网易财经3月1日讯 小天鹅A今晚发布2011年业绩，公司2011年营收共计109.75亿元，同比减少2.02%，营业利润5.93亿元，同比减少11.22%，归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比减少10.57%，基本每股收益率0.72元，同比下降10%。

对于业绩下滑的原因，小天鹅A公告表示，2011上半年家电行业延续了2010年高速增长态势，但受大宗原材料价格大幅波动、人民币升值、国内信贷紧缩、房地产市场低迷、家电下乡政策逐步退出以及欧债危机等国内外因素影响，从三、四季度开始行业出现下滑，全年增速放缓。

不过“公司根据市场变化情况，及时调整了经营策略，启动了组织变革并调整了运营机制，有效控制了经营风险，保持公司经营业绩的基本稳定。”

2011年初，小天鹅A曾拟投资3.89亿元扩充荆州基地产能，并投资8.5亿元投建天津基地。但是随着销售增速放缓，公司对部分项目重新进行论证，已经暂缓部分项目建设。

不单单是小天鹅A，有媒体统计，截至2月28日，两市已经有34家家电业上市公司披露2011年报业绩预告，整体上表现平淡，预增的有19家，预减9家，扭亏3家，继盈3家。

2011年的家电市场，过去几年风光无限的空调、冰箱、洗衣机等子行业呈现前高后低的走势。上半年产销两旺，下半年以来终端消费突然大幅下滑，并迫使上游企业采取减产、裁员等措施。

国内洗衣机行业2011年下半年因内销增速放缓，同时出口增速也出现较大回落。据产业在线数据显示，2011年全年，我国洗衣机累计产量5558.25万台，比去年同期增长10.57%；销量5574.63万台，同比增长9.52%；其中出口1938.84万台，同比增长14.56%，内销3635.99万台，同比增长7.01%。

此前，小天鹅总裁柴新建曾公开表示，整个产业将在未来几年遭遇发展“天花板”已成为不争的事实，如何有效激活存量市场将决定企业未来的商业空间和发展空间。

不过，大股东美的电器充分表现出了对小天鹅A持续稳定发展的信心。2011年12月15日至2012年1月16日期间，美的电器以均价8.3 元增持632 万股A 股。增持后，共持有小天鹅40.08%股权，后续增持比例不超过公司总股本的1%（自首次增持日起12 月内不超过2%）。

小天鹅A表示，2012年，公司将继续坚持以市场为导向,以业绩为核心的经营策略,全面深入地推动经营转型。总体思路是实现由“市场规模导向”向“利润增长导向”的转变，在保证盈利的前提下保持适度规模。目前，公司经销网点数量已拓展至30,000多个。2011年，在原有经销网点的基础上，公司还启动了小天鹅专卖店的建设，截止本报告期末，小天鹅专卖店数量已超过400家。

各家研究机构也对小天鹅A的未来业绩作出乐观预期，长江证券预计公司2011年至2013年EPS分别为0.94元、1.20元及1.44元，并维持对其“推荐”的投资评级。

截至2011年年末，小天鹅A公司资产总额为91.45亿元，比2010年年末的80.01亿元增加14.29%。负债总额51.80亿元，比2010年年末的44.90亿元增加15.35%。小天鹅A3月1日报收10.49元。

作者：翟瑞民