网易财经12月9日讯 明日将有星河生物、宋城股份、 南方 泵业三只新股上市，以下为上市定位分析：
证券代码：300143
发行价：36元/股，对应市盈率为138.46倍。
发 行情 况：公司本次发行股份数量为1700万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即340万股；网上发行数量为1360万股。
公司介绍：广东星河生物科技股份有限公司主营业务为鲜品食用菌的研发、生产和销售，主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇等鲜品食用菌。公司采用工厂化模式生产鲜品食用菌，是全国食用菌行业十大龙头企业之一，也是全国食用菌工厂化生产的龙头企业之一。
本次发行募集资金将投向以下项目：韶关食用菌生产线整体技术改造项目、塘厦食用菌工厂化生产线扩建项目、工程技术研究开发中心技术改造项目，总投资1.32亿元，其余将用于其他与主营业务相关的营运资金。
券商估值：
星河生物未来三年业绩增长主要来自产能瓶颈的突破以及募投项目达产后的业绩释放作用。预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.67元、1.01元和1.59元,对比A股 创业板 的估值水平,考虑公司当前基本面和未来良好的成长性,我们认为市场合理价值区间为2011年30-35倍PE,即公司二级市场的合理价格为30.30~35.35元,建议一级市场的询价区间为27.55~32.14。
公司10-12年摊薄后EPS分别为0.681、0.932和1.455元,同比增长67.34%、36.86%和56.07%。参考可比公司市盈率、近期上市的中小板首发市盈率及WACC估值,并综合考虑了公司的未来的成长性,合理价格区间为30.65-34.05元,对应10PE为45-50倍。建议询价价格给予10%溢价,即为34-37.46元。
预计公司2010-12年EPS分别为0.67/0.91/1.52元,建议询价区间31.81-38.17元,对应11年市盈率为35-42倍。上市首日定价44.52-53.44元。
宋城股份
证券代码：300144
发行价：53元/股，对应市盈率为103.92倍。
发 行情 况：公司本次拟发行4200万股，其中网下发行占本次最终发行数量的20%，即840万股；网上发行数量为3360万股。
公司介绍：杭州宋城旅游发展股份有限公司主营业务为主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营。在多年的经营实践中，公司始终专注于将旅游元素和文化元素进行有效结合，完善和推广“主题公园+旅游文化演艺”深度融合的经营模式，以提升公司的核心竞争力。
本次发行募集资金将投向以下三个项目：杭州动漫乐园改建项目、杭州乐园改扩建项目和宋城景区基础设施及配套改造项目，总投资6亿元，其余将用于其他与主营业务相关的营运资金。
券商估值：
由于公司募投和自筹资金扩张项目大多在2011 年底及之后投产，2011 年公司业绩增长将主要来自票价提升，而从2012 年开始公司将进入爆发增长期，我们预计公司2010-2012 年EPS 分别为1.01 元、1.36 元和2.10 元。
预测公司10-12 年的EPS 分别为1.05元、1.45 元和2.08 元，结合A 股市场文化及旅游行业的估值情况，同时考虑到政府支持力度的加大、公司创新模式复制及整合国有演艺院团的良好预期，我们给出公司2010 年市盈率区间为40~45 倍，合理投资价值区间42-47元。
预计公司2010-2012年EPS分别为0.98元、1.32元和1.93元，根据旅游酒店行业平均市盈率来计算，并考虑到公司未来成长性较好，给予公司合理估值区间为40-50倍，公司的合理估值区间为39.2-49元。
南方 泵业
证券代码：300145
发行价：37.8元/股，对应市盈率74.12倍。
发 行情 况：本次拟发行2000万股，发行后总股本为8000万股。其中网下发行股数不超过399万股，占本次发行总股数的19.95%；网上发行股数1601万股。
公司介绍：杭州南方特种泵业股份有限公司系国内最早研发并规模化生产不锈钢冲压焊接离心泵的厂家，是目前国内不锈钢冲压焊接离心泵领域产销量最大的专业生产厂家，产品广泛应用在净水处理、楼宇供水、工业清洗、空调水循环、深井提水、中低压锅炉给水、制药及食品等领域。
本次发行募集资金将投向年新增20万台不锈钢冲压焊接离心泵生产线技改项目、年产2000套无负压变频供水设备建设项目、海水淡化高压泵研发项目，总投资3.09亿元，其余将用于其他与主营业务相关的营运资金项目。
券商估值：
综合考虑公司成长情况和近期 创业板 新股发行估值情况，我们认为选取25-28倍的2011年PE区间作为询价估值参考比较合理，得出询价区间为30.47-34.13元，对应2009年的发行后摊薄PE为53.22-59.61倍，对应2010年的PE为35.69-39.98倍。
基于冲压泵市场广阔的发展空间，结合其业绩成长性和目前市场的估值水平，我们给予公司11 年28-30 倍PE 估值，合理价值区间为31.98-34.26元，我们建议询价区间为28.78-30.83 元，较合理股价折让10%。
预计公司10-12 年全面摊薄后EPS 为0.97、1.43 和1.99 元，净利润年复合增速约在50%。公司产品具备节能环保优势，成长空间广阔，我们认为公司11 年合适估值区间为20-25 倍，合理价值区间在28.6-35.8元。
热门跟贴