网易财经12月26日讯 茂硕电源公司关于财务方面的风险表现为以下四方面：

(一) 应收账款发生坏账的风险

近三年，由于内销规模的增加以及公司信用政策的调整，公司应收账款规模不断增长，应收账款余额从2008年末的8,451.89万元增长到2010年末的17,804.04万元，增长率为110.65%；同期营业收入从22,980.73万元增长到48,715.26 万元，增长率为111.98%，应收账款增长速度与同期收入的增长速度基本持平，未来，随着公司销售规模的继续扩大，应收账款可能进一步增长，虽然公司强化了客户信用管理和应收账款管理，且报告期内未发生大额应收账款无法收回的情况，但由于应收账款余额较大，可能发生坏账而使公司遭受损失。

(二) 发行后净资产收益率下降的风险

公司2010 年加权平均净资产收益率为29.41%（以扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润计算），本次募集资金到位后，公司净资产将有较大幅度的增长。由于募集资金投资项目须有一定的建设周期，募集资金产生经济效益存在一定的不确定性和时间差。因此，发行当年公司净资产收益率将大幅下降，公司存在净资产收益率下降的风险。

(三) 新增固定资产折旧和研发费用摊销的风险

如果本次发行成功，募投项目启动后，预计项目第一年相关固定资产折旧、摊销及研发费用摊销合计为294 万元，第二年为2,434 万元,第三年支出最大为2,470 万元，第四年及以后逐步减少并趋于稳定。尽管在项目可行性研究时已充分考虑折旧和研发费用摊销上升增加的运营成本，公司管理层确信在正常市场环境下募集资金投资项目产生的收益将超过新增折旧和摊销带来的成本增加；但若市场环境发生重大变化，募集资金投资项目的预期收益不能实现，则公司存在因折旧和摊销大量增加而导致利润下滑的风险。

(四) 汇率风险

2008 年、2009 年、2010 年和2011 年1-6 月，公司出口收入占营业收入的比例分别为36.81%、27.89%、35.49%和47.36%，发生的汇兑损失分别为133.37万元、4.38 万元、221.37 万元和198.61 万元。公司出口业务主要以美元进行报价及结算，因此，人民币汇率变动将对公司经营业绩产生影响。人民币的升值对公司经营造成的影响，主要体现在两个方面：一是汇兑损益，本公司出口主要采用美元结算，汇率波动可能导致本公司出现汇兑损益；二是对出口产品价格竞争力的影响，若人民币持续大幅升值，公司产品在国际市场的性价比优势将被削弱，从而影响本公司的经营业绩。

公司采取了一系列措施规避汇兑损失，如扩大以外币结算的材料采购，公司增加短期外币债务。未来如果人民币持续升值，将对本公司经营业绩带来不利影响。