作者 | 晓琳
编辑 | 郑瑶
大型药企持续向医疗服务端延伸，背后有哪些考量？
01
这家肿瘤医院总投资12亿元
近期，石家庄市行政审批局发布《关于石家庄爱迪森肿瘤医院执业登记前的公示》，这家历经两年多筹建，总投资12亿元的大型肿瘤专科医院距离正式投入运营又近了一步。
值得关注的是，这家医院背后有石药系的身影。
天眼查信息显示，石家庄爱迪森肿瘤医院有限公司为河北石药泰和医院管理有限责任公司的孙公司，而后者是石药恩必普与美中嘉和共同设立的合资公司。其中，石药恩必普持股64%，美中嘉和持股36%。
图源：石家庄市行政审批局
根据公示，该医院为营利性三级肿瘤医院，设置床位（牙椅）400（2）张，诊疗科目涵盖肿瘤科、内科、外科、急诊医学科、重症医学科、医学影像科等。
石家庄爱迪森肿瘤医院不只是停留在审批阶段，还正在推进人员招聘工作——招聘肿瘤内科医生、物理师、医学工程部主任等多个岗位，涉及临床诊疗、医疗技术及运营管理等领域。
赛柏蓝查询天眼查发现，石药恩必普控股的52家企业中，至少有6家与医院相关的企业，且成立时间集中在2023年至2024年，分别为：
河北石药康民医院管理有限公司、河北梅奥心血管病医院有限公司、石药潮鸣（海南）医疗健康有限公司、石家庄爱迪森肿瘤医院有限公司、石家庄高新肿瘤医院有限公司、河北石药泰和医院管理有限责任公司。
02
为何向医院领域延伸？
石家庄爱迪森肿瘤医院定位是营利性医疗机构，也就是说，未来其投入运营后有望通过诊疗服务为石药集团形成新的收入来源。
不过，该医院早在2024年就已启动医疗机构设置审批。这两年，民营医院的经营环境正发生变化，尤其是大型医疗设备投入高、运营成本高等因素，考验民营医院持续经营能力。
比如美中嘉和，公开披露显示，其2026年上半年收入约2.70亿元，其中医院业务收入约2.66亿元。尽管医院业务增长较快，公司同期仍存在净亏损。
相较于医院本身的盈利能力，石药集团旗下的医院与其制药主业能否形成协同或许更值得关注。
2026年上半年，剔除授权费收入58.95亿元，石药集团成药业务中产品销售收入约101.66亿元，同比增长10.8%。
具体来看，神经系统产品实现销售收入47.90亿元，同比增长27.6%；心血管产品收入10.33亿元，同比增长19.0%；抗肿瘤产品收入10.06亿元，同比下降4.3%。
其中，抗肿瘤领域，伊立替康脂质体注射液多恩益的销售收入出现较大下降；心血管领域，美洛林、阿比康受到市场竞争及集采影响，销售收入也有所回落。
石药集团布局的专科医院与其现有药品业务在治疗领域具有一定契合度，后续也可能为相关药品提供更多临床应用场景。
当然，仅靠旗下医院恐怕也难以扭转相关产品面临的整个市场压力。从更长远的角度看，医院能够提供的价值或许还在于临床研究和创新药转化。
石药集团近年来持续推进ADC、双抗等研发。以肿瘤产品为例，6月，石药集团肿瘤产品欣柏梓（注射用紫杉醇〔白蛋白结合型〕Ⅱ）获批上市。
此外，多款ADC药物进入临床研究中后期。其中，靶向EGFR的ADC候选药物SYS6010已在肺癌、食管鳞癌、乳腺癌等多个适应症推进Ⅲ期临床研究；靶向Nectin-4的ADC候选药物SYS6002也已进入宫颈癌Ⅲ期临床研究阶段。
03
大型药企布局医院，各有侧重
不止石药系，华润系、复星系等大型药企纷纷布局医疗服务，但各自的业务模式和发展重点有所不同。
截至2026年6月底，华润医疗在全国10个省、市管理运营90家医疗机构，形成了较大规模的医院网络。
华润系的医疗服务与医药供应链方面，2025年12月，华润医疗与华润医药签订2026年至2028年合作框架协议，华润医疗将向华润医药提供医药用品供应链管理服务，包括建设区域供应链管理平台、优化管理流程等。协议约定，2026年至2028年每年的相关管理服务费上限均为1.7亿元。
华润系的医院版图仍在扩张，医院运营模式也在不断探索。10月10日，国家市场监督管理总局公示，中国华润拟与航空工业共同设立合营企业，通过合同安排取得航空总医院的经营管理权。
复星医药将医疗健康服务作为三大核心业务之一。截至2026年6月底，复星健康控股18家综合医院、专科医院及诊所等机构，核定床位6470张，并持有8张互联网医院牌照。
此外，其医疗健康板块还在探索国际创新药械引进、临床研究等业务。
以佛山复星禅诚医院为例，该院不仅具备开展Ⅱ至Ⅳ期药物临床试验、医疗器械临床试验、研究者发起的临床研究及真实世界研究的能力，还被纳入“港澳药械通”指定医疗机构。
2026年上半年，复星医药医疗健康服务业务实现收入37.40亿元，同比增长4.12%。不过，其康复专科连锁业务仍处于集中爬坡期，相关人员和运营能力建设投入导致当期亏损有所扩大。
对于大型药企而言，医疗服务既有望成为新的收入来源，也有机会与制药主业形成协同，但能否将这些布局转化为实际经营效益，仍有待检验。
本期素材组图片来源：https://unsplash.com/s/photos/
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