网易财经7月5日讯 东北证券2009年中期投资策略报告会于2009年7月5日在吉林省长春市华天大酒店召开，网易财经频道进行全程内容直播。

东北证券汽车行业的分析师刘立喜就2009年下半年汽车行业投资策略做了具体分析，以下是报告摘要：

维持行业优于大势评级

投资要点：

1-5月，累计销售汽车495.68 万辆，同比增长14.29%。其中，乘用车销售366.09 万辆，同比增长21.20%；商用车销售万辆，同比下降-1.56%。

下半年难以维持上半年销售火爆的局面，绝对销量将低于上半年；但考虑到去年下半年销售数据的基数较低，下半年销量同比增长能够保持25-30%的增长速度。

《汽车产业调整与振兴规划》及其细则明确：2009 年汽车产销量力争超过1000 万辆，2009-2011 年三年平均增长率达到10%。

用国家政策的形式明确汽车行业增长速度的举措在中国汽车工业发展历史上前所未有，因此我们认为汽车行业的发展仍面临较大的发展机遇。

考虑到汽车销售结构下移，相比前几年，2009 年将呈现“增量不增收、增收不增利”的状况。根据中汽协统计的19 家重点企业集团一季度的经济效益情况显示，这19 家重点企业的营业收入完成2686 亿元，同比下降14.15%，利润总额为108 亿元，同比下降48.36%。

目前，汽车股的整体估值明显偏高，但优质个股仍有较好的投资价值，所以我们认为下半年汽车股的投资将由概念操作转向价值发现上。

我们给予乘用车子行业“优于大势”的投资评级，给予商用车子行业“同步大势”的投资评级。给予一汽轿车（000800）、华域汽车（600741）、江铃汽车（000550）“推荐”投资评级；给予上海汽车（600104）“谨慎推荐”的投资评级。