[四大板块]振兴规划出台传媒股有望借势上涨|四大板块

网易财经9月28日讯 四大板块点评文章来源于国内各大机构近日分析精华汇总，为投资者提供热点行业和板块的分析解读，并作为投资参考。栏目看法与结论不构成任何投资建议，仅供参考。

四季度为利润基数的低点：以七家白酒上市公司为样本，受经济危机的冲击和利润平滑的需要；08年四季度七家公司净利润总额不到12亿，负增长39%；即使考虑消费税加强征收的风险，今年四季度亦有望低基数增长。建议关注估值较低的一线品种，依次是贵州茅台、泸州老窖和五粮液。

定价权存在隐患：国外金融危机的影响使得过剩的葡萄酒向发展中国家涌入，1-8月2升以下进口葡萄酒5.3万吨，同比增长48%，占到我国葡萄酒供应量的8.9%（08年为7.6%）。2升以下葡萄酒1-8月平均吨价为3914美元，约合每瓶20元人民币，低廉的价格对国内葡萄酒生产商的长期定价体系构成潜在威胁。

【第一创业】商业贸易行业：铁树开花花期多长

商业板块为什么今天会有如此大的涨幅？市场支持商业板块上涨的主流声音有3点。第一、国庆节假日消费效应。第二、去年三、四季度与今年一季度行业增长情况差，今年三、四季度、明年一季度行业同比能有较高的增长几成定局。第三、板块估值相对而言仍然便宜，有补涨的动力。对于这样的理由，我们认为是说得过去的，但从市场的角度出发，而不仅仅从行业的角度考虑，我们认为这个板块上涨与主流金融、地产、钢铁等板块的弱势有关。结果，我们巧合的发现，今天涨跌幅最后4位果然是金融、有色、地产和钢铁。换句话说商业板块的表现与主流板块息息相关，只有主流板块“熄火”，商业板块才有“出头”之时。

【世纪证券】电力设备：4季度仍面临高景气关注3类投资机会

考虑到四季度行业高景气，给予“强于大市”评级。关注三类投资机会：（1）具备核心优势的新能源设备商；（2）特高压和智能电网建设中，具备技术和市场优势的企业；（3）节能环保行业中业绩超预期增长带来的机会。另外，还需关注与低碳经济相关、电网投资超预期以及电价改革等重大事件带来的交易性投资机会。建议积极关注特变电工、荣信股份(行情股吧)、华光股份，适当关注国电南瑞、许继电气和东方电气。

【招商证券】振兴规划出台推动文化产业与资本进入蜜月期

对于相关上市的影视动漫企业：我们认为奥飞动漫的潜在收益点是税收优惠，以及低成本获取政府相关土地支持以发展主题公园和复合文化地产等。我们认为传媒行业可能会出现阶段性的交易性机会：原因是今年5 月份开始市场就对此已有充分预期，到7 月22 日振兴规划纲要出台时，传媒公司均有较大幅度的涨幅，其中出版发行企业和有线网络运营商涨幅靠前；但此后传媒公司股价都有不同程度的下滑，目前部分公司对应2010 年的估值已低于30 倍PE，具有一定的安全边际；我们认为投资者可选择估值具有优势的传媒公司，进而把握阶段性的投资机会。