股市仍将延续反弹格局，30日均线处即4000点附近有阻力。

上周（6月4日至6月8日）市场经历了一次剧烈振荡。从盘面上看，恐慌情绪已经得到缓解，结构性调整继续进行，绩优股、高价股、成长股涨幅居前；相反前期被市场资金疯炒的微利股、低价股、高PE股和亏损股在连续跌停后，显然已经难复往日的勇猛，后势基本可以按照超跌反弹来对待。行业指数中，有色金属、煤炭行业受资源品价格上升而继续上涨，电子类、传播文化、金融保险在上周的反弹中表现弱市。

从基本面看，管理层对待当前股市的态度并非是否定的，而是希望能健康、平稳发展。印花税上调所引起的市场剧烈振荡和不安情绪，已经超出了管理层的预期。在恐慌过后，推出一系列稳定市场心态的言论与措施对于市场心态的恢复正在收到成效。

其实，即使在牛市中，西方各国证券史上也都出现过阶段性的恐慌抛售，导致股指非理性下挫的惨烈局面，更何况现在A股市场还处于牛市的初期。但可以肯定的是，这种恐慌一旦出现，必然形成不可再现的阶段性低点，不论是对投机股还是投资股而言，3500点之下很可能已经形成空头陷阱和V型反转。

近期沪深股市的反弹行情出现了一定的差异，深市反弹力度明显强于沪市。迄今，沪市已反弹了二分之一，而深成指已收复大部失地。从技术形态看，沪指仍受压于中期均线；而深成指却已站于均线系统之上，且均线已转为多头排列。显然，深成指已完成了“V”型反转形态的构筑。自股市进入5月份以来，深成指一直领先于上证指数，显现出领先指标的效用。如果后市深指继续向上创出新高的话，应会对沪市产生相应的影响，引领沪指继续往上走。

近期制约股指反弹的主要因素是。由于肉蛋价格的上涨，5月份CPI指数创出新高的可能性很大，市场预期央行会再次加息。上周五，银行、地产股走势较弱的原因就在于此。如果近期央行再次加息的话，很可能会引发股市的短期振荡，但不会改变市场反弹的格局，更不会将股指打到3400点下方去。

中报日益临近，中期业绩预增或有较好分配方案的公司会成为市场关注的焦点，预计绩优成长股会成为近期市场的重要投资机会。据申万的资料显示，07年全部A股的中期净利润同比增幅可能达到60％强，这样的业绩增长将为股市的反弹上行提供坚实的支持。股市反弹的格局将进一步延续。由于目前中短期均线都缠绕在30日均线附近，对股指构成一定的压力。估计股指反弹至30日均线处会有技术性的振荡，但振荡整固后仍会继续向上。(天治基金)