网易财经8月7日讯 光迅科技今日公布发行价为16元/股，对应市盈率为35.37倍。根据安排，8月7日下午进行网上路演，并于下周一（8月10日）进行网上申购。

光迅科技发行安排

申购代码：002281

申购简称：光迅科技

发行价格：16元

发行数量：4000万股

网上发行：3200万股

申购上限：单一证券账户为3万股，对应的金额为48万元

（注：单笔申购数量不得少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。）

申购时间：8月10日9:30-11:30、13:00-15:00

摇号抽签：8月12日

资金解冻：8月13日

拟融资3.3亿 实际融资6.4亿

招股意向书披露的拟募集资金数量为3.3亿元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为6.4亿元，超出发行人拟募集资金数量3.1亿元。

本次发行前公司总股本12000 万股，拟发行4000 万股流通股，发行后总股本16000 万股。采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式。本次募集资金将用于：（1）光纤放大器与子系统产品建设项目；（2）光无源器件与光集成产品建设项目；（3）市场营销网络建设项目；（4）补充流动资金。

【定价分析】券商定价分歧极大 相差一倍

国泰君安：光迅科技上市首日定价区间27-35元

预计公司未来3 年收入将保持20%以上增长，毛利率保持稳定长期趋降。2009-2011 年EPS 分别为0.59、0.73、0.91 元，未来3 年复合增长24%。

我们认为集团公司下的有源器件厂商武汉电信器件注入上市公司存在可能性。给予目前通信设备商平均估值水平09 年30 倍PE,以及PEG=1.5倍，建议询价区间在17.5-21 元。考虑到上市后价格与发行价平均有1倍涨幅，且中小版上市公司目前算术平均估值不超过09 年46 倍PE,我们认为上市后首日价格为27-35 元。

长江证券：光迅科技建议18-20元区间进行询价

由于：1、全球光通信行业在未来数年将维持高速稳健增长；2、光迅科技具备“全球一流、国内领先”的竞争地位，故我们认为，公司在未来3 年CAGR 可维持在30%以上。我们预计，公司未来三年EPS 分别为0.69 元、0.94 元和1.23元。

考虑到公司良好成长性，我们认为，光迅科技当享有25 倍到30 倍的2009 年动态PE.故我们建议投资者在18 元至20-元区间进行询价。

中投证券：光迅科技合理估值16.31-18.05元

公司未来毛利率受益于无源器件产品毛利率的回升，将出现稳中有升的态势：预计公司子系统产品的毛利率将保持稳定，而无源器件在募投产能达产后，将减少外包成本，从而使得毛利率逐渐回升到06、07 年水平，带动综合毛利率稳中有升。

盈利预测：预测公司2009 年-2011 年的收入增长率为28.76%、17.55%、26.38%;毛利率为27.28%、28.66%、28.61%;净利润增长率为25.8%、29.01%、26.77%;按照发行后的总股本，预计EPS 将达到0.60 元、0.77 元、0.98 元。

合理价值区间16.31-18.05元，建议询价区间13.05-14.44 元。我们采用相对估值法，结合A 股上市的三家光通信公司的估值，给出估值18.05 元；采用PEG 法，估算公司价值16.31 元。最终认为公司的合理价值区间为16.31-18.05 元。

作者：陈彬