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【第一创业】 南京高科：股权投资增值逾80亿 业绩尚未释放

地产,医药,水务三大支柱产业继续保持稳步增长，持有大量股权使之内涵价值突出，股权包括2.052亿股南京银行,账面增值逾35亿;中信证券3060万股，账面增值逾30亿元;栖霞建设6500万股,增值近13亿元;S科学城500万股也大幅增值。经计算,当前股权增值近80亿元，相当于每股增值约23元。前期还受让了南京证券2000万股,并拟斥资不超过20亿元认购海通证券非公开发行股票。.但公司巨额参股收益尚未释放，前期岁宝热电、两面针因减持使业绩出现数十倍的增长，还没有体现在报表中也没有体现在股价中。技术上，跳空之后连续上行成”V“型反转，周线成典型上攻走势，可重点关注。

【财富证券】 中信银行：中信系欲演“三国演义”

中信银行2007年上半年净利润32亿，同比增长87%。不过剔除上交集团管理费的特殊影响外，净利润同比增长55.5%。除信贷增速较高(上半年增长15.6%，我们原预计全年增长20%)以及半年以来的加息提高净利差外，其他因素均在预期范围内。生息资产净息差扩大50个基点、增幅20%。

最值得大家注意的是中信银行的K线图，从首日上市的那一天起计算，开盘最高是12.19元，今年的8月才创出了新高的12.88元，经历了如此一个大牛市，中信银行走到今天也只有11.8元，其中的联想空间非常广阔，主力打压的意图非常明显，所以以中信银行如此的赢利状况而言，确实值得投资者密切留意他的动向！

【上海证券】 川化股份：大型央企控股 三个最大垄断全国

公司作为国家政策重点扶持的大型化工企业，是国内最大的合成氨和氮肥生产企业之一，也是国内最大的三聚氰胺生产和出口企业。公司以化肥和化工两大产业为发展主线，依托川东天然气，做大做强化肥产业。同时，公司依靠技术创新，做优做强现有的三聚氰胺、无机化工和生物化工产业，并抓住四川乙烯工程项目建设的机会，适时发展石油化工，成为“百事可乐”、“可口可乐”西南地区唯一的供货厂家。

此外，四川省大力培育大企业大集团，79户企业被纳入四川省大企业大集团培育名单，并享受16条政策扶持和培育四川省大企业大集团联席会议的全程服务。这些集团旗下的上市公司无论是整体上市还是自身内涵式发展，都将迎来千载难逢的机会。而 川化股份000155）正是这批政策扶持名单中的一家，由于有实质性政策支持，公司有望首先获得突飞猛进的发展。

【银河证券】 中科英华：“攀枝”中石油 股价想象空间洞开

能源航母中石油的回归路马上便要修得正果，恰逢碰上好时运，国际石油价格马不停蹄飚升到96美圆，甚至惊动了一向沉稳的发改委，投行们也纷纷给出中石油高估值。一人飞升、仙及同行，除中石化外，600110 中科英华也同样具备稀缺的震撼题材。公司间接控股50%的子公司吉林京源石油正是与中石油合资兴建，油田地质石油储量为874万吨，实际测算地质储量1150万吨，目前已累计开采原油75万吨（1吨约为7.3桶），油田仍处在开采前期，成本仅15美元/桶，按照目前90美圆/桶价格估算，公司将因此获得一笔不菲的投资收益；另外，公司股东采取合作方式新购进一些油田，这也为公司原油业务后续发展拓展空间。我们注意到，不少投行给出中石油40元的高估值，这同时也为“攀枝”的中科英华股价打开想象空间。

【方正证券】 金鹰股份：低市净率 超跌反弹在即

金鹰股份还是我国纺织机械行业中最大的麻纺和绢纺机械设备的生产企业，每年可生产各类纺机2500余台套，也是国内唯一一家将绢麻纺机成套设备制造与纺织工艺实践紧密结合的企业，具有独特的专业优势。近年来，金鹰股份在绢麻纺机设备领域的市场占有率在80%以上，基本垄断了国内亚麻纺织专用设备的生产和销售。金鹰股份的纺机、塑机主要出口到俄罗斯、印尼、泰国、印度、巴基斯坦等国家，并开创了我国湿纺细纱机出口法国、西欧市场的先例。在同行业内，公司的领先优势十分明显，长期增长可期。

值得注意的是，该股的每股净资产值达到4.47元，对应仅仅不到8元的股价，市净率只有1.78倍，属于市场中相对较低的估值品种。二级市场上，该股在5·30之后就没有很好的表现，10月初开始，该股进入新一轮下跌，目前跌幅度已经接近30%，近期该股开始逐步构筑底部，一轮反弹行情有望展开，投资者可以适当关注。

【海通证券】 昆明机床：进入边际效应递增阶段 目标价48元 买入

昆明机床将在短期内实施既定的10转增5的送股计划。截至目前董事会和临时股东大会均已同意取消2006年度派发现金红利方案，预计在11月上旬公司将可实施资本公积金转增股本方案（10转增5股），转增后公司总股本将升至4.25亿股。

1、公司机床业务明显进入上升通道，下游需求有望持续放出，公司充分体现了机床行业景气向好趋势，成长性业内第一，可望连续数年达到40%左右的增速，公司充分体现了机床行业景气向好趋势；2、公司10转增5计划的实施已无悬念，预计将于11月上旬实施，对公司股价亦带来触发因素。

我们认为根据行业内公司的相对估值，可给予公司08年38-40倍市盈率。目前市场环境下维持目标价44-48元区间，维持“买入”评级。