4月22日晚间，成都银行（SH601838）披露了2025年及2026年一季度“成绩单”。面对行业多重挑战，其核心经营指标全线飘红，呈现出高ROE、低不良、高股息的“三好”特征。

“深淘滩、低作堰，细水长流、静水深流。”成都银行党委书记、董事长黄建军在年报致辞中，特别强调了规模、效益、质量、风险均衡的长期主义，并讲述了一个小小的客户故事：

“3月25日，成都宏明电子在深交所上市，这家源自‘一五’计划的电子元件龙头，与我们的合作始于14年前的一笔‘科创贷’，这段历程见证了我们从本土信贷向综合金融服务的迈进。”

寥寥数语，分量不轻。就像一把钥匙，打开一扇门，门里是一条成都银行走了多年的路，还藏着外界想要求解的答案——

为什么上市以来，它能连续八年实现营收与净利“双增长”，敢于把现金分红比例稳定在30%以上？

为什么它能连年位居A股上市银行ROE榜首，又在贷款规模不断摸高的同时保持行业领先的资产质量？

又为什么，它能将《银行家》全球1000强排名推至第170位，将《财富》中国500强排名提升35位至第324位，让品牌影响力持续彰显？

翻阅年报，“进、稳、实、新”这四个关键字渐次浮出水面，就像四张“底牌”，不露锋芒，却步步坚实，铺就了这家西部城商行深耕本土、穿越周期的稳健之路。

“进”：结构性突破，ROE有望连续六年登顶

成都银行的“进”，不是简单的规模扩张，而是一场有质量、可持续的结构性突破。在规模情结与速度崇拜渐次退潮的银行业，这样的“进”，尤为可贵。

首先，规模与效益“双增长”，为高ROE筑牢根基。

截至2025年末，成都银行总资产、存款总额、贷款总额分别达13984.73亿元、9885.57亿元、8597.25亿元，较上年末增幅分别为11.87%、11.59%、15.78%。

更难得的是，该行自上市以来，营业收入与净利润连续八年实现“双增长”，2025年突破230亿元与130亿元关口，分别达到236.03亿元、132.83亿元，同比分别增长2.70%、3.37%。进入2026年，其增长势头不减。一季度，营业收入和归母净利润同比分别增长6.54%和4.81%，实现“开门红”。

这种“量价齐升”的态势，为高ROE提供了坚实支撑。2025年，成都银行加权平均净资产收益率（ROE）高达15.39%，显著高于目前已披露年报的30余家A股上市银行，有望六度蝉联榜首。董事会已建议，每10股派发现金股利9.21元（含税），合计分配现金股利39.04亿元（含税），占归属于母公司普通股股东净利润的30.04%，稳定在30%以上。

其次，信贷结构的优化，提升了资产的“含金量”。

从贷款投向看，约7080亿元公司类贷款深度融入成渝“双圈”建设、成都市“立园满园”行动等区域重大战略。围绕成都市17条重点产业链，实现金融服务全覆盖，全年走访园区企业超万户，信贷投放超750亿元。这种与国家战略和区域经济高度契合的信贷投放，确保了每一分信贷资源都投向了极具增长潜力的领域，资产质量更优。

再次，资本实力补充，打开未来增长空间。

2025年，成都银行完成“成银转债”的赎回与转股工作，总股本增加至42.38亿股，进一步夯实了核心一级资本。同时，该行以极低利率成功发行110亿元永续债，有效补充了其他一级资本。资本充足率提升至13.81%，为“十五五”期间的业务拓展和资产扩张预留了充足储备，高ROE的可持续增长有了资本保障。

“稳”：经营底盘稳健，资产质量行业领先

在银行业，“稳”常被误解为“保守”。但成都银行证明了另一种可能：在实现稳健经营的同时，也能达到较高的经营质量。其“稳”体现在盈利、负债、资产三个核心维度。

一是盈利底盘稳，净息差企稳回升。

在行业息差普遍收窄的大趋势下，成都银行2025年净息差为1.59%，净利差为1.55%，优于行业平均水平，且降幅同比收窄。更为积极的信号是，其利息净收入呈现逐季改善态势，2026年一季度利息净收入同比增幅更是达17.3%，创近四年最佳表现。

这背后，是成都银行对资产负债结构的精细化管理。一方面，负债端成本优化，同业负债付息率同比下降28BP（基点）；另一方面，优化资产配置，提高高收益资产占比，其中金融投资资产余额同比增长12.57%，规模接近4000亿元，占总资产比重上升至28.60%；新增贷款规模超过1100亿元，信贷资产平均余额占生息资产平均余额比重同比提升2.3个百分点。

二是负债底盘稳，存款成本持续压降。

存款是银行的立行之本。2025年末，成都银行存款总额达9885.57亿元，同比增长11.59%，占负债的比例达76.09%，负债结构十分稳健。其中，个人储蓄存款突破5000亿元大关，新增份额全市居首，显示出“市民银行”品牌强大的揽储能力。

可贵的是，在存款竞争白热化的环境下，该行公司活期存款平均余额占比超过22%，保持在较高水平，个人活期存款平均成本仅为0.06%，整体存款平均成本率控制在1.90%，同比下降26BP。低成本的负债来源，为其在资产端的定价提供了巨大腾挪空间，成为维持净息差优势的核心竞争力。

