江苏新宁现代物流股份有限公司（下称新宁物流）顺利通过中国证监会创业板发审会，该公司主营电子元器件保税仓储，拟发行1500万股，募集资金14006万元，发行后总股本不超过6000万股，预计融资1．4亿元。

最大赢家

主承销商东吴证券投资银行总部总经理张剑宏从发审会现场第一时间报告了这一喜讯，“在9月18日通过的6家企业中，新宁物流第三个‘上场’，评审通过的过程非常顺利。”

位于昆山张浦的新宁物流主营业务以电子元器件保税仓储为核心，并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供第三方综合物流服务。作为一家率先进入电子元器件保税仓储行业的企业，该公司凭借先进的仓储管理模式、持续的业务创新、高端的综合服务，已经积累起泰科、东芝、富士康、联想、伟创力、名硕等众多优质的客户。

2008年度公司营业收入达1．42亿元，较2006年度增长95．17％，客户数量、仓储面积和员工人数也有较大幅度增长

新宁物流招股书显示，公司前五大股东中，创投公司便占四席，共持股2682万股，占该公司IPO后总股本的44．7％。

四家创投是苏州锦融投资有限公司、昆山泰禾投资有限公司、苏州亿文创业投资有限公司和昆山宁和投资有限公司，在发行前分别持有新宁物流40．4％、11．7％、5％以及2．5％的股权比例。

其中，公司控股股东为苏州锦融投资有限公司和新加坡籍人士杨奕明，其分别持有公司40．4％的股权。而锦融投资股东结构单一，王雅军持有84％的股权，其余则为伍晓慧持有，且锦融投除持有新宁物流股权外，无其他对外投资情况。目前，王雅军和杨奕明为新宁物流实际控制人。

电子仓库

“有人说我们不过是个仓库而已，但我们是目前资本市场上唯一的电子保税仓库。”该公司工作人员表示。

昆山市聚集电子产品厂商，无论生产商还是销售商，都面临库存问题，“公司是他们之间的桥梁，各种电子元器件都可以存在我们这里，随时用随时取，公司收取仓库管理费。这样，厂家可以完全实现零库存。”上述工作人员表示，在全国任何城市乃至海外，只要是公司的客户，都可以即时看到电子仓库里的货物，“我们卖的不是产品，而是一种管理模式。”

2008年，全国社会物流总额同比增幅下降6．7％，物流业增加值同比增幅下降4．5％，但新宁物流营业收入达1．42亿元，较2006年度增长95．17％，近三年毛利率平均维持在50％以上。公司2007年净利润2566万元，2008年为2332万元，预计2009年业绩和2008年持平，三年基本没有增长。此外，2007年公司主营业务毛利率为55．79％，2008年降至50．74％，今年上半年更降至46．72％。

与此同时，业界对于新宁物流的“卖点”也存在一些质疑，“由于仓库建设和获得的稀缺性，公司不能短期持续扩大仓库规模，未来不太可能具有高速扩张潜力。”

一夜成名

新宁物流的董事长王雅军目前和妻子合计持有公司40．40％的股份，是实际控制人之一。

1962年出生的王雅军，曾经是南京机床附件厂的车间主任，后来去昆山新宁公共保税仓储有限公司当了董事长。

王雅军的妻子伍晓慧，目前在公司当董事、副总经理，持有6．46％股权。43岁的她，曾经是江苏无线电厂的职工，后来随丈夫一起来到昆山。

另一位实际控制人杨奕明，目前是公司的董事、总经理，也持有40．40％的股份。这位51岁的新加坡人，原先是昆山新宁公共保税仓储有限公司的总经理。

该公司证券部人士表示，公司是王雅军和杨奕明合伙创立的，“‘新’指的是新加坡，‘宁’指的就是南京”。

尽管成立已经十年，但新宁物流一向非常低调。公司网站仅有主页能够打开，其他诸如产品与服务、合作机会、职业发展、业务详情等诸多具体内容都显示“网站正在建设中……”

“别说南京人不了解，就算苏州人也未必了解。但在电子行业内，我们还是挺有名气的。”该公司工作人员接受媒体采访时表示。

作者：徐谷明