美国银行成为大宗商品市场最大贷方|商品

在债务危机的笼罩下，以巴黎银行为首的法国银行撤出商品贷款市场。与此同时，美国银行超越摩根大通成为2012年前5个月大宗商品市场最大的贷方。

根据彭博汇编数据，总部位于北卡罗莱纳州夏洛特市的美国银行提供的商品贷款总额为147.1亿美元，而总部位于纽约的摩根大通提供的商品贷款总额为144.1亿美元。花旗集团从去年第四位上升到第三位，提供融资总额为136.8亿美元。法国巴黎银行则从第二位下跌至第17位。

随着市场担忧增速放缓会抵制需求，大宗商品濒临熊市，市场贷款总额下跌16%至2297亿美元。全球最大矿业公司必和必拓上月表示它会控制消费。由于欧洲债务危机恶化和经济陷入衰退，欧洲的银行开始出售资产、削减贷款来巩固自己的资本。

惠誉国际评级有限公司原材料组负责人彼得·阿奇博尔德说：“我们看到了大宗商品价格的回落，这已经开始影响公司的资本计划。像许多行业一样，采矿业也正经受着总体贷款减少的考验。银行已不再能提供相同的贷款量。”

2月24日，受原油、咖啡和糖下跌的影响，由24种商品组成的标准普尔GSCI指数从最近9个月的收盘新高下跌了19%，摩根士丹利全球指数下跌9%，152家银行组成的彭博银行指数下跌13%，140家矿业公司组成的彭博世界矿业指数下跌了20%。

法国第二大银行法国兴业银行的贷款量，截至5月末已经从一年前的第11位下降至第24位。

为了满足巴塞尔协议III及其他法规的要求，欧元区17国的银行承诺削减超过9500亿欧元的资产，导致相关银行的贷款额下降。

支付利息

花旗集团欧洲、中东及中非贷款结构及银团联席主管阿苏·库勒表示：“商品公司是主要以美元为基础的借款人，因此欧洲的银行具有轻微的天然劣势，因为他们没有美国银行的美元存款基础。法国的银行作为传统的贸易融资强者，可能会努力保持在该领域的强势地位，不论是否受美元的限制。”

法国巴黎银行欧洲、中东及中非银团贷款发起销售部主管夏洛特·库伦亦表示：“欧洲银行在全球商品业务中的贷款份额下降得比其他地区更快。”

美国银行银团贷款资本市场部主管肖恩·德雷尔说：“欧洲银行3到5年贷款利率平均在Euribor加200到300个基点的范围内，银行表示，同行们的欧元贷款利率就是这个水平。给最低投资级别，即被评为BBB+和BBB-级的公司的组合贷款一般需要100个基点的溢价，如果银行可以从附加服务中获得额外的收入，这样的价格才有意义。”

打包贷款

银行正通过扩大资金来源寻求提供贸易融资的新途径。日内瓦贸易和航运主席雅克·奥利维尔·托曼表示，银行正计划将贷款打包进证券产品，出售给养老金、主权基金和保险公司等投资者。

托曼今年4月以前担任法国巴黎银行瑞士结构性融资全球主管，现在他仍是该行的顾问。托曼说：“市场总是在寻找新的解决方案，我们已经看到一些贷款从美元转成欧元。我们也看到了一些市场惯例的改变，例如炼油厂的供应商们开始缩短付款时间，减少信贷额度的需要。”

莫桑比克煤炭

额外的资金也来自商品贸易商。总部位于阿姆斯特丹的世界第三大独立石油交易商托克集团的首席财务官表示，公司在融资紧张时将增加对贸易合作伙伴的资金供给。

2011年销售额近3000亿美元的瑞士石油交易商维多集团，3月同意向灯塔山资源股份提供高达2000万美元的资金，灯塔山资源主要在莫桑比克生产煤炭。另外，总部位于伦敦的对冲基金——RK资本管理事务所向矿业公司提供融资的资金从一年前的3亿美元增加到7亿美元。

RK资本管理事务所位于纽约的合伙人奥斯卡·勒诺斯基表示：“由于传统资金来源受到限制，新资金来源的增加抵销了银行贷款下降的不利影响。这对商品贸易行业的意义越来越重要，也成为更容易被接受的融资方式。”

资本充足率

亚洲销售额最大的上市商品交易公司来宝集团却能以高于基准利率130和220个基点的利率获得总共23.6亿美元的贷款。

必和必拓5月16日表示，由于商品价格走低，公司无法达到其800亿美元的五年矿山建设和扩大生产的目标。根据公司网站显示，截至2011年底，必和必拓债务总额为250亿美元，其中包括40亿美元的信贷额度。必和必拓的发言人拒绝对此发表言论。

彭博根据20位分析师预测所得的平均值显示，在6月30日本会计年度结束时，必和必拓的净收入将下降22%至184亿美元。在澳大利亚上市的必和必拓股价在过去的一年里下降了26%。

德雷尔表示：“大多数的银行难免会选择提高利率、减少贷款量来增加其资本充足率。商品贸易商都是银行资金的大客户，所以欧洲的银行必须作出选择，决定他们的资金到底部署到哪里。即使对大型商品贸易商来说，借贷成本也不可避免地要增加。”