网易财经6月26日讯 6月26日上午，商务部在北京召开例行新闻发布会，通报2012年1-5月我国商务工作运行情况。商务部新闻发言人沈丹阳表示，商务部目前正在和有关部门沟通协商， 采取进一步促进消费增长的措施 。

网易财经根据扩大消费对某些板块影响及券商对该板块荐股汇总如下：

旅游行业

板块轮动，旅游板块关注度有望提升，资金或将从其他板块转移至旅游板块。历史规律使然。旅游旺季即将来临，历史上看，7-8月份旅游板块跑赢概率分别达58%、83%，平均超额回报达1.2%、3.1%。景区资源提价有望重燃。随着CPI继续回落，水电等生活品提价在启动，受抑制长达一年的景区资源提价预期有望重燃。公司与资本市场有契合点。我国旅游行业迎来全面发展期，上市公司也面临较好的扩张机会，这意味着：理论上讲，资本市场与上市公司存在更多的契合点，使利益趋于一致。政策预期将逐渐增强。经济下行，各种政策陆续出台，旅游行业的政策预期将逐渐增强，如《国民休闲纲要》。

中信证券表示，旅游行业总收入增长达到19.g%,国内游客出行人次同比增长达到15%,数据屡超预期,显示中国旅游消费需求快速释放,中国旅游业黄金增长周期启动之势明显。中国旅游行业在庞大的人口基数启动的量能注入强大动力的带动下,体现出较为确定的增长之势,在相对不确定的市场环境中,行业有望体现良好的攻守兼备特征。7、8月暑期小旺季旅游行业往往体现较明显的旺季行情,目前来看行业处于蓄势阶段,建议短期稳健配置,逢低买入,待旺季收获。推荐排序:中青旅、中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、锦江股份、ST张家界、湘鄂情、宋城股份、三特索道、首旅股份、黄山旅游。

海通证券表示，目前对旅游板块的投资思路上主要是：寻找业绩增长确定的公司，如张家界、中国国旅、峨眉山A；旺季到来的受益者--景区公司；有提价预期的公司，如峨眉山A、丽江旅游；对股价有明显诉求的公司。综合各方面因素，继续重点推荐张家界、中国国旅、峨眉山A；此外，鉴于丽江旅游2012年PE已降至23倍，上调评级至“买入”。

家电行业

短期：补贴收益递延，中报行情受抑制。预计6月节能产品的降价出货将导致家电行业 Q2 业绩净利润率下降 0.5个百分点左右，导致 Q2 净利润增长率下滑 10 个百分点左右。这仅是会计上的处理导致，同基本面无关，但预期会引起市场的反应。

中期：政策刺激效果显著，积极布局产品竞争力型企业。（1）2009H2到2011H1是第一轮家电刺激政策效果最显著的时间段，家电板块经历一轮政策刺激的上升浪，期间8个季度中7个季度跑赢市场指数。（2）节能家电补贴规模265亿，能够覆盖1/3的家电市场。本轮政策重点在于调整销售结构，利好产品竞争力型企业。（3）考虑到补贴政策执行效果逐渐深化，预期2013年上半年补贴对行业的刺激作用将最为显著。

中金表示，节能家电补贴政策将对行业有积极影响，随着业绩的释放，家电板块产品竞争力型企业具备投资机会；短期看，补贴的滞后性导致家电行业中报业绩递延，短期对板块有抑制作用。重点推荐产品竞争力型企业格力电器、青岛海尔、海信电器，港股的海尔电器。审慎推荐受益彩电智能化大趋势的创维数码、TCL多媒体。

申银万国表示，受到终端需求疲软和去年高基数的影响，空调行业5 月整体产销数据仍同比下滑，但趋势性逐步改善有望实现，考虑到新节能补贴政策在终端的逐步落实，对短期需求有一定改善作用，并考虑到行业下半年进入较低的增长基数，有望迎来同比数据改善的趋势，我们维持行业“看好”评级，个股推荐上，短期内推荐冰洗业务稳定增长空调业务改善显著股权激励正面催化的青岛海尔、出口业务较佳的黑电龙头海信电器，空调行业中业绩最确定的格力电器，以及受益行业集中度提升的老板电器，中长期看好受益空调需求恢复增长转型变革中的美的电器和推出股权激励方案业绩增长有保障的苏泊尔。

医药行业

医药行业正面临两个结构分化：医院收入的结构分化与需求层次的结构分化。医院补偿机制的改变，将导致医院的药品收入比重降低，医疗服务收入比重上升；医保付费方式的变革，将导致医保高端需求的减弱，中低端需求的上升。

从估值上看，医药板块相对于沪深300的估值溢价率处于历史高位，但医药板块的纵向估值比较处于历史相对低位，估值大幅下降的风险并不大。我们认为医药板块仍能获得高于传统行业的估值水平，其中创新较强的生物制品板块的估值渐有吸引力。

