一、期货行情回顾

今日沪铝指数触底反弹。沪铝早盘开盘后曾因多头离场及短线空头入场打压，使得价格急促下跌至14770。而后空头有逐步离场意愿，随着市场情绪逐步缓和，多头逢低买盘迹象显现，在股市及周边商品上涨的配合下，沪铝增仓上行。08主力合约报收15160，涨75元。08未平仓合约增加154手，成交量收窄14.3%。

LME铝昨日冲高回落，略有企稳。外围大宗商品普遍的企稳使得铝市多头信心有所回归，推动铝价走高。但当伦铝触及5日均线时，上方卖压依然较重，伦铝承压回落，报收2045美元/吨，涨55美元/吨。铝库存增高36600吨，未平仓合约减少910手，成交量缩小17.63%。

二、重要影响因素分析

最新公布的市场经济数据：北美方面，美国4月新屋开工总数增加2.4万户至65万户，美国4月营建许可总数亦大幅优于预期至68万户，此外，美4月核心生产者物价指数维持不变。欧洲方面，欧元区4月调和消费者物价指数终值月率小幅下滑0.5个百分点至0.2%，欧元区3月季调后贸易帐下滑27亿欧元至6亿欧元，而欧元区5月ZEW经济景气指数亦由46下滑至37.6。

美元指数昨日势如破竹，大幅走高。因德国对欧元区公债及信贷违约互换实施暂时的裸卖空禁令，欧元承压大幅下滑，市场避险意识骤升，美元受到强劲提振。昨日美指报收87.22，涨1.16%。美股冲高回落，道指在上冲至10718后受到强劲卖压回调，报收10510.95，跌1.08%。美原油则小幅冲高，报收72.70%。

LME铝库存大幅上涨。库存上涨至4511025吨，而注销仓单则下滑7400吨至276975吨，注销仓单占库存比下降至6.1%，铝的下游需求有短暂放缓迹象，但对市场的作用有限。

昨日伦铝的综合进口成本小幅回落，下跌696元至17179元/吨。进口贸易亏损收窄至2419元，跨市套利亏损亦缩减至2044元，而沪伦比值大约在7.46左右。

现货方面，长江A00铝小幅上涨，涨60元至14800元/吨，现货升贴水在贴水20元/吨-平水，铝价触底反弹使得贸易商出货意愿偏低，但购货商购货意愿有所增强，总体看市场成交一般。

沪铝1008合约持仓量小幅上涨但成交量出现下降。08合约持仓量升至86158手，成交量收窄至149688手。据排名前十的持仓显示，今日铝市总计合约多头减仓2187手至40829手，空头减仓1057手至69810手。资金流出铝市现象较为明显，且市场整体仍然以看空铝市为主。

库存方面，今日铝期货库存总计降低1946至420141吨。其中上海仓库合计出库49吨，广东仓库合计出库1823吨。铝高位库存依然不容小窥，但铝库存自本周起的稳定回落还是给市场提供了一定的利多影响。

三、技术分析

沪铝08收于带长下影线的小阳线，多方逢低买盘迹象明显。布林带的LOWER线仍然为铝提供了较强支撑，但就日均线来看，5日及10日线下滑态势并无明显转头迹象。MACD指标有企稳迹象，小绿柱停止增高，且DIFF及DEA背离保持稳定。KDJ指标做多信号延续，J线K线在低位右穿D线后保持上涨态势，市场多头情绪有所回归。

四、投资建议

短期内维持区间震荡思维，在区间15250-149000内高抛低吸，但请注意止损。(张天丰)