笔者按:外围股市继续走好,但是沪深昨天的反弹是缩量的,只能支持局部的行情机会。并且谨防继续回探的可能性。

（一）货币政策动态/利好为主

新华网《央行:2010年继续执行适度宽松的货币政策》“中国人民银行货币政策委员会召开2009年第四季度例会。货币政策委员会2009年第四季度例会日前在北京召开。会议全面总结了2009年的货币政策。会议讨论了当前国内外经济金融形势。会议认为,世界经济正在缓慢复苏,但基础仍不稳固,国际金融危机的影响也依然存在,各国宏观经济政策面临新的挑战。我国经济形势总体向好,但经济回升的内在动力仍然不足,结构性矛盾仍很突出,转变经济发展方式更加迫切。会议提出,2010年要认真贯彻落实中央经济工作会议精神,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,根据新形势新情况,着力提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。把握好货币信贷增长速度,引导金融机构均衡放款,避免过大波动。会议强调,要加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。继续落实"有保有控"的信贷政策,调整优化信贷结构,加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持,有效缓解农业和小企业融资难的问题。严格控制对"两高"行业、产能过剩行业以及新开工项目的贷款。大力发展金融市场,积极扩大直接融资。要研究建立宏观审慎管理制度,有效防范和化解各类潜在金融风险,保障金融体系安全稳健运行。”

简评:注意关键词还是适度宽松。这样看流动性过剩还可能继续。局部行情还可以展开。但是,继续宽松信贷的话,银行资本充足率也会成文问题。会带来挑战。可以说,明年的利好主要是经济复苏、业绩复苏、以及适度宽松货币政策、热钱流入、股指期货、融资融券推出等等。明年的利空主要是巨额再融资、国际板推出、未来银行可能针对通胀预期而提高准备金率等。总体看,明年有挑战,也有局部机遇。明年行情可能上半年好于下半年。

（二）外围股市/有限利好

新华网《纽约股市小幅收高》“由于当天公布的主要经济数据喜忧参半,23日美国股市盘中震荡明显,截至收盘,三大股指小幅收高。 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨1．51点,收于10466．44点,涨幅为0．01％。标准普尔500种股票指数涨2．57点,收于1120．59点,涨幅为0．23％。纳斯达克综合指数涨16．97点,收于2269．64点,涨幅为0．75％。”《伦敦股市继续收涨 欧洲其他两大主要股指也继续收涨》“伦敦股市23日继续收涨,《金融时报》100种股票平均价格指数收于5372.38点,比前一交易日上升了43.72点,涨幅为0.82％。 法国巴黎股市ＣＡＣ40指数以3910.75点收盘,比前一交易日上涨了12.37点,涨幅为0.32％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数报收5957.44点,比前一交易日上升了11.75点,涨幅为0.20％。”

简评:外围股市继续走好,但是沪深昨天的反弹是缩量的,只能支持局部的行情机会。

（三）大宗商品/有限利好

新华网《国际油价飙升》“纽约商品交易所2月份交货的轻质原油期货价格上涨2．27美元,收于每桶76．67美元,创下三周来最高收盘价。伦敦北海布伦特原油期货价格上涨1．99美元,收于每桶75．45美元。 ”

《纽约黄金期货价格小幅上涨》“23日,纽约商品交易所黄金期货2月合约每盎司上涨7．30美元,收于1094美元,涨幅为0．7％。”“3月份交货的白银期货价格每盎司上涨16美分,收于17．19美元。4月份交货的白金期货价格每盎司上涨30美元,收于1432．90美元。”

简评:对于黄金股而言,美元面临加息和升值的背景下,黄金可能走软。对于黄金股构成压力。而且期金2009年度的上涨并未有效提振黄金股的业绩。未来如果发生由于经济复苏和繁荣而来的通胀,则应该重点观察石油。但是这取决于国际经济复苏的状况。比较复杂,难以立即进入复苏的中后段以及高涨阶段。

（四）产业政策/利好为主

发改委网站《发改委:明年以落实产业调整和振兴规划为主线》“刘铁男就做好明年的产业发展工作提出了要求。明年的工业和服务业发展工作,要以贯彻落实重点产业调整和振兴规划为主线,保持政策实施的连续性和稳定性,巩固和增强产业回升向好势头;以体制机制创新为动力,加快转变发展方式,着力推动我国产业转入科学发展的轨道;以优化产业结构、提高自主创新能力为重点,搞好重大产业基地布局,坚决抑制产能过剩和盲目重复建设,推进企业兼并重组,加快淘汰落后产能,努力培育新的增长点,加快推进服务业改革与发展,着力推进结构调整和产业升级,在实现产业平稳较快发展的同时提高质量和效益。会议期间,来自全国各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团以及副省级省会城市发展改革系统的近180名代表围绕做好明年全国工业和服务业工作进行了深入研讨。”

中证网《工信部:推进企业重组意见和淘汰落后产能通知已上报》“工业和信息化部部长李毅中22日在全国工业和信息化工作会议上表示,为加快推进兼并重组和淘汰落后,受国务院委托,代拟的《关于加快推进企业兼并重组的意见》、《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》已上报国务院。今后,工信部还将就宏观经济政策的稳定性向有关部门提出意见建议。该通知将制定分行业实施方案,将钢铁、电解铝、水泥以及电石、铁合金、焦炭等行业2010淘汰目标分解落实到各地。2009年,工信部在给各地细化了任务指标中,炼铁、炼钢、水泥和玻璃行业需要淘汰落后产能分别为2113万吨、1691万吨、7416万吨和600万重量箱,总量超过亿吨。”

简评:上述政策,对于淘汰落后产能的行业而言,其中的优势企业可以受益。但是目前市场追逐的是成长行业,主要是3G。这是目前可以逢回荡关注的。（叶剑）