LME锌在2100美元附近再度承压下行，从图形上看，LME锌震荡整理波动的区间正在逐渐收窄。此前影响市场担忧的欧债危机正在逐渐从市场消去，美债危机正在逐步慢慢滋生。截至上周四，美国10年期国债收益率创下了去年10月以来的最高水平，30年期国债收益率也创四个月来的新高。国债收益上升，意味着美国政府需要支付更多的债务负担成本，同时也会对金融房地产市场的发展带来不利影响。近期持续好转的美国经济，在此遇到考验，商品市场信心将面临新的考验。

国内市场，沪锌主力合约低开低走，主力1206报收于15875元，整体呈现出震荡下行的格局。目前国内经济形势走势仍处于相对疲软阶段，2012年的经济增长预期下调，令到市场对于未来存在较大的担忧。国内市场锌供应依然维持过剩的格局，下游需求尽管在传统的消费旺季依然未能得到有效的展开，截至上周五，国内外库存依然维持高位攀升的格局之中。供大于求的格局近期仍将会维持，令到期货市场整体上行承压较大。

现货市场，上海现货0#锌今报15500-15600元/吨,跌100元/吨，贴水370元/吨-贴水270元/吨；1#锌报15450-15550元/吨，跌100元/吨，贴水420元/吨-贴水320元/吨。现货贴水呈现出上涨乏力的态势，同时贴水幅度也达到近期的高点附近，后市对期价上行存在较大的压力。

操作上，沪锌少量空单持有为主。

作者：深圳金汇