《经济通通讯社23日专讯》施罗德发表研究报告指,环球各国的中央银行在今次金融海啸
里采取宽松的货币政策,令到市场泛滥大量的流动资金。这些热钱流入市场,推动基建项目,不
单带来就业机会,亦增加对商品的需求,并推高商品价格。这些政策亦有助整个亚洲区内消费市
道的稳定性,令消费成为区内经济增长的长期趋势。
以中国为例,M1货币供应在过去数季呈现高速增长,而M1数据一般领先该国的通胀约
6-7个月左右。通胀与M1货币供应在过去而言一直有着高度相关性,这意味着中国的通胀可
能在半年后逐步升温;此外,亚洲地区强劲的经济增长亦大幅收窄了出口差距,为未来通胀上升
埋下了伏线。
报告续指,目前,中国的13亿人口中有超过45%为城市人口,远高于1978年时的
18%。当局有意加快城市化的步伐,意味着居民的收入增长亦会相应提高,带动内部消费的需
求。
有见及此,该行看好中国消费类股份的前景。而短期内因投资者担心政府退市所造成的市场
波动,便正好提供了一个趁低吸纳的机会;由于不良贷款上升的风险增加,加上企业集资的阴霾
仍存,该行对内银股存有戒心。此外,由于预期中国政府或会陆续推出打压楼市的政策,因此,
亦看淡地产股。(jy)
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