结论及投资策略

上周市场大幅反弹，大盘股强势的风格依然延续。金融服务继续领涨，而防御类的食品饮料、医药生物等涨幅较小，由强转弱。我们认为本周市场将继续反弹，酿酒行业再次领涨的可能性较小，因此不建议将酿酒行业作为主要配置品种。

节日因素有望刺激酿酒股的短期表现。白酒行业仍然是我们的主推，建议投资者继续关注我们的下半年组合：贵州茅台、五粮液、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、张裕A。

行业实体动态

莫高股份、金枫酒业：上半年净利润分别同比增长29.28%、0%

燕京啤酒、洋河股份：上半年净利润分别同比增长10.16%、69.96%

啤酒花、老白干：上半年净利润分别同比增长76.93%、38.46%

水井坊、金种子酒：上半年净利润分别同比增长34.10%、134.43%

下周提示：洋河临时股东大会、伊力特、贵州茅台等公布中报资本市场表现

涨跌幅

上周市场大幅反弹，成交量继续缩小。大盘股继续强势，表现为上证综指的涨幅大于深成指和中小板指数。从申万行业来看，金融服务、信息设备等涨幅居前，金融服务继续强势；涨幅较小的是医药生物、商业贸易、食品饮料等，都属于防御性的行业。食品饮料业微涨0.33%，涨幅在市场中最小。

估值水平

上周末白酒、啤酒和葡萄酒的滚动市盈率分别为36.09 倍、44.33 倍和36.26倍。目前只有白酒的市盈率略高于均值，啤酒、葡萄酒的继续低于均值，幅度继续扩大。

风险提示：市场继续下跌风险；食品安全风险。