网易财经6月10日讯 中国平安10日晚间在上交所公布1-5月保费收入。今年前5月，平安旗下子公司累计原保险保费收入769.8亿元，较去年同期增长34.7%。

公告显示，中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司于2009年1月1日至2009年5月31日期间的累计原保险保费收入，分别为人民币6,159,595万元、人民币1,481,668万元、人民币4,283万元及人民币52,484万元。

5月保费收入点评：

瑞士信贷发表最新研究报告称，中国平安1-5月份最新的保费数据显示人寿业务回归正常。中国平安09年前5个月人寿保费较上年同期增长38%，财险保费增长23%，其中5月份人寿保费增长21.5%，财险保费增长32%。

瑞信同时称，除了认为中国平安今年以来的保费数据可能使该行对其09财年新业务价值增长25%的预期面临上调风险外，还认为该公司的企业价值增长或令人惊异，这得益于股市反弹。

兴业证券认为，由于08年5月是公司当年单月保费最高的月份，基数较高导致其寿险保费收入增速放缓。09年1-5月累计寿险原保费收入同比增长38.36%，比1-4月下降4.51个百分点。从单月保费收入看，公司5月的寿险保费收入同比增长21.54%，比上月下降19.54个百分点；5月寿险保费收入环比增长为9.23%，比上月提高了24.41个百分点。

由于公司个人和团体万能险5月的结算利率与4月持平，但是银保万能结算利率下降25个基点至4%。因此从环比数据看，公司目前的保费情况相对比较稳定，但是银保业务增速可能因此有所控制。

同样由于基数问题，公司产险收入增速加快。09年1-5月累计产险原保费收入同比增长23.03%，比1-4月上升2.06个百分点。从单月保费收入看，公司4月的产险保费收入同比增长32.43%，比上月提升了2.28个百分点；5月产险保费收入环比增长为-6.87%，比上月扩大了5.19个百分点。

维持对公司的“推荐评级”。预测公司2009年、2010年和2011年每股收益分别1.15元、1.65元、1.77元,在5.45%的长期投资收益率和35倍的新业务倍数的假设下，对公司寿险估值为50.08-53.11元，公司产险业务估值水平为2.04-2.45元，银行业务估值水平为3.68-4.42元，信托等其他业务估值水平为5.89元，公司整体估值为61.69--65.87元。

作者：张伟