申银万国：中国太保“买入”评级 目标价35元

申银万国发布的最新研究报告指出，中国太保寿险保费四月确认率继续提升至92.6%，个险新单保费负增长，总保费增长由银保带动。

报告称，2009年寿险行业结构调整成效显著，10年宏观经济复苏和通胀加息带来的投资收益提升将刺激保险需求，预计 中国太保 新业务价值增长20%以上。随着国内产险市场监管的严格和竞争状况的改善，产险费率可能小幅上升，通过规范中介市场可带来佣金率下降，产险的盈利能力将有提升。

报告指出，增长的确定性、无明显风险因素与较低的估值使得中国太保具有安全边际，维持“买入”评级和35元目标价。

东方证券：川投能源“买入”评级 目标价19元

东方证券在最新的研究报告中指出，川投能源是四川省投资集团旗下从事电力生产的上市公司，目前主业为电力生产、工业自动化控制设备制造。

报告称，公司短期业绩增长来自田湾河三级一库全部投产以及二滩的参股收益，12年后公司规模爆发性增长可期，业绩有望翻番，新光硅业处于蛰伏期，但拖累主业有限，水电电价上调预期强烈，二滩汇兑收益今年或重现可观贡献。考虑到集团对上市公司的一贯支持态度，此次定向增发集团势必进行增持，股价安全性较高。

报告预计 川投能源 2010-2012年EPS分别为0.50、0.56、1.16元，给予“买入”评级，目标价19.14元。

国泰君安：给予张裕“增持”评级 目标价90元

日前，张裕举行股东大会，公司高层详细介绍了公司未来5年发展规划。

国泰君安在最新的研究报告中对此分析称，张裕又现增长空间。报告认为，公司着力提高产品档次，发展中高档产品，在公司产品结构上以葡萄酒为主，积极发展培育白兰地、香槟、保健酒，计划总产量能达到25万吨。葡萄酒目前产量8万吨，计划未来5年发展到13万吨。

报告同时指出，公司从去年开始提出细分市场分类营销，各品种的销售渠道要自成体系。此外，去年公司销量达到13万多吨，产量14多万吨，预计五年总产量达到25万吨。大力发展葡萄园之后公司的原酒目前已经能够基本自给，这既能保证产品质量又能降低原材料成本。

报告维持对公司2010、2011年Eps2.82、3.49元的保守估计，2011年25倍PE的目标价90元，给予“增持”评级。

中信建投：给予新大洲“买入”评级

中信建投证券在最新的研究报告中指出，新大洲最早从摩托车业务起家，现已转型为投资控股企业，目前摩托车业务在下属的合营公司新大洲本田(50%)。

报告表示，得益于国家摩托车下乡政策以及公司自身的业务调整，公司摩托车业务从09年下半年开始出现复苏，目前公司市值/储量比仅为9.8，是现有煤炭公司中较低的；此外，公司还有海南尚未开发的270 商业 用地，如果开发将为公司带来可观的收益。目前的股价从长远来看并不高，因此给予“买入”评级。

广发证券：给予兖州煤业“买入”评级

广发证券发布的最新研究报告指出，兖州煤业原有煤炭可采储量约32亿吨左右，产量3629万吨，收购菲利克斯之后储量增加31%、产量增长30%。预计2010－2012年分别增厚业绩0.21元、0.30元和0.31元，业绩贡献明显。公司2010年有很多亮点:菏泽能化进入收获期；甲醇业务盈利明显好转；鄂尔多斯能化配套资源有望获批；2010年榆树湾煤矿设立问题有望得到突破性进展。

广发证券 的报告称，未来几年年公司将进入高速成长期，看好公司发展前景，给予“买入”评级。

中信证券：给予华侨城“买入”评级

中信证券在最新发表的研究报告中指出，华侨城去年4季度到2010年1季度，公司销售商品提供劳务现金流入128.7亿元，尽管取得上海苏河湾项目，但由于在建规模不大，购买商品接受劳务现金支出为87.8亿元，经营性现金半年度内计净流入40亿，行业同期呈现经营性现金净流出状况。09年底公司大股东资产作价每股15.16元注入上市公司，当前资产并未见显著贬值，股价相对大股东认购价格折价22%。

报告认为公司的旅游和地产业务盈利是紧密不可分割的整体，而纸包装业务可以忽略不计，不适合采取分项估值的办法。报告假设房价下跌20%，下半年销售速度不到上半年一半，预测公司10/11/12年EPS0.74/1.08/1.35元/股，对应当前股价16/11/9倍，NAV18.06元/股。给予2010年20倍PE，即14.80元的目标价和“买入”的投资评级。

招商证券：冠城大通业绩增长高且确定性高 强烈推荐

2009年经营回顾：主营收入43.9亿元，EPS0.46元，高于市场预期。房地产销售收入71.7亿元，结算收入21.1亿元，预售帐款高达42.45亿元。资产负债率81%，扣除预售帐款后的资产负债率41%，净负债率29.7%；计划每10股送1股转增1股；

北京沉淀资源释放，抗周期能力强：未来3年主售项目北京太阳星城和冠城名敦道都是2002年以前拿的地，步入“后期放量获利”阶段；而且一个在东三四环间，一个在二环，是北京市内稀缺资源，销售不愁，地价低，抗周期能力强；

关于可持续发展问题的讨论：公司近年新增项目少，主要是因为太阳星城和冠城名敦道是大体量项目，资金投入大而前期回流有限，缺少新项目又限制了再融资。目前形势发生了积极的变化：首先，大体量项目进入“后期放量获利阶段”，现金流将持续好转，公司2009年经营现金净流量高达30亿，即是这一变化的具体体现；其次，配股再融资一旦通过将增强公司资金实力；再者，战略重点向二三线城市转移，而二三线城市对资金实力的要求低很多；

业绩预测与投资评级：送转股摊薄后，2010-2012年公司EPS分别为1.05元、1.32元和1.71元。给予2010年15倍PE，目标价15.75元，首次覆盖给予公司股票“强烈推荐—A”的投资评级。

渤海证券：给予珠江实业“买入”评级

渤海证券发布的最新研究报告指出，珠江实业成交量受政策影响逐渐放缓，然而，受新开工时滞的影响，4月商品房去化周期维持低位，供求矛盾仍将存在。2010和2011年公司净利润将分别环比增长37%和94%，2010年业绩增速放缓，但2011和2012年将进入快速增长期。

报告称，考虑到存量物业的重估价值丰厚以及大股东资产注入的预期，同时11和12年的快速增长，给予“买入”评级，目标价12元/股。