万亿，较“十四五”增长40%，特高压、配网增容、数智化改造同步提速，行业订单与业绩能见度大幅提升。

从市场表现看，电网ETF（561380）年内累计涨幅超35%，连续10日资金净流入超26亿元，规模稳步攀升至56亿元，成为场内资金聚焦的高景气赛道工具，显示资金布局意愿强烈。

中金公司认为，本次政府工作报告中有明确深度脱碳行动号令，看好“十五五”期间电网端的特高压及主干网架建设、主配网承载多元化源荷接入与双向互动新型电力系统建设、电化学储能等新型储能发展以及零碳园区和工厂带来的工商业储能发展。

对于投资者而言，在政策强催化、海外需求外溢、国内投资加码三重共振下，电网设备板块未来增长前景依然可期。感兴趣的投资者可关注电网ETF（561380），分享全球电网升级与绿色转型共振的长期红利。

注：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。