来源：联合资信
2026年4月29日
星期三
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1. 国务院提请全国人大常委会审议《关于2025年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告》显示，2025年度，全国PM2.5平均浓度累计下降20%，优良天数比例好于规划目标1.8个百分点，主要污染物减排均达标。绿色低碳转型加快，碳市场新增钢铁等三个行业，累计培育超8000家绿色工厂。今年将着力增强绿色发展动能，深化环评排污许可全链条改革，加强全国碳市场建设。
联合认为，这份报告清晰地勾勒出我国生态环境保护正从“规模达标”向“体系增效”深刻转变。展望未来，绿色低碳发展将呈现三个值得关注的深层趋势。
其一，制度红利开始释放。生态环境分区管控、环评与排污许可的“全链条”改革，意味着环境治理不再是被动的末端清理，而是深度嵌入了国土空间开发与产业布局的源头。这种制度上的精准化，将极大降低经济社会运行的制度性交易成本。
其二，市场机制成为核心驱动力。碳市场扩围至钢铁、水泥、铝冶炼，并探索有偿配额分配，标志着降碳逻辑从依靠行政约束转向价格信号引导。当碳排放有了清晰的成本边界，企业的技术创新和精细化管理就会获得长久内生动力，这是深度脱碳的关键支撑。
其三，打通从“生产端”到“消费端”的价值链路。研究制定产品碳足迹标识，就是在培育基于碳信息的市场需求。这有助于将绿色溢价传导至消费选择，让低碳产品不仅是合规达标的产物，更能获得市场优势，形成一个产业升级与绿色消费相互促进的良性循环。
这些进展表明，我国的绿色转型正步入以制度精细化、市场深化和全链条贯通为特征的新阶段，发展的“含绿量”与“含金量”正在实现更高水平的统一。
2. 港交所发布运营数据显示，2026年一季度共计40家公司完成上市，总集资额1104亿元，较去年同期增长近六倍，创下2021年以来同期新高。目前港交所待处理新股申请达431笔，较去年年末有所增加，同时一季度港股上市企业再融资总额1351亿元，阶段性表现处于近年较高水平。
联合认为，港股一季度IPO与再融资同步放量，是市场融资功能修复与内地企业资本需求释放的共振结果，头部消费与硬科技龙头集中登陆，优化了港股行业结构与资产质量，也为市场引入更多中长线配置资金。一级市场高储备与再融资活跃，反映企业资本运作意愿回升，市场对内地企业的承接力增强。但供给提速也带来资金分流与个股分化压力，部分新股破发率上行，估值定价更趋理性。随着后续排队项目逐步落地，港股融资生态将继续完善，市场韧性与承载力会进一步巩固。
3. A股市场：指数上行，成交微增。
A股行业板块涨多跌少，能源金属、电池和小金属板块涨幅居前，其他家电Ⅱ、电子化学品Ⅱ和林业Ⅱ板块跌幅居前。个股涨多跌少，上涨个股数接近4000支。上涨板块受益国内能源转型推进、大宗商品情绪回暖，带动资源新能源相关板块走强；下跌板块消费及产业链标的，受经济复苏不及预期、资金轮动调仓拖累走弱。短期A股大概率维持震荡偏强格局，能源转型与大宗情绪支撑资源新能源偏强；消费链复苏乏力、资金轮动拖累相关板块，节前观望情绪升温。
4. 黄金市场：降息预期降温，黄金承压下行。
截至2026年4月11日的四周里，私人部门雇主平均每周新增3.925万人，前值由5.475万下修至4.025万人。美国4月份谘商会消费者信心指数从3月份的92.2升至92.8。与此同时，当日美元指数盘中一度逼近99关口，叠加美债收益率维持高位运行，进一步压制金价走势。此外，4月30日凌晨2点美联储将公布最新利率决议，市场预计美联储将维持目前利率不变，高利率预期持续发酵，进一步拖累金价走低。短期金价在4550-4630美元/盎司区间偏弱震荡，4600美元/盎司关口上方抛压集中，反弹动能不足，静待晚间美国核心经济数据指引方向。
5. 大宗商品市场：供需格局偏紧，原油震荡走高。
美国至4月24日当周API原油库存减少179.3万桶，预期增加27.1万桶，前值减少447万桶；汽油库存减少847.2万桶，馏分油库存减少260.2万桶。与此同时，伊朗提出，如果美国解除对其封锁并结束战争，伊方将停止对霍尔木兹海峡的控制。但知情官员称，特朗普已拒绝该方案，并出台新规，禁止美国及美控实体向伊朗缴纳海峡通行费，同时警告外国实体缴费将面临制裁风险。不过，阿联酋宣布自2026年5月1日起正式退出石油输出国组织（OPEC）及欧佩克+，计划增产30%以释放闲置产能，利用富查伊拉港不受霍尔木兹海峡封锁影响的优势灵活调整产量，此举将打破欧佩克配额束缚，油价涨幅随之有所收窄。短期原油多头趋势明确，WTI原油在100-102.5美元/桶区间运行，布伦特原油于102.5-104.5美元/桶区间震荡，需警惕晚间美国EIA库存数据不及预期的回调风险。
