电讯盈科私有化案件出现戏剧性的转变，上诉庭一致裁定证监会上诉得直，否决电盈私有化。证券界普遍预计，电盈将「抗争」到底，上诉到终审法院，最终结果如何仍有待定夺，惟预期电盈将先行复牌，股价势遇强大沽压。

原本获高等法院通过私有化的电盈，被证监会「咬紧」提出上诉，经过六日马拉松式的审讯后，上诉庭裁定证监会上诉得直，姑勿论案件最终会否由终审法院来解决，惟现阶段可以肯定的是，电盈私有化被否决之余，大股东李泽楷及第二大股东联通集团原可获得最少180亿元特别股息，亦一并「见财化水」。

凯基证券分析员蔡铁康指出，电盈原计划向银行进行巨额融资，作为支付电盈私有化的金额，此举将直接增加电盈的负债水平，倘若私有化最终未能通过所有「难关」，电盈的财务负债亦不会加重，而且不会影响电盈原有业务营运。

自从李泽楷以「蛇吞象」方式鲸吞香港电讯后，他的财技一直让投资者咋舌，证券界预期，李泽楷誓要上诉到底，力圆私有化套现的机会，不过观乎现况，结果未必出现一面倒。汇业集团证券研究主管熊丽萍表示，由于原讼庭及上诉庭的判词角度相反，令私有化最终成功与失败的机会均等。

泓福证券研究部主管兼执行董事邓声兴指出，高等法院上诉庭推翻原讼庭的裁决，把原讼庭的法律观点180度转变，令电盈私有化带来更多不明朗因素，亦对电盈股价产生负面的影响。他续说，电盈复牌后股价势跌穿4元水平，倘若电盈股价跌至3.6元(即公布私有化后复牌价位)，散户继续持货，待终审法院的上诉结果。

敦沛金融投资研究部主管郭家耀表示，上诉庭三位法官一致裁定证监会胜诉，市场将视作对电盈的负面因素，将大举抛售电盈股份，相信电盈复牌后股价或会跌至3.5元以下水平。不过，倘若电盈不再提出上诉，股价更将会跌至3元边缘。