网易视点：好事多磨，原定于今日披露年报的ST卧龙宣布推迟公布年报，只披露了业绩快报，不过，年报业绩浪行情不会因此而发生动摇。随着越来越多的个股披露或预告年报业绩，业绩浪行情的高潮将来临。投资者可重点把握高成长、高含权以及业绩增长超预期三大路线。

佯攻试盘 大盘剑指5640点

昨天大盘震荡盘升，上证指数一度突破5500点，摸高5522点。虽然报收于5500点下方，但明显是主力"围而不攻"的试盘动作，目的在于试探上档的抛压。大盘站上5500点已不是问题，后市将直接攻击本次反弹的第二个目标位--双底形态的量度升幅5640点。从昨天的盘面看，大盘运行具有以下几个特点：

分时走势呈现"N"形。昨天大盘跳空高开后并没有高走，而是连续出现三波下跌，上证指数探至5456点之后逐波震荡盘升。下午浦发银行和中国神华跳水拖累银行股和煤炭股走低，指数逐波下行，全天走势呈先抑后扬再抑的"N"形，日K线是一根小阴线。

概念股继续逞强。福建板块全线走强，奥运板块烽火再起，创投概念高举高打，钢铁板块继续上攻，消费类板块重新崛起，农业板块攻势不减，低价股板块涨幅居前，中小板卷土重来。

蓝筹股板块整体表现低迷。中国石油、中国神华、工商银行、中国远洋、中国石化、长江电力等指标股要么处于调整状态，要么上涨幅度甚小，整体交投不活跃。

做空动能明显不足。昨天两市上涨与下跌个股比为1比0.4，呈普涨格局，两市共有20只股票涨停，没有跌停的股票。两市非ST股最大跌幅不到6%。

成交量保持正常水平。两市成交接近2157亿元，与上个交易日相比没有明显变化。

从昨天的盘面可以看出，大盘走势基本延续了2008年开盘以来的运行格局，一是慢牛行情没有改变；二是题材股热点主导市场的特点没有改变；三是深强沪弱的格局没有改变。从当前大盘的表现看，大盘看来上涨乏力，实际上走得很强，大盘一直沿着5日均线稳步上行，成交一直很活跃，个股行情此起彼伏。虽然不排除今明两天大盘可能会出现大幅震荡，但蓝筹股的蓄势，特别是银行、保险等板块的蓄势特征非常明显。中国石油目前有构筑双底的迹象，中国神华也处于小的上升通道之中，一旦这些蓝筹股联袂发起进攻，上证指数将直接冲击5640点，这个点位是依托4778点和5209点形成的双底的量度升幅，如果基本面和周边股市配合，不排除春节之前攻击6000点的可能。面对当前的市场，选择潜力股谨慎做多是唯一的选择。（股示舞道）

买盘力量大于卖盘 沪指补涨可能大

昨天大盘大幅高开后振荡上行，下午再次攻破5500点关口,成交量保持稳定。

目前行情演变像个迷局，市场也出现了较大的分歧,这是必然现象，因为个股获利已较多，抛盘从上周起已开始增加,但面对那么大的抛盘上周指数竟然没有出现大的波动，虽有两拨跳水动作，但很快也被收起。在成交量上也看出市场的分歧，但仍然是买盘力量大于卖盘。大量的成交竟然没有引起市场大的波动,这都昭示着行情的内在力量发生变化，这也确认了行情的反转。

细心的投资者可能会发现一个现象，那就是深市、沪深300都已经接近了新高，而沪市却距离新高还有较长一段距离，很明显就是指标股压盘的结果。因此后市必然有一个修正过程，方法无非两种：一、其它两个指数下调；二、沪市上涨。笔者以为沪市上涨的可能性最大，后期的走势极有可能形成一段"二八"再现的格局。那么,后市的机会在哪里？说白了就是如何布局？

