网易财经8月26日综合 券商晨会点评来源于国内各大机构晨会研究报告，为投资者提供大盘趋势分析解读，并作为投资参考。栏目看法与结论不构成任何投资建议，仅供参考。

【方正证券】大盘短期内难以持续走强

我们的观点认为，大盘短期围绕着3020-2761点之间的箱体震荡走势是大概率事件，在这一区间内，大盘通过反复震荡，形成以时间换空间整理过程，在这一过程中，多空形成一个动态平衡。

而打破这一动态平衡的，则是外力的作用，即市场的政策面、消息面和资金面的变化。从中长期趋势看，至少目前的市场趋势还未改变。

主力资金高抛低吸是此轮市场调整的特征之一。在企业主营业务利润没有完全实现真正增长，企业库存还在不断增加，产能依旧之际过剩，市场估值过高；而A股市场完全是资金推动型市场，对资金的流动性非常敏感；对自身行业与企业经营状况非常了解的“大小非”不断逢高抛售，也是导致市场震荡加剧的主要因素之一。上述因素是大盘在一段时期内难以持续走强的原因，市场正处于以时间换空间阶段，只有时间才能消化各种不利因素。

【山西证券】医药股依然是防御性配置首选

周二市场的走势完全符合周一策略的判断。地产、银行、有色、钢铁等权重股又一次做空大盘，上证综指最多下跌160余点；下午两点后有增量资金流入，上证综指反弹约100点，指数出现宽幅震荡，今日收盘出现了一根较长的下影线。

由于近期下跌行业主要集中在权重板块，所以中小市值类个股跌幅相对较小。随着权重行业做空压力的持续释放，指数可能进入窄幅调整的阶段。受国庆因素的影响，旅游和军工股近期较为活跃，可予以关注。业绩增长明确的医药股依然是防御性配置的首选。

【兴业证券】市场人气重聚还需时日

对于近期的行情，我们认为，在经历了7月29日的调整以后，人气的重新聚集需要时间。近期的市场走势很可能比较反复。

震荡企稳阶段，投资机会上按照三条基本思路：

一是出于资金风险偏好降低，投资思路向业绩驱动转变。这也与我们的策略思路相吻合，下半年将是业绩实质性改善驱动的行情。包括商业、白酒等行业。

二是由于资金推动力不足，风格向小盘股切换。

三是，若A股超调，弹性大的行业如煤炭、有色等随之超跌，可逢低买入。