网易财经3月18日讯 中国人民银行决定，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。网易财经编辑第一时间连线花旗银行中国区首席经济学家沈明高。

沈明高对网易财经编辑表示，此次上调存款准备金率将锁定3500亿元的资金，"短期内中国流动性无虞"。沈明高向网易财经编辑透露，至3月底，到期央票释放的流动性总额为2410亿元，这次上调50个基点的存款准备金率，至少在3月份，市场流动性将被提前压缩。

对于后市央行会不会继续提高存款准备金率以及提高幅度和次数的问题，沈明高认为，这将取决于央票到底后央行会采取什么办法来对冲流动性。

沈明高表示，央行在未来三个月内将面临高达1.3万亿元的流动性，要对冲这部分流动性，光靠提高存款准备金率已无法应对。

据沈明高提供的数据，4月到期央票总额为5000亿元，5月为2000亿元，6月为3700亿元，加上4月份债券回购2280亿元，4-6月流动性规模将达到12980亿元。

"要对冲1.3万亿元的流动性，提高存款准备金率的次数要达到4次左右，每次幅度为50个基点，如此，则银行存款准备金率将高达21.5%，这很可能导致经济下滑。"沈明高表示。

沈明高最后说，从目前情况看，继续上调存款准备金率的边际效用已经不大，政策弹性空间也已缩小，从银行资金利用率和货币弹性的角度看，"应该启动加息"。

作者：周洲