我依然非常坚信上半年的机会在"八"股里面，"二"股虽然可能有一波上涨，但主流不可能在短时间内完成"二八"的切换。这就可以确认，即使参与"二"股，也要短线参与适可而止。而"八"股可能在这一段时间并不是那么明亮，甚至有些还会下调幅度较深，但一旦调整到位即会再次展翅高飞。

把握当下机会以为应该注意以下几点：

一、部分大幅上涨"八"股莫追。"八"股中还有不少好股,干吗非要追高？选股仍然要注意其潜力大小,而非其当前已经表现出来的个股,值得指出的是,如果这类股出现较大幅度的快速回调，则是介入的机会。

二、注意选择预增股与实际概念股。这类股部分正在调整中，在重要支撑位吃进不会有系统风险。

三、注意大盘冲击6000点后的调整,但调整或许是第二次最好的介入机会，应该说调整时间也不会很长，所以如果把握不准宁愿空仓也不要胡乱瞄准。

四、调整好心态。这是最重要的，因为经历了一波赚钱效应之后,极有可能再次出现"只赚指数"的现象。这个时候好股最需要耐心，耐心地持有甚至允许短时间小幅亏损。（新快报）

业绩浪行情已悄然展开

⊙国盛证券 王剑

近期，市场进入上市公司2007年报公布期，已经有相当多的上市公司对业绩进行了预告，相关个股股价也随之出现了相应的调整。从预告的情况来看，上市公司业绩仍有望保持高速的增长势头，其中也就蕴含着相当多的投资机会。可以预期，从目前至1月底这段预告业绩密集区内，不少个股会围绕业绩情况进行重新定位，投资者需要认真分析其中的机会和风险。

业绩大幅增长已成定局

目前已经有23家上市公司公布了业绩快报，另外有近900家上市公司进行了预告。从已经公布的数据来看，2007年的业绩大幅增长已经成为了定局，将有约半数的企业净利润同比增幅超过50％。而从已经公布业绩的上市公司的有关数据来看，2007年全年的业绩是值得期待的。随着上市公司整体业绩的提升，上市公司的平均市盈率也必然会下降，同时市场又将对未来的业绩充满期待，这样也就有利于形成一个较好的做多氛围，催生一轮业绩浪的行情。所以由于业绩的向好使得市场有望产生一波走高的行情，而就盘面个股的表现来看，业绩浪的行情正在悄然拉开。

调整持股品种为当务之急

随着上市公司业绩预告的公布，上市公司的股价也随着业绩的预告而调整市场的定位，那些业绩表现好的个股股价相对会强势，而表现不好的个股则会下滑调整。现在是1月中旬，今后一周多时间必然还有相当多的上市公司预告其2007年的业绩情况，此时投资者需要关注由于公司业绩表现不好所带来的市场风险，特别是对于那些业绩存在大幅下调可能的个股，至少在短期应及早注意回避。

根据影响业绩因素进行前瞻性操作

对于即将拉高的业绩浪行情，投资者虽然会有较多的机会，但还需要把握一些投资原则，否则将难以从中获得投资收益。一般而言在考虑业绩因素的时候需要有提前性。我们不能单纯地从已经公布的业绩中决定买卖，还必须考虑该公司今后的成长性，尤其是从逆转中寻找机会是最为重要的。此外就是股价的定位问题，即使业绩上涨、未来成长性也不错，但如果股价由于过度炒作、定位偏高，此类个股依旧没有太大的机会。

总体而言，关注业绩浪的投资机会重点是要深入把握上市公司的基本面，能够掌握上市公司业绩变动趋势。当然对于一般投资者而言，正是由于欠缺业绩把握能力，所以去投资股票型基金。当然，因为多数上市公司整体上保持业绩增长态势，所以目前采取持股待涨的策略应是最好的选择。