6. 理财市场：联信智评发布《理财代销月报（2026年3月）》。根据联合智评监测数据显示，2026年3月份，共计31家理财公司新发代销产品1433支（环比增加441支），新发第三方代销产品平均业绩比较基准为2.43%（环比上升1BP，较新发仅母行代销产品高1BP）；28家机构共有683支代销产品到期兑付，到期兑付规模为3204.57亿元（环比增加1387.63亿元），168支代销产品兑付收益超过业绩比较基准，平均超业绩比较基准约12.49BP。
信用风险预警：根据联合债市风险预警数据库统计，4月29日监控的17220家企业中，3家由绿色预警上升为红色预警，2家由黄色预警上升为红色预警，1家由红色预警下降为黄色预警，6家由红色预警下降为绿色预警，3家由绿色预警上升为黄色预警，3家由黄色预警下降为绿色预警，新增7家绿色预警企业，其余企业预警级别未发生变化。建议关注财务风险、财务弹性、信用等级等指标。
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1. 工信部等五部门联合开展规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，聚焦新能源汽车废旧动力电池回收利用面临的突出问题，依法依规查处违法行为，进一步规范行业秩序、保障关键资源供给、化解安全环保风险，支撑产业高质量发展。
2. 黑龙江省印发《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，在碳达峰与节能降碳方面，实施重点行业、园区节能降碳工程，推进零碳园区与碳达峰试点建设，推动化石能源清洁高效利用及煤炭和石油消费达峰，力争“十五五”末单位GDP能耗累计下降10%左右，加快CCUS等低碳技术研发示范；完善碳排放总量强度双控、统计核算、预算管理及碳市场交易机制，推进生态碳汇提升，打造“龙江绿碳”品牌。
3. 上海气候周2026绿碳亚洲论坛在上海成功举办，围绕农业系统“生态治理”和“碳信用市场”协同展开深度交流，共同绘制农业与土地生态系统应对气候危机、贡献全球可持续发展的系统性蓝图，为全球可持续农业与碳清除产业高质量发展凝聚共识、探索有效路径。论坛上，上海气候周联合与来自政府、高校、企业等20余家单位代表共同发布《上海宣言：推动农业自然解决方案行动倡议》，该倡议是2025年12月份发起《气候行动倡议上海宣言》框架下的首个行业专项协作计划，标志着全球气候治理在关键领域从共识迈向务实行动。
4. 央行在公开市场开展259.00亿元7天期逆回购，今日公开市场有60.00亿元逆回购到期，实现净投放199.00亿元。国债期货30年期主力合约上涨0.20%；10年期主力合约上涨0.06%。
5. 粤港澳大湾区(广州)证券期货仲裁中心成立大会暨第十三届南方金融法治论坛在广州举行，该中心是北京、上海、深圳试点之外，全国首家获准设立的证券期货仲裁机构，填补了试点外区域的空白，旨在为处理复杂金融争议、完善多元化纠纷解决机制提供专业支撑。
6. 国家统计局：2026年一季度，全国规上文化企业实现营业收入35569亿元，按可比口径计算，比上年同期增长6.4%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入16782亿元，比上年同期增长11.2%，快于全部规上文化企业4.8个百分点。规上文化企业实现利润总额2572亿元，比上年同期下降5.6%；营业收入利润率为7.23%，比上年同期下降0.92个百分点。一季度末，文化企业资产总计229829亿元，比上年同期增长8.1%；每百元资产实现营业收入为61.9元，同比减少1.0元。
7. 国家数据局：2025年我国系统软件、人工智能产生的数据量达26.92泽字节，首次超过传统占主体地位的物联感知数据量。
8. 国家网信办：2026年中国网络文明大会将专门设置人工智能赋能网络文明建设分论坛，聚焦人工智能技术演进、创新发展和安全治理，深入开展交流研讨，推动人工智能创新成果更好地转化为网络文明建设的实际成效。还将发布《人工智能应用伦理安全指引（1.0版）》，围绕多类现实场景制定内容，为行业日常运行提供实践参照。
