北方创业董秘详解铁道部付款真相|北方创业

网易财经11月4日讯 “北创，十亿订单何时了？北创，八亿利润何时装？”

“大约在冬季。”

在股吧、论坛里，北方创业的股东们调侃着今年的订单，今年的业绩以及今年的行情。

也正如大家的调侃，“大约在冬季”，在这个冬季，铁道部2000亿的融资几乎点燃了所有人的热情。

在南北而车相继收到铁道部的付款之后，网易财经独家获悉，中国中铁也将在近期收获年底回款，但36家与高铁相关的上市公司，合计2491亿元的应收账款，尚未收到货款的上市公司也同样嗷嗷待哺，到底这笔融资款最终如何花落谁家？这个大蛋糕又由谁来主刀分配？

11月3日，同样应2011年三季度应收账款激增至9.38亿而颇受外界关注的北方创业董事会秘书对网易财经详解了铁道部付款真相。

尚未付款的大订单

海通证券研究报告中明确指出，若我国经济景气下滑超过预期，则铁路货车需求可能随之出现不振，国内车辆订单将不足，此外加上应收账款增长过快，铁道部付款能力不足，影响公司盈利的持续性。

作为铁道部批准的铁路货车定点制造企业，也是国内13个定点铁路货车骨干研发制造企业之一，北方创业在“甬台温高速追尾”事件发生后的风口浪尖接到了来自铁道部的采购订单。

2011年8月24日披露，北方创业公告称，公司通过投标的方式，于8月18日与中国铁路建设投资公司签订了招标采购合同，合同总价3.67亿元，该合同涉及车型为C70E型通用敞车，中标数量975台。

彼时，市场对此项订单并不看好，原因即是铁道部日益增长的负债。

海通证券研究员在当时的一篇研究报告中称，“虽然2011年为铁道部多事之秋，但传统货车和客车的订单未受影响”，据悉，当次合同即为铁道部2011年第二次铁路货车招标（总计招标1.53万辆货车）所签订之合同。

当时，海通证券预计，这笔订单将为北方创业贡献营业收入约31367万元，约占北方创业2010年度经审计合并营业总收入的10.85%。而且中标数量也超过海通证券原本预计的600-800台。

不过，海通证券在风险提示中明确指出，若我国经济景气下滑超过预期，则铁路货车需求可能随之出现不振，国内车辆订单将不足，此外加上应收账款增长过快，铁道部付款能力不足，影响公司盈利的持续性。

按照当时合同签订的规定，最迟的交货日期为2011年10月31日，也就是四天以前，“到目前这笔订单的付款我们还没有收到”，北方创业董事会秘书告诉网易财经。

不过，网易财经注意到，就在这份合同签订时，北方创业对合同履行的风险分析是，第一，合同双方履约能力良好，不需要政府信用或金融机构的信贷支持，其次，合同履行中无可预见的重大市场、政策、法律等风险。

为此，北方创业董事会秘书也解释称目前尚未收到付款的原因是因为按最迟的交货日期是在10月31日，后续还有审核等逐项流程，所以“时间上不会这么快”。

蹲点收款

面对应收账款的大幅飙升，北方创业董事会秘书告诉网易财经“这是整个国家宏观调控的结果，所有为铁道部及铁路系统供货的公司都在应收账款上出现了较大幅度的变化”。

然而，三季报的财务数据对这份合同的乐观预计泼上了冷水。

据北方创业披露的2011年三季度财务报表，截止2011年9月30日，北方创业的应收账款高达9.39亿，相比2010年三季度的4.8亿，增幅达到95.45%。

此外，经营活动产生的现金流量金额则是出现了-1.8亿，像相比2010年三季度的3.27亿，缩减幅度达到148.42%.应收账款的周转率也从2010年全年的10.5%下降到5.59%。每股现金流量也为-1.48元/股。

北方创业解释，货币资金较年初减少2.56亿元，减幅为38.50%，主要原因为本季度北创本部铁路货车整车货款回收未能按计划完成，大客户欠款未按合同进度支付。

对于应收账款较年初增加6.3亿元，增幅为205.15%，北方创业称主要原因也是因为公司本部铁路货车结算周期延长,大客户欠款未按合同进度支付。

“这是整个国家宏观调控的结果，所有为铁道部及铁路系统供货的公司都在应收账款上出现了较大幅度的变化”，北方创业董事会秘书告诉网易财经。

网易财经在北方创业第一大股东，即其所在的集团公司内蒙古第一机械制造（集团）有限公司的官方网站2011年7月1日的一条名为《北方创业公司加大新客户开发和应收账款回收力度》的新闻中注意到，集团公司称“北创公司加大应收账款的回收力度，针对铁道部这一大客户指定专人负责应收账款的回收工作，于6月中旬，一次性回收货款达11174.45万元”。

也就是说，对铁道部与北方创业之间的合同欠款，北方创业已经专门指定专人负责回收，而且在今年年中，一次性即回收到1.11亿。

对此，北方创业董事会秘书也承认，公司确实是有销售和市场的人“长期保持跟铁道部的沟通”，北方创业董事会秘书称这个沟通包括产品质量、售后服务等各个方面，“当然也包括应收账款的回收”。

北方创业董事会秘书向网易财经透露，其实不仅仅只有北方创业一家有专人负责回收，“因为大家的客户都是铁道部，而且又是最大的客户，谁不会盯着点呢？”。

截止2011年6月30日 北方创业应收账款前五名单位情况 （数据来源：北方创业半年报）

最长拖延6月

北方创业董事会秘书告诉网易财经，在国家对高铁投资的整体调控之下，所有以铁道部为客户的上市公司都存在资金的压力，“我们自己会承担一部分压力，但同时，从铁道部的角度讲他也会想办法能缓解这种压力”。

“我们已经关注到了铁道部融资的说法，也关注到南北二车获得付款的事情”，11月3日，北方创业董事会秘书在接受网易财经时直言。

“我们其实比你们更关注铁道部的财务，也更关注它的融资情况”，为铁道部供货的另外一家上市公司的董秘在接受网易财经采访时也如此感叹到。

北方创业董事会秘书称，就北方创业自身面临的资金压力，一方面公司通过平衡产业链各端的关系，从产业链上采取措施，让各个环节的公司一起共担风险，此外，因为考虑到铁道部回款的压力，所以公司即加大对其他配件销售的回款，争取能保障现金流维持正常的经营。

“不过，不同企业的经营模式不同，在应收账款没有及时收回的情况下可能会面临较大的资金压力”，北方创业董事会秘书表示，目前北方创业的应收账款的期限均是在1年以内，目的也是为更好地实现资金周转。

而就这后半年的应收账款回收情况来看，北方创业董事会秘书告诉网易财经，最长也就是在交付之后被延期过5-6个月才支付货款。

“当然，我们也希望铁道部能融到更多的资金，这样对铁路设备制造商而言，无论在资金压力还是未来发展上都有利”。