年报行情三路线：高成长、高含权与超预期

截至目前，越来越多的中低市值成长股创出“5·30”以来新高，印证了笔者早期的判断，中低市值成长股正转向主升浪。随着2007年年报的公布，中低市值成长股以及大盘蓝筹股的股价催化剂也会悄悄增加“业绩”的成分。笔者认为，纯粹的“业绩浪”不会再有，但高成长、高含权以及业绩增长超预期依然会成为年报披露期间的市场焦点。

⊙张德良

升势正处于第一阶段

笔者早已分析过，目前的行情是建立在2007年全年结构性上涨与结构性调整为基础的一轮新行情，目前中低市值成长股与大盘蓝筹在经历调整后，技术上都已具备反转的条件。因此，根据上证指数的变化趋势上看，本轮行情将会形成两个显著阶段性特征：

第一阶段是指数变化不大、呈小幅盘升，但“八”全面转向主升的时期，目前情况就是处于这一时期，时间上大约维持至3月，数量上大约500—600家左右的中低市值成长股分门别类展开拉升。支持因素随着行情的延续而不断变化，且在资金推动为特征的行情中，在技术面与基本面找到共鸣的背景下，中低市值成长股因为市值小，拉升幅度会更大。

第二阶段是指数表现期，大约会在3月中旬左右开始明显体现。换言之，目前指数型蓝筹股仍然处于震荡筑底期，虽然底部会不断抬高但上升行情会更为复杂，在没有进入明显拉升前，其表现力度明显弱于中低市值群体。

随着年报的不断推出，无论是中低市值的主升行情，还是大盘蓝筹股底部盘升行情，股价上涨的动力因素都会强化业绩因素。

牛市青睐高含权股

高含权股在经过抢权、除权与填权，将会演绎一轮牛市行情才有的独特升浪。但是高含权品种存在信息不对称的特点。因此，股本规模小的成长股更值得关注。

从股本规模上说，中小板块的整体资本规模最小，潜在扩张欲望最为强烈。近三年中有相当数量中小板公司推出了优厚的送股方案，并且受到市场肯定，出现了除权填权的效应，这也是中小板公司的优势之一。另外，绝对股价相对较高的高成长公司，当二级市场股价进入较高水平的时候，基于突出的成长性，流通性有可能出现迅速下降，在这个时候，上市公司也会为通过推出送转股计划而增加二级市场的流通性。此外，大股东控股比例相对较低的、完成配股或增发的公司也会成为高送转的催化剂。

值得提醒的是，单纯的高含权本身并不具有持续吸引力，关键在于未来公司业绩的高增长。因此，我们应该重点剖析公司是否具备高速成长，关注点包括行业景气度、产能扩张、新项目投产或新资产创造效益等。

超预期成为催化剂

股价上涨就是对未来的预期。对于众多基本面明朗的优势公司而言，其业绩水平预测基本上不会出现太大偏差。作为一个有效市场，股价上往往已有充分预期，理论上讲，再度展开更大规模炒作的机会就不大。但有几种情况会超出人们的预期：

一、公司拥有大量股权性投资，其收益高低直接与二级市场的股价表现有关，如持有证券公司或其他可能出现大幅溢价的股权的上市公司，其业绩增长就有较大机会超预期；二、产品涨价所带来的盈利水平大幅增长，如獐子岛随着海产品涨价而股价上升，棉粕价格的波动也推动了新农开发股价的迭创新高等；三、拥有大量现金的公司开始切入PE或财务公司来实现超额收益。随着资本市场的不断深入发展，不少现金充裕的优势上市公司开始谋划资本市场投资，形式上较以前更为高明，更能给投资者带来超额收益。(上海证券报) 【更多精彩阅读】 高送转题材有望活跃 94只个股潜力巨大（附股）

科技股板块：前度牛郎今又来？

⊙渤海投资研究所 秦洪

昨日A股市场在中小市值股的牵引下，再度震荡盘升，重心上移。如此就为科技股的卷土重来提供了极佳的氛围，受此影响，综艺股份、同方股份等科技股的人气股纷纷放量走高，似乎隐含着科技股有东山再起的可能性。

