财联社10月23日讯（记者 夏淑媛） 今年以来，资本市场波动加剧，让居民家庭对财富管理与养老规划的确定性需求空前高涨。当“活得久”叠加“资产波动大”，中国家庭的养老逻辑正发生根本性扭转——从追求单一的“攒够钱”，转向构建抵御长寿与市场风险的“养老韧性”。

近日发布的《2026中国家庭养老金融健康指数调研报告》（以下简称《报告》）显示，当前中国家庭养老金融健康指数（PFHI）为69.5分。虽然整体迈入“优化期”，但健康风险与“知行断层”，正成为横亘在亿万家庭面前的新考题。

从“攒够钱”到“抗得住”，居民家庭养老韧性缺口显现

居民家庭养老的重心，正经历一场从“单纯财富积累”向“财富、健康与家庭风险综合管理”跃迁。

国家统计局数据显示，2025年我国60岁以上人口已达3.21亿，占总人口的22.86%；居民人均预期寿命达79.25岁，并有望在2030年突破80岁。当老龄化与长寿化叠加，居民迎来的不仅是更长的人生周期，更有养老资金消耗期的拉长、健康管理的复杂化，以及家庭照护责任的全面延展。

“究其本质，长寿时代带来的是养老时间、养老风险与养老需求的全面延展。过去的养老核心是退休后有没有足够的钱；而如今，随着退休后二三十年生活周期的常态化，养老已演变为涵盖财富积累、收入保障、健康管理、长期护理与生活品质维护的长期系统工程。”清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心原研究负责人朱俊生指出。

这一底层逻辑的深刻转变，在《报告》中得到了印证。基于全国20256份有效样本测算，2026年度中国家庭养老金融健康指数（PFHI）为69.5分。“69.5分处于中等偏上水平，说明中国家庭已具备一定的养老金融健康基础，但距离形成长期应对长寿风险的综合能力，仍有明显的提升空间。”朱俊生表示。

然而，透过指数细项，居民家庭的养老韧性缺口已然显现。《报告》显示，PFHI四个一级维度呈明显梯度：家庭结构支持（75.1分）与资产积累潜力（72.6分）表现较优，但养老保障积累（63.4分）与家庭健康状况（57.7分）则构成突出的薄弱环节。首尾维度高达17.4分的落差，清晰勾勒出当前中国家庭养老韧性的结构性短板。

与短板相伴的，是普遍蔓延的群体焦虑。数据显示，58%的受访者担忧“医疗与长期护理支出压力”；约60%的受访家庭深陷不同程度的养老焦虑，其中18%直言“非常焦虑”。

更为严峻的是“知行断层”。尽管焦虑感高企，但42.1%的受访者尚未为长期照护采取任何措施，29.5%的家庭更是深陷“既担忧、又没配置”的真空地带。

朱俊生表示，养老韧性是家庭通过财富积累、风险管理、家庭支持和资源配置，应对生命周期变化与不确定性、持续维持养老生活质量的综合能力。面对这道长寿时代的全新考题，中国家庭正亟待将焦虑转化为行动，从认知觉醒走向实质性的韧性重构。

中年女性扛起决策大旗，“90后”商业养老保险持有率仅23%

目前，居民家庭养老储备仍以基础保障为主，与生命等长的现金流安排不足。

《报告》显示，82.1%的家庭以基本养老保险作为养老准备的重要基础，养老储蓄/长期稳健理财持有率次之、为34%；相比之下，个人养老金账户持有率为25.9%、商业养老保险为24.0%。家庭养老储备仍以基础保障为主，能够长期积累、按期领取、与生命等长的养老金融安排仍显不足。

不同人群的养老韧性也不尽相同，几类“短板家庭”值得关注。

从年龄看，“70后”“80后”处于养老责任集中释放阶段；“90后”养老愿景强，但商业养老保险持有率仅约23%；“00后”平均养老焦虑最低，但“非常焦虑”比例达22.6%，呈“两端分化”。

业内专家分析，不同代际人群所处的养老阶段不同，也使养老天然具有家庭属性。

70后逐步进入退休及退休前阶段，核心需求从劳动收入转向健康管理和长期照护；80后正处于家庭责任集中的阶段，往往同时面对父母养老、子女成长与自身准备；90后需在长期储备与家庭责任间进行资源配置；00后未来的养老质量则高度依赖早期金融规划。

从家庭决策角色看，中年女性正在成为家庭养老韧性建设的关键群体。

调研显示，72%的女性受访者承担了家庭养老、健康或保险决策中的主导、共同决策或信息提供角色。其中36—45岁女性参与度最高、达79.8%。她们广泛参与家庭养老、健康和保险决策，同时处于家庭责任与自身养老准备并行的阶段，是推动家庭养老规划和金融配置的重要力量。

由此看，养老并不是不同年龄段彼此独立的财务问题，而是一个家庭内部不同代际的养老需求、资源和责任相互交织的结果。

长寿时代养老韧性重构，从单一产品销售迈向全生命周期综合解决方案

面对长寿时代的全新考题，业内专家认为破解养老韧性缺口，家庭行动与行业供给必须“双向奔赴”。

全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民指出，养老金的本质是微观个体的“长钱”，必须跨越市场周期。他提出通过制度设计拉长居民的生命周期账户，把微观个体的财富积累与宏观经济的良性循环打通，让长钱成为支撑社会总需求的源头活水。

清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用直言，随着职退比快速下降，“80后、90后退休时，光靠第一支柱是不可能的”。他呼吁居民尽早布局三支柱体系；同时，针对个人养老金投资痛点，他建议政策端引入TEE模式并建立默认投资机制，让居民只需做好规划，将具体投资交由专业机构。

原中国保险资产管理业协会党委书记曹德云直指“养老能力”的综合属性。他指出，财富虽是基础，但“钱不是万能的”。真正的养老韧性，更仰赖于老年人的自我健康管理、对养老方式的理性选择以及防诈骗的鉴别能力。

面对长寿时代失能失智等不确定性，曹德云强调，保障老年人的财产权与自主权至关重要。他建议，通过“信托+保险”等金融创新，将意定监护与生前遗嘱等制度安排前置，为老年人的晚年尊严筑牢底线。

在朱俊生看来，破局的关键在于打破传统的路径依赖。他建议，家庭应遵循“尽早规划、长期配置、健康同行、家庭共建、动态调整”五大原则；而金融机构则必须从单一产品销售转向覆盖财富、健康、照护与服务的综合解决方案，从阶段性交易转向全生命周期长期服务，引导家庭将财富转化为可持续的养老现金流。

这一转型不仅是行业共识，更是金融机构亟待跨越的深水区。

中美联泰大都会人寿副总经理、首席市场官姚兵表示：“以前的观点认为60岁退休就拿养老金，这其实是个误区。真正的医疗和护理刚性支出往往在75岁之后。”他建议，居民家庭在规划时不仅要锁定与生命等长的现金流，更要提前锁定可靠的养老服务资源。

从“攒够钱”的单一财务准备，到“抗得住”的全生命周期韧性重构，中国家庭的养老逻辑正在被彻底改写。在这场大考中，唯有政策端持续引导、金融机构向综合服务商加速蜕变，以及家庭对健康与财富的统筹规划形成合力，才能共同编织起一张兜住长寿风险的韧性之网。

（财联社记者 夏淑媛）