从业绩增速看，医药板块下半年的增速会高于上半年，但今年全年的营收与净利润增速或将略低于去年。我们认为医药板块估值的合理范围当在22-25倍，根据6月19日的股价测算，医药板块2012年的预测PE在30倍左右，估值偏高。而行业利润增速的放缓，决定了医药板块估值中枢的上升动力不足。

从政策影响看，喜忧参半，偏于中性。号称。史上最严。的抗生素管理政策已经出台，抗生素政策基本已经触底，如果医院端执行不力，便会是阶段性利好；药品降价政策在下半年仍可能会出台1-2次，药品降价或将呈现常态化利空；取消。以药补医。的政策进程正在加速，这对于医药企业将是长期利空，但目前仅在局部地区试点，影响尚可控；广东的基药招标政策的转向，让市场有了药品招标政策将微调的美好憧憬；。十二五。规划、放开医疗服务业、放开医疗商业保险等产业政策，对于医药产业是长期利好。

行业走势较为强劲，虽然行情略有反复，但向上趋势已经确立。中报季将来临，可提前关注业绩有望超预期个股。

国泰君安表示，一线公司的中报业绩良好表现将有助于稳定市场信心，蓄势下一波更为持久的趋势性上涨，若部分重要代表性公司出现业绩低于预期，将对市场情绪造成一定影响，引发阶段性调整，但优质医药股下半年仍将随着政策转向在几个重要区域的招标结果确认，盈利增速的逐步回升，以及资金配臵层面的推动而持续上涨。建议关注业绩具有持续快速增长能力的成长中坚：天士力、恒瑞医药、华东医药；我们定义的无边界扩张行业公司将继续保持远高于行业的增长速度，建议关注：康美药业、尔康制药、红日药业；同时建议关注业绩出现拐点的企业：中新药业、宏达高科。

中金表示，目前行业指数前推12个月市盈率在24x左右,仍处于长期合理区间。下半年,依赖于政策和盈利双重回暖预期(政策趋于缓和,定价制度设计走向合理;刚性需求支持收入稳增,产业盈利数据环比趋好),医药产业板块表现将在“相对收益”基础上具备“绝对收益”预期。稳健型组合推荐“恒瑞医药、天士力、华东医药、同仁堂、云南白药、东阿阿胶”,成长型组合建议“华海药业、海翔药业、康缘药业、双鹭药业、新华医疗、康美药业”。

食品饮料行业

随着居民生活水平的提高，城镇化进程的不断进行，居民在食品饮料行业中的支出也越来越多，从以前的要求吃饱。到后来要求吃的味道好。在到现在吃的要营养要安全，要求在一步一步的提高，这给有品牌，有品质保障的大公司在行业整合中带来了很大的优势。

子行业运行态势：1、酿酒板块：决定酿酒板块投资的关键性因素有很多：需求的上升，产品的提价，成本的下降，都决定着公司利润的上升，在白酒，啤酒，葡萄酒中，黄酒几大类中，结合行业发展情况与二级市场估值，我们依次看好：白酒>啤酒>黄酒>葡萄酒，子行业整体评级“优于大势”。2、乳制品板块：人均消费量与很多发达国家差距较大，有较大提升空间，消费者出于对食品安全方面的考虑，使得有品牌影响力的公司将能更好的转嫁成本，集中度进一步提升，虽然乳制品行业也是一个容易发生食品安全问题的子行业，但长期不改其优质的投资价值，行业整体评级“优于大势”。3、肉制品行业：成本下降是关键，食品安全方面也需要注意，静待消费者信心恢复。4、小品种食品加工：居民收入的增长，对消费品种和品质都提出了更高的要求，而诸多的小品种加工就应需而生，未来行业中的大量黑马很可能就出现在这个板块中。

申银万国表示，今年食品饮料行业的投资机会主要来自三类：（1）处于恢复性高增长阶段的三线白酒，比如半年报预计增长250%以上的酒鬼酒，半年报预计增长180%-230%的沱牌舍得，今年的酒鬼和舍得就如09-10 年的汾酒和古井；（2）有核心竞争力的企业，如机制到位、管理能力突出的洋河股份以及品牌力超强、产品力有差异化的贵州茅台；（3）原料价格回落时部分大众消费品的波段性投资机会（如之前的青啤）。行业景气度下滑已经在市场预期之内，然而在终端营销、管理能力较强或明显改善的企业有望超市场预期获得超越行业增速的能力，市场对不同公司的估值差异也将出现进一步分化。目前相对优选洋河、酒鬼、茅台、伊利、五粮液、老窖、沱牌、双汇、古井、汾酒，其次金种子、张裕、洽洽、老白干、黑牛。

国信证券表示，子行业中白酒余韵犹存、大众消费稳定。白酒:财政收入放缓和政策收紧影响白酒政商务“刚需”,行业长期增速将放缓。但是下半年高端白酒价格将有企稳回升的阶段性机会,二三线白酒保持快速增长,但提价空间受制,中长期增速必将回落; 啤酒:成本下降有望在2-3季度逐渐体现,CR5集中度已较高,部分龙头企业积极提升产品均价,但近期产能释放集中,整体均价将稳中有升;