迎来股价催化剂

对于科技股的如此走势，业内人士认为这与创业板在年内推出的预期有着较大的关联，而创业板一旦推出，对于那些目前盈利能力一般，但未来成长空间相对乐观的中小型企业来说，无疑是一大利好。而目前A股市场不少科技股就拥有大量优质中小型企业的股权，因此，创业板的推出，意味着科技股也将拥有股权重估的题材溢价预期。

而从近期盘面来看，股权投资无疑成为A股市场的一大投资主题，比如拥有兴业银行股权的西水股份、拥有中信证券股权的两面针等个股成为不死鸟，二级市场股价走势反复震荡盘升，从而树立了极强的赚钱榜样。更何况，目前A股市场的全流通大背景，也为拥有优质中小型企业股权的科技股的退出提供了通道，所以，科技股的未来业绩大幅度增长的预期相对确定，从而为科技股的走强注入了源源不断的做多动能。

其中同方股份、综艺股份等品种无疑是龙头股，昨日就有媒体报道称，同方股份已绘就分拆上市路线图，同方股份的高管称“14个子公司中，哪一个公司都满足（上市）条件”，如此就赋予同方股份在昨日暴涨的动能。而综艺股份投资的高温超导、江苏高新科技产业投资有限公司等也是优质股权资产，受此推动，综艺股份在近期反复震荡走高，成为近期A股市场的一大投资亮点。

笔者认为，科技股的确有可能换个投资主题，上演前度牛郎今又来的大戏，因为在上一轮牛市行情中，科技股的投资主题是科技网络，而在本轮牛市行情中，科技股则有望凭借着创投的投资主题而大红大紫，因此，科技股的确是近期行情中一个不可忽视的投资热门品种。

更何况，科技股中的主流品种目前拥有极强的行业前景，一方面是因为我国经济正处于产业结构升级过程中，科技创新正成为我国国民经济增长新的强劲引擎。另一方面则是因为科技产业在近年来的不断探索过程中，科研成果转化为生产力的脉络逐渐清晰起来，从而赋予科技产业股极强的业绩增长动能，有利于提振科技股的做多底气。

也就是说，目前科技股既拥有创业板即将开设所带来的创投概念股这一投资主题的强劲牵引力量，而且还拥有科技产业所带来的强劲业绩增长动能，如此就可能赋予科技产业股持续震荡走高的上升预期。尤其是对于那些拥有科技产品且不断进入产业化趋势的科技股，前景更是相对乐观。

当然，科技股目前行业构成相对复杂，在短期内可能会体现在细分行业或个股行情。其中四类个股机会较大，可跟踪。一是主导产品市场容量迅速拓展且行业需求旺盛的品种。包括*ST东方、深天马、华东科技、恒生电子等品种，此类个股的投资机会有点类似于行业复苏的投资主题，*ST东方、深天马的显示器业务股的投资机会更为清晰，可跟踪。

二是产能扩张且行业复苏预期强烈的个股，士兰微、生益科技、长电科技等品种就是如此，他们得到了行业分析师的认可，极有可能在科技股的个股行情中脱颖而出，建议投资者低吸持有。

三是中小板的科技股。由于中小板的科技股往往与新兴产品联系在一起，一旦新兴产品得到了市场的充分认识，那么，未来的业绩增长将超出市场预期，颇有点类似于创业投资的含义，建议投资者密切关注远望谷、中航光电、北斗星通、石基信息等个股。

四是创投概念股。由于创业板在年内开设的预期较为强烈，因此，未来创投概念股有望反复震荡走高，所以，拥有创投业务的创投概念股有望反复震荡盘升，其中钱江水利、同方股份、综艺股份等品种可低吸持有。(上海证券报)