基金在急跌中一致减仓 易方达华夏嘉实均低于80%

一、 市场急跌，基金纷纷减仓

根据好买基金研究中心仓位测算模型，纳入统计的342只偏股型（188只股票型，154只标准混合型）开放式基金，上周偏股型平均仓位为79.14%，比前周平均仓位减小5.59个百分点。上周市场震荡下跌，全周中证100和中证500分别下跌6.77%和3.78%，大盘蓝筹股表现较弱。扣除市场下跌影响，基金表现为主动减仓5.01个百分点。

上周有近七成偏股型基金主动减仓，且大部分基金减仓幅度在5个百分点以上，近三成基金减仓超过了10个百分点，在市场面临系统性风险时，大部分基金选择减仓来应对后市的不确定性。

四季度以来，在通胀预期加剧及人民币升值影响下，相关受益板块和个股展开了较大级别的反弹，前期表现低迷的金融、地产和资源类个股表现抢眼，基金仓位也稳步提高，在11月第一周到达阶段性高位，股票型基金仓位更是创下近90%的历史新高，以基金为代表的机构投资者做多热情高涨，乐观情绪也蔓延到了中小投资者，新发基金受到热烈追捧。然而受到10月份经济数据及存款准备金上调等负面影响，上周最后两个交易日，市场破位下行，获利盘出现恐慌性抛售，基金也不同程度的降低仓位以规避可能来临的系统性风险。

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2010-11-12

二、 基金仓位明显回落

上周偏股型基金仓位比前一周明显回落，90%以上高仓位基金明显减少，两成以上基金将仓位降至70%以下。而仓位居中的基金占比仍在30%以上，表明尽管市场调整可能引发系统性风险，但基金并未出现一致性恐慌性抛盘，而是将仓位控制在可攻可守的位置，静待市场利空消化后的明朗化。

三、 大小盘股齐遭减持

上周各类股票均出现较大幅度调整，出于对小盘股高估值泡沫的担忧及前期重仓大盘股获利盘的涌出，基金在大小盘股上的配置均有所减少，中规模股票占组合的比例达到了40%以上。

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2010-11-12

四、 广州地区减仓幅度较大

从各地区基金仓位变化来看，基金均表现为主动性减仓，且平均仓位均降至80%以下，其中，广州地区平均仓位最低，在75%左右，深圳和上海地区基金平均仓位相对较高，在79%左右。

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2010-11-12

五、 大基金减仓幅度较大

上周大盘股回调幅度较大，以申万一级行业分类，房地产、交运设备、交通运输位于跌幅榜前列，分别下跌8.97%、8.65%和7.09%，前期重配该类股票的基金净值受挫，在诸多不确定性因素影响下，部分基金选择落袋为安，卖出获利较多的股票，配置大盘股相对较多的大规模基金上周主动减仓6.34个百分点，减持幅度居各规模基金之首。

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2010-11-12

六、 基金公司一致减仓

上周，60家基金公司平均仓位为79.59%，相比前周的主动减仓4.83个百分点，只有7两家公司逆势增仓，其中宝盈和上投摩根增仓幅度较大。其余53家公司一致减仓，有8家公司减仓幅度在10个百分点以上，华商、农银汇理、汇添富、大成等公司减仓幅度居前。

上周基金公司平均仓位相对较高的是工银瑞信、中邮创业、万家、汇丰晋信等基金公司。资产管理规模最大的5家基金公司中嘉实减仓幅度最大，超过了9个百分点，其次是易方达和南方；平均仓位上，南方基金相对较高，在85%以上，易方达、华夏和嘉实仓位均低于80%，嘉实基金的平均仓位又降到了65%的低位。

基金公司一致减仓，表明基金可能对短期策略有所调整，市场高位赚钱效应的递减和基金仓位的高企增加了基金的操作难度，在市场风险来临及未来热点的不确定增加时，基金公司选择果断止盈甚至止损，即规避了短期风险，又为后市充实了“弹药”，应是相对稳健有益的操作。