网易财经1月9日讯 融资融券与股指期货于1月8日正式获批，市场一片热议。融资融券是什么？股指期货是什么？普通投资者是否适合参与这两项业务？股票市场和期货市场将作如何反应？股指期货是否会制造少数富翁和大量破产？

带着这些问题，网易财经股票频道第九期“股市观察”特邀宏源证券研究所长程文卫、银河证券研究所策略研究总监秦晓斌、中期嘉合期货公司总经理许诺，就“融资融券和股指期货对市场影响分析”这一主题进行全面探讨。

机构疯狂炒权重股的几率不高

秦晓斌认为，股指期货推出以后，如果机构疯狂炒权重股的几率不高。主要是因为：在证券市场里面，其实有许多种不同类型的机构，在证券市场里面，最大一类是基金，然后是阳光私募和券商等等，而他们的步调时常不一致。

秦晓斌认为，就基金本身的操作来看，现在从他们的仓位情况来看，应该是很高的一个仓位。比如说，它们现在没有特别多的钱去买，所以只能进行结构类的调整，即把流通盘小的股票卖掉了，再去买一些大盘股，它买大盘股还基于对市场后续资金跟上来的信心，才能买特别多。

基金会适当增加一些大盘股的配置

另外，秦晓斌还认为，现在来看无论从基金的开户数还是散户的开户数，反映投资者对目前的市场还是比较谨慎，比如现在的开户数比去年七月份低很多。在这种情况下，再加上基金可能在今年年初与往年相比还有比较大的压力。作为整个市场里面最主要的机构投资者，基金可能会增加一些大盘股的配置，增加一些比重，但还达不到疯狂的程度，泡沫谈不上。

与嘉宾的对话实录

网易财经：我们知道股指期货推出以后，权重股成为操纵股市的一个工具。目前权重股指数还相对比较低，如果机构疯狂炒权重股会造成大盘的上涨？

秦晓斌：我觉得不一定会疯狂地操作，其实机构分许多类型。在证券市场里面，最大一类是基金，然后是阳光私募和券商等等。

就基金本身来看，现在从他们的仓位情况来看，应该是很高的一个仓位。比如说，他们现在没有特别多的钱去买，所以只能进行结构类的调整，即把流通盘小的股票卖掉了，再去买一些大盘股，他买大盘股还基于对市场后续资金跟上来的信心，才能买特别多。现在来看，无论从基金的开户数还是散户的开户数，反映投资者对目前的市场还是比较谨慎，比如现在的开户数比去年七月份低很多。

在这种情况下，再加上基金可能在今年年初与往年相比还有比较大的压力。作为整个市场里面最主要的机构投资者，基金可能会增加一些大盘股的配置，增加一些比重，但还达不到疯狂的程度，泡沫谈不上。

作者：黄少贤