上周五一个大涨，市场上流传最多的声音是：周一要跌了。
哈哈，挺有意思的。
这又让我想起牛市的六个阶段。
第一阶段：不相信会涨；
第二阶段：相信会补跌；
第三阶段：涨到不相信；
第四阶段：涨到肯相信；
第五阶段：不涨不相信；
第六阶段：不相信不涨。
说实在的，猜测短期的走势本来就没意义。
真正的投资者都是看大势，然后耐心持有到该卖的时候出手卖给接盘者。
关于未来的大势，周末有三个大利好。
周末，成都全面取消楼市限制政策，大家可以随便买了。
我知道不少人都对楼市持续悲观。
这本来就是群众的典型特征，总是乐观起来无限乐观，悲观起来也无限悲观。
于是总是在顶部被套，在底部错失机会。
大家悲观，其实仅仅就是因为看到房价在持续下跌。
如果房价企稳回升一段时间，他们就会一脸懵逼了。
不是说房子过剩吗？不是说年轻人不买房吗？不是说居民杠杆太重吗？
但其实呀，只要房价企稳回升，上面三个理由全都不存在了。
当下楼市并非没有需求，只不过是真正的需求被政策限制住了。
对于核心城市来说，大量年轻人要涌入，怎么会没需求呢？
还有大量想换房的人，怎么会没需求呢？
我们所看到的房价下跌，更重要的原因不是居民不买，而房企资金链断裂。
于是房企都着急回款。
在供需双方的角度看，谁着急，谁就处于弱势。
由于房企存在负债端的问题，所以房价就不容易企稳。
大家可以想想年初的股市，也是负债端的问题。
当市场存在负债端问题时，跌起来根本不看基本面。
必须把负债端的问题出清后，才会重新恢复理智。
房企负债端的问题有两个解决方法：
1.有资金注入帮他们解决现金流问题；
2.回款速度上升。
放开限购就是打开有效需求，帮助回款。
一旦房企不着急了，房价自然就企稳了。
不过，需要指出的是，这里的企稳值得是全国平均房价。
至于某些小地方，恐怕不是房价的问题，而是流动性的问题。
成都打响这第一枪，后续陆续会有第二枪，第三枪。
核心城市一定有大量需求，房企可以在核心城市增加回款，从而熬过最困难的时期。
上周，监管对券商和私募都做出了指导。
主要就是限制衍生品交易。
比如，对雪球、中性策略的规模也限制了，还要求上报杠杆率。
这类产品都是压制市场贝塔行情的。
对衍生品的限制，实际上是减少了空头的规模。
对于公募来说，也增加了很多的限制，整体来说都是为了限制股市的内耗，从而有助于发起贝塔行情。
当然，对于从业人员来说，原来的规则玩不下去了，必然会迎来一轮大洗牌。
但说实在的，资管行业向海外靠齐本来就是大势所趋。
三、风险偏好回升
周日债市仍然在交易，债市给我们的信号是：风险偏好在回升。
昨天各个期限的债券利率均出现上升。
央妈在敲打完债市投机者后已经没有在压制M2了，但债券利率依然上升，这就说明短期内风险偏好回升
我猜测应该是机构先行，居民的风险偏好是滞后的。
因此，接下来机构继续扫货的可能性很大。
道理也很简单，一旦股市开始上涨，所有的机构都坐不住。
因为一旦他们跑输指数，跑输同行，就意味着灭顶之灾。
大家可以换位想想，他们的客户在熊市被蹂躏得这么惨，就指望着牛市来临赶快回本。
如果股市大涨，自己的基金慢悠悠的涨，他们会是什么心情？
上周末，我连发了两篇文章来解释本轮行情的底层逻辑，外资是不会手软的。
外资会逼着内资机构追！
四、总结
我不愿意去预测短期的波动，但大势已定，耐心持有就好了。
什么时候卖出，得制定好适合自己的计划，而不是看到波动就胡乱操作。
对了，周末两个大国之间谈得也不错，当然，消息面上你看到的都是官话，看不清到底背后意味着什么。
而底层逻辑涉及中美“储蓄--投资再平衡”。这也是外资如此疯狂的原因。
具体的分析，我今天在公号和社群都有发。
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