网易财经12月1日讯 第八届中小企业融资论坛今日在深圳华侨城洲际大酒店举行，中国证监会前党组书记、副主席陈耀先出席论坛并作主题演讲。陈耀先表示，创业板推出之后，创投市场发展很快，但也面临四大问题。

第一，一些创投机构急功近利，倾向于投资晚期的企业。因为新兴的行业一开始起来的很困难，它要经过孵化期、成熟期、成长期。这些创投企业，多数是投资到成熟到成长这个阶段。作为创投企业来讲，风险比较可控制，但是它最困难时期我们扶植的还不够，在国外一些创投企业里面，他们扶植的新兴行业，新经济成分，基本都是在孵化期阶段。像我们中国有些创新型的新经济企业，就是高新技术这种企业，早期的时候没人给他钱，私人不投资、政府不投资、银行不投资，最困难的时候，实际上应该扶植它一把。所以为什么我们在国外调查，风险投资有7个垮掉，有3个成功了。但是我观察的结果，我们现在这种创投，推上市企业，基本上推一个跑一个。现在看来，看不到在国外看出的风险。但是应当说，整个趋向还是对的。这是偏离了创业投资支持早期企业的本质功能，这是第一个问题。

第二，创业投资退出渠道比较单一；现在我们的市场场外市场还不发达，通过在场外市场并购退出不够活跃。在没有创业板市场的时候，因为没有退出机构，并购的手段比较多，大部分在产权交易所里面进行。现在应当说，除了在市场退出之外，还要把场外的并购活动把它活跃起来。

第三，企业上市以后，创投的股东急于变现，或者变成董事会管理层，结果企业价值降低。

第四，创投行业快速的扩张，内部的控制系统还比较薄弱，缺乏行业自律和行为规范等等。