三是资产底盘稳，不良率行业领先。

稳健的资产质量，已成为成都银行的标签之一。2024年末，该行以唯一低于0.7%的不良贷款率，登顶A股上市银行资产质量榜首；2025年末，不良贷款率依然控制在0.68%，连续五年低于1%，不仅大幅低于全国商业银行1.50%的平均水平，更在30余家已披露年报的A股上市银行中继续领跑。

进一步看，其关注类贷款占比仅为0.34%，后四类贷款占比极低，只有1.02%，为上市以来最优水平，意味着未来资产质量下迁的压力极小。更值得注意的是，其不良贷款生成率连续五年低于千分之五。即便在个别行业风险暴露的背景下，该行通过前瞻性的行业研究、“一户一策”等风险管控，成功守住了资产质量的生命线。

四是安全垫厚实，风险抵补能力充足。

2025年末，成都银行拨备覆盖率高达426.17%，目前位居A股上市城商行第二，安全垫相当厚实。这意味着，即使风险有所波动，该行也有相当充足的“存粮”来应对。这种“手中有粮，心中不慌”的底气，让管理层可以更加专注于长远战略，而非被短期风险扰动。

“实”：深耕本土“双轮驱动”，将长期主义转化为长期价值

成都银行的“实”，体现在其战略定力上，坚持深耕实体，将有限的牌照资源，变成扎进区域经济肌理的“毛细血管”。

一方面，以对公业务为“压舱石”，储备长期稳定收益。

2025年，成都银行深耕的川陕渝地区表现亮眼，三地GDP（地区生产总值）增速均超越全国平均水平，彰显出强大的发展韧性与战略纵深。该行依托长期深耕区域的市场优势，运用“信贷+投行”多元手段，为区域内重大基础设施、公共服务设施、重点产业项目建设提供稳定可靠的跨周期资金支持，全年信贷投放近4000亿元，保持在历史高位，构筑起深厚的业务“护城河”。

另一方面，以实体金融为“第二曲线”，精准滴灌新质生产力。

为将精准滴灌落到实处，成都银行搭建宏观、中观、微观一体化的行业分析体系，构建“政银合作+线上服务+供应链金融”立体化产品矩阵，信贷资源持续向优势产业、新兴产业、未来产业倾斜。通过提前布局代表区域经济未来的核心客群，为长期可持续发展积累厚实的“粮仓”。

2025年，成都银行在“润园惠企”行动中累计投放信贷资金752亿元，对成都市专精特新“小巨人”等创新主体的服务覆盖率达86%，2025年科技贷款同比增长24%；在绿色金融领域，绿色贷款增幅达20.48%，市场占有率稳居四川省市级法人首位。

“新”：业务多点开花，金融市场与财富管理双线突破

面对息差收窄的时代挑战，成都银行并未坐等，而是在巩固利息净收入基本盘的同时，积极打造多元化的盈利增长极，面向未来进行能力储备，以“新”求变，为“十五五”提前布局，为实现可持续发展储备强大的新动能。

年报显示，2025年，成都银行把握配置和交易机会，稳步增配优质债券，配置了超千亿元的低风险利率债，投资收益保持在34.82亿元的较高水平。作为西部地区首家落地债券量化交易的银行，该行持续强化外汇跨币种、债券借贷、利率互换等策略型交易能力，创新推进量化实盘，交易模型不断丰富，挖掘稳定获利新点位。

同时，该行的信用债承销规模与数量稳居四川省“第一梯队”，并成功落地全国首批科技创新债券。“商行+投行”的协同联动，不仅提升了资本效率，带动了非利息收入，也增强了对核心客户的全生命周期服务能力以及在区域市场的影响力。

此外，成都银行零售业务规模、效益与品牌价值协同稳健增长。截至2025年末，全行个人客户数达1125万人，较年初新增33万人；个人储蓄存款余额、个人理财余额较年初分别增长851亿元、109亿元。

在财富管理端，该行产品矩阵显著丰富，代销理财产品已覆盖长期限非标、含权“固收+”等多种类型，代销理财余额增长超130%，同时新增多只指数基金，该行已提出，将大力发展财富管理业务，推动零售业务从“储蓄型”向“资产配置型”转型，并深化公私联动扩大消贷授信覆盖，保险业务亦将很快展业。

在消费金融端，该行通过“随意分”等拳头产品及购车消费补贴活动，有效撬动居民消费潜力，全年个人消费贷款余额新增66亿元，展现出在零售领域的深厚潜力。

积极态势已然显现。2026年一季度，成都银行对公客户数较年初净增1100户，增量同比实现翻番。其中，专精特新及高新技术等重点产业客群占比超八成。与此同时，全行风险加权资产增速远低于资产与贷款增速，单位资本产出效率正迎来显著提升。

对于成都银行而言，当许多银行追逐风口、盲目扩张时，它选择在川陕渝地区扎深根；当市场因波动而焦虑时，它用常年积累的稳健经营，给投资者吃下“定心丸”。“进、稳、实、新”四个字，清晰地勾勒出这家西部标杆城商行穿越周期的行动路径。

“坚持规模、结构、效益、风险均衡协调的长期主义发展观，坚持做难而正确的事情。”黄建军在该行2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上透露，下一步，该行将更加注重内涵的高质量发展思路，做地方发展的生力军和细分领域的专家银行，并以数字驱动和激活创新发展的新引擎。

2026年，是“十五五”开局之年，也是成都银行成立30周年。而立之年的成都银行，将如何在一张已经足够优秀的答卷上续写新篇？值得期待。 文/金浩

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