网易财经10月17日讯 中国水电将于明日上市，以下是明日上市定位分析。
股票代码: 601669
股票名称 中国水电
申购代码：780669
上市地点：上海证券交易所
申购价格（元／股）：4.80
发行市盈率：16.00
网上发行股数（万股）：150000
网下配售股数（万股）：150000
每户申购数量上限（万股）：150
总发行股数（万股）：300000
主营业务：中国水电以工程承包为核心业务，同时开展电力投资与经营、设备制造与租赁及房地产开发业务。
保荐人：中信建投证券股份有限公司
券商估值
我们预测中国水电2011 年发行后以新股本核算的摊薄每股收益或为0.378 元，合理的询价估值区间为4.82-5.66元，对应动态率水平为12.3-14.5倍。
预计公司2011、2012年收入达1,222、1,418亿元，同比增长20.4%、16.0%。净利润为39.1和46.2亿元，同比增长34.3%和18.1%，对应摊薄后（假设发行35 亿股）每股收益0.39 和0.46 元。综合考虑公司所处行业地位及长期发展前景，我们认为公司上市后合理交易价格区间为4.3-5.8 元，对应2011年PE11.0-15.0 倍，2012年PE9.3-12.7倍。
募集资金项目分析。公司此次募集资金主要用于设备采购、清洁能源电力投资、公共基础设施建设三大类型的项目，剩余的资金将用于补充流动资金。募集资金项目的实施将有助于提升公司的整体竞争实力。 估值和投资建议。我们预计公司2011-2013年摊薄后EPS分别为0.37元、0.48元和0.60元，给予公司13-15倍PE，合理价格区间为4.81-5.55元，建议询价区间4.3-5元。
我们相信公司将因水利建设市场增速较快、有资产注入预期而获得估值溢价，估值应较大型央企略高，但应以葛洲坝作为估值上限，我们认为，公司2011年动态PE的合理估值区间为12~15倍，对应价值区间为4.68元~5.85元。
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