风险控制与竞争优势——招商银行2008年度报告分析

网易财经特约撰稿人：刘姝威 马驰 安斯宁

美国次贷危机迅速演变成肆虐全球的金融危机。面对这场百年不遇的金融危机，我国银行业受到哪些影响？中国银行业如何应对这场金融危机？我们以招商银行为样本，探讨这些问题。

一、我国银行业现状

根据中国银监会公布的数据，2008年我国银行业税后净利润达到5834亿元，较上年增长30.6％。在大规模计提拨备的情况下，资本回报率达到17.1％。截至2008年末，我国商业银行不良贷款余额为5681.8亿元，比年初下降7002.4亿元；不良贷款率为2.45％，比年初下降 3.71；剔除农业银行剥离不良贷款和地震因素，不良贷款余额比年初下降26亿元，不良贷款率比年初下降0.84个百分点。

截至2008年末，我国国有商业银行贷款损失准备充足率达到153％，同比上升122.2个百分点，拨备覆盖率达到109.8％，同比上升76.4个百分点；股份制商业银行贷款损失准备充足率达到198.5％，同比上升28.3个百分点，拨备覆盖率达到169.6％，同比上升55.1个百分点。同时，银行业案件数量和涉案金额持续下降。2008年银行业金融机构累计发生各类案件309件，百万元以上案件89件，同比降幅均为29％。

2008年全球金融危机导致我国银行自营资产遭受损失，包括购买美国次级债，美国“两房”债券，美国雷曼公司债券等固定收益产品造成的损失，因股票市值大跌导致对外股权投资的损失，还有国内QDII产品等理财产品损失。由于中国的按揭贷款业务和衍生金融产品发展程度低，使我国商业银行在这两项业务中没有受到较大损失。

中国银行业的风险主要来自企业。受全球金融危机的影响，我国工业增长速度急剧回落，部分企业亏损严重，从而增加了银行潜在的经营风险。受全球金融危机影响，2008年第四季度，我国金融机构本位币存款的环比增速明显下降，11月份贷款增速出现负增长。2009年第一季度，我国金融机构的本位币存货和贷款环比增速明显提高。

二、招商银行财务分析

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与我国其他银行相比，招商银行的特点是业务区域主要集中于长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等经济发达地区，网点不多（境内仅有623 家支行和1,567 家自助银行），但是电子银行发达。2008 年，招商银行的零售电子渠道综合柜面替代率达77.45%，公司电子渠道综合柜面替代率为42.51%。招商银行另一个显著特点是零售银行业务发展较快。

2008年招商银行成功并购了具有75年历史、在香港本地银行中列第四位的永隆银行，永隆银行成为招商银行全资附属公司。由于全球金融危机的影响，2008年永隆银行亏损8.16亿元。2008年永隆银行的不良贷款率仅为0.47%。除了存贷款业务等传统的银行业务外，永隆银行还从事证券、保险等业务。永隆银行执行一套有效的内部监控系统，包括一套完善的组织架构和全面的政策及准则，以及清楚界定各业务及营运部门的权责，以确保有效的制衡。永隆银行已制订不同的风险管理政策和程序，由授信审核委员会、风险管理委员会、资产负债管理委员会等负责识别、评估、监察及管理永隆银行所面对的各种风险。招商银行收购永隆银行不仅有利于扩大香港业务、为客户提供境内外一体化金融服务，而且有利于进一步完善招商银行的内部控制系统和风险管理。

对于商业银行来说，最重要的工作莫过于风险管理和内部控制系统。2008年招商银行的不良贷款率已经由2005年的2.58%下降到1.11%。信贷质量的提高首先得益于招商银行严格控制信贷风险。2008年招商银行的房地产业不良贷款率达到2.53%，超过本行的平均不良贷款率。为此，招商银行提出，严格控制房地产开发贷款投放，选择支持全国性及区域骨干型房地产开发企业，限制中小型房地产开发企业；支持普通商品住宅开发，限制商用建筑开发；支持自住型个人住房按揭贷款，限制投资性住房抵押贷款；加强住房按揭贷款贷前调查、贷时审查、抵押登记、催收监督等关键环节的管控。

招商银行的零售贷款不良贷款率仅有0.62%，远远低于企业贷款的不良贷款率1.57%。招商银行的零售贷款占贷款余额的比例逐年上升，2008年已经达到26.31%，在我国商业银行中，招商银行的零售贷款占贷款余额的比例是最高的。2008年招商银行的个人住房贷款不良贷款率仅有0.27%，个人住房贷款占贷款余额的17.81%，相比之下，房地产贷款占贷款余额的5.67%。

2008年招商银行的资产总额14994.42亿元，其中，贷款和垫款占54%，可供出售金融资产占14%，现金及存放中央银行款项占12%，三项合计占资产总额80%。2008年招商银行的不良贷款率1.11%，可供出售金融资产主要有国债、央行债券等，可见，招商银行的资产质量良好。

收购永隆银行有利于招商银行为个人客户提供更丰富和便捷的银行服务，进一步增强了招商银行在零售银行业务方面的竞争优势。可以预见，零售银行业务对招商银行的利润贡献率将逐步提高。全球金融危机对公司银行业务的冲击远远大于零售银行业务。招商银行2008年第三和四季度环比利润下降，主要由于资本市场的波动，招商银行发生公允价值变动净损失和投资净损失。由于2009年一季度资本市场回暖，招商银行可能不会再次出现环比利润下降。

2008年招商银行的客户存款12506.48元，其中，活期存款占51%，定期存款占49%；活期存款中，企业存款占30%，零售存款占21%；定期存款中，企业存款占28%，零售存款占21%。

三、我国银行业发展趋势

我国商业银行可以分为国有商业银行、股份制商业银行和区域性商业银行。在同业竞争中，国有商业银行的竞争优势主要集中于大型企业，尤其是大型国有企业，公司银行业务是国有银行的主要收入来源和利润来源。

招商银行等股份制银行受制于经营规模的限制，在大型国有企业的银行业务竞争中往往无法与国有银行匹敌。但是，招商银行在电子银行和零售银行业务方面的竞争优势领先于同业。

不同类型的商业银行占据各自具有竞争优势的市场范围。例如，区域性商业银行一般在本地区的某些银行业务上具有一定的垄断优势，这种垄断优势甚至足以阻挡国有银行和全国性股份制银行的竞争。

全国性股份制商业银行各自具有不同的竞争优势。例如，招商银行的竞争优势在于电子银行业务，电子银行业务的竞争优势使得招商银行不必设立太多的营业网点，即节省了固定资产的投资，也节省了人力成本。2008年招商银行的人净利润达到57万元人民币，居于同业前茅。在业务地域方面，招商银行主要集中于经济发达的大中城市，在不发达地区不设立网点。招商银行的市场定位有利于发挥自身竞争优势，有利于增强自身的盈利能力。