9. 工信部印发《工业场景数据要素应用参考指引》，围绕研发设计、生产制造、经营管理、客户服务、产业协同等5个环节，凝练出23个典型场景中的数据“采、集、用”及预期效果，为工业企业、数字化转型服务商、行业组织等推进工业数据开发利用提供参考。
10. 工信部：2025年，我国数字产业完成业务收入39.6万亿元，同比增长8.8%。基础设施方面，我国已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施。截至2026年3月底，全国5G基站达495.8万个，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达3201万个，历史性实现县县通通千兆、乡乡通5G、村村通宽带；智能算力规模达1882EFLOPS，位居全球前列，有力支撑经济社会高质量发展。
11. 天津工信局发布50个“人工智能+制造”需求场景，多家标杆企业分享应用案例，一批智能化升级合作签约。目前，天津已围绕12条重点产业链出台智能化升级参考指引，上线免费评估诊断平台，目标是到2027年实现链上企业全面转型。
12. 中国企业国有产权交易机构协会：“十四五”期间，我国产权市场累计交易额达121.72万亿元。其中，2025年市场交易额达26.3万亿元，再创历史新高。
13. 中国钢铁工业协会：2026年一季度，全国重点统计钢铁企业累计营业收入14895亿元，同比增长1.2%；营业成本14062亿元，同比增长1.5%；利润总额217亿元，同比下降5.1%；销售利润率1.46%，同比下降0.09个百分点。
2026年1月份起，欧盟CBAM（碳边境调节机制）正式实施，经中国钢铁全产业链EPD平台核算，欧盟CBAM公布的排放默认值与我国钢铁产品实际排放水平存在巨大差距，高于我国实际值近1倍，且明显高于技术水平相近国家，歧视性倾向明显。
14. 中国物流与采购联合会：2026年一季度，我国社会物流总额96.4万亿元，同比增长6.2%，增速较上年同期提高0.5个百分点，回升态势明显，且持续快于同期GDP增速。
15. 国务院关税税则委员会发布公告，自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个不属于最不发达国家的非洲国家以特惠税率形式实施零关税；其中关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。标志着中国将成为全球首个对所有非洲建交国和所有建交的最不发达国家实现单方面、全覆盖零关税待遇的主要经济体。
16. 国家税务总局在重庆举办《全球最低税规则国别实施指引》发布活动，首次对外发布丹麦、爱尔兰、阿联酋三国《国别实施指引》，立足“走出去”企业视角，从立法背景、立法概况、重要条款和征管要求等几个维度，对全球最低税税收制度规定进行系统归纳梳理，形成便于理解、便于应用的知识产品，帮助企业更准确理解规则要点、更稳妥做好合规管理。
1. 中国贸促会：2026年2月份全球经贸摩擦指数为103，处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降2.4%，环比上升8.2%。在涉华经贸摩擦方面，19个国家(地区)涉华经贸摩擦指数为105，较上月上升5个点。其中，美国涉华经贸摩擦指数最高，包含传感器、无人机和电源转换器等产品的电子行业涉华经贸摩擦指数处于高位。
2. 世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，2026年一季度全球黄金总需求（含场外交易）达1231吨，同比增长2%。需求总金额飙升至创纪录的1930亿美元，同比大幅攀升74%。中国市场黄金投资与消费需求（含金饰、金条、黄金ETF及工业用金）总量达362吨，同比增长24%。整体而言，黄金投资的爆发式增长充分抵消了金饰消费的疲软态势。按金额计，一季度中国黄金消费总额达3949亿元人民币，创下一季度历史新高。
3. 世界银行发布的4月份大宗商品市场展望报告预计，即使中东战事引发的严重供应中断能在5月份结束，2026年全球能源价格也将上涨24%。预计2026年布伦特原油期货价格均价为每桶86美元，较去年大幅上涨。此外，2026年大宗商品价格整体将上涨16%，推高通胀并阻碍全球经济增长。
4. 澳大利亚3月未季调CPI同比增长4.6%，预期增长4.8%，前值增长3.7%；环比增长1.1%，预期增长1.3%，前值持平。
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