网易财经1月12日讯 中国人民银行今天晚间宣布上调存款准备金率0.5个百分点，这是央行自2008年底以来首次调整准备金率。国泰君安金融业分析师伍永刚在接受网易财经连线时表示，准备金率上调早于市场预期，而今年第一周的信贷狂飙，是央行祭出利剑的原因。

此前媒体报道，新年第一周，国内各大银行新增信贷已高达约6000亿元。“这个上升速度是非常惊人的，央行想通过上调准备金率向银行发出信号，要求信贷稳健投放。”伍表示。

据伍永刚估算，此次上调0.5个百分点回笼货币不到3000亿，而央行一个礼拜通过公开市场操作就能回笼1000亿。“这只发出了货币政策微调的信号，实际上，对银行信贷“刹车”作用并不明显。”他说。

上周，3个月央票利率开年即突然上升4bp，达到1.368%；随后的1月12日，具有风向标意义的1 年期央票跟进上调8bp，达到1.840%。事实上，监管层已经在提醒各银行注意放贷节奏。

伍永刚表示，虽然单一存款准备金率的上调对收缩信贷并不能起到实质性作用，但是配合窗口指导、公开市场操作等，对银行信贷影响会逐步加大。

他指出，监管层对今年的信贷支持四万亿项目已不担心，而对通胀预期的管理更为紧迫。他预计，今年全年央行将上调存款准备金率2个百分点，加息可能出现在今年下半年。

作者：周红