红酒:景气和大宗商品价格密切相关,上半年景气回落,下半年有望企稳。

肉制品:食品安全事故频出,龙头企业盈利能力普遍下降,未来行业的走势关键看政府是否继续支持关闭小企业,促进行业整合; 乳制品:行业增长稳定,盈利能力没有明显变化;龙宝宝效应促进大城市婴幼儿出生人数增长约10%,中高端奶粉企业或受益;

维持行业“推荐”评级,看好啤酒、一线白酒和部分二三线低预期和低估值的品种,推荐青岛啤酒、五粮液、水井坊、贵州茅台、贝因美、南方食品。

零售行业

走势疲弱，估值底部：上半年(截至6月20日)，申万商贸指数累计上涨7.82%，涨幅低于沪深300同期9.92%的幅度，在各板块中涨幅相对较低，符合我们年度策略中的预期。估值方面，目前百货行业市盈率为21倍，超市行业市盈率为17倍，均已接近08年来最低水平，行业估值下行空间有限，优质公司估值具备提升空间。

零售行业目前在估值、增速和业绩增长方面均处于底部区域，市场对宏观经济下行及网络零售等新兴渠道对实体零售冲击的悲观预期也基本得到反映，行业最差的情况已经过去。从竞争环境看，行业梯度式发展有利于高端百货和购物中心业态的成长，三四线城市仍有较大的扩张空间。

平安证券表示，由于二季度起行业同店增长开始回升，我们判断中报行业净利润增速将较一季度上升。考虑到板块年初至今几无涨幅，因此在三季度中报业绩公布期间，零售行业的业绩拐点与相对溢价拐点均能有所确认。因此我们建议投资者增加零售板块配置。我们重点推荐的个股包括大商股份、南京中商以及三四线市场标的步步高、文峰股份、鄂武商、合肥百货等。

东方证券表示，下半年预计好于上半年,建议关注业绩高增长公司：我们看好行业中长期投资机会，零售行业的基本面1Q.12年业绩见底已形成市场共识，并且4、5月销售增长也环比一季度在好转，目前行业P/E\P/S\P/B 都处于历史低点，未来行业上涨的催化剂还是主要来自基本面的改善。我们判断改善的时点在三季度末：1、高基数影响消失；2、经济回暖，CPI持续低位，购买力逐渐提升，3、行业迎来旺季，前期被压抑需求或将释放等。建议重点关关注二三线区域龙头百货公司如 合肥百货、友好集团、海宁皮城等。

汽车行业

预计6月份乘用车销量增速较5月份有所放缓，经销商库存依然较大，预计批发量的同比增长在10%左右。零售市场销售更为低迷。主要原因是经济下行导致需求依然低迷，油价虽有下降但对汽车消费的刺激效果仍不明显，厂家降价促销和经销商降价促销相重叠，使消费者认为终端售价不稳定，持币待购现象普遍。重卡市场将跟随宏观经济变化，预计8月份可能出现好转。

银河证券表示，对于后期行业及个股的走势，中报业绩的影响比较关键。从我们目前跟踪的上市公司中报业绩的情况来看，结构性分化明显。经我们测算，预计长城汽车、京威股份的增速较快，同比增速约在25%以上；重卡产业链持续低迷，潍柴动力同比下滑幅度约在40%左右，重汽的下滑幅度近70-80%。因此，我们认为中报业绩增长确定的个股能够有较好的表现，低于预期的个股需要等待其中报风险的释放。本周组合保持不表，零部件个股建议配置京威股份、豪迈科技、整车配置维持一汽系一汽轿车、一汽夏利。

国信证券表示，行业投资评级及策略建议维持对“谨慎推荐”投资评级：其中大中客——谨慎推荐，轿车——谨慎推荐，重卡——中性。我们认为目前乘用车行业处于由新增需求、存量更新需求共同驱动增长的新一轮周期的起点，2H12 乘用车销量逐步恢复是大概率事件，2012 年下半年乘用车行业将迎来产能投放高峰期，盈利恢复将滞后于销量回升，保有量结构、东西部、一二线与三四线地区差异等因素使得企业层面分化持续，合资品牌中高端乘用车相关整车、零部件企业将跑赢行业，应自下而上精选个股，建议配臵京威股份、长城汽车、上汽集团、一汽富维、长安汽车。客车行业需求稳步增长，校车放量提升行业向上弹性，行业竞争格局稳定，建议配臵行业龙头宇通客车；重卡行业压力仍在，2H12 能否恢复取决于政策拉动需求力度。

纺织服装行业

内需出口增速均无明显加快趋势,行业拐点仍未真正到来,部分公司盈利预测仍有下调可能,需要关注成长质量。板块估值在一季度低点基础上逐渐回升,体现出市场仍看好中国中长期的消费增长和消费升级趋势。随着网购的发展和国际品牌加速进入中国,国内市场服装定价高(体现在加价率高,用高价来弥补渠道的低效)的问题亟需解决,渠道效率高的品牌有长期竞争力。

行业经历“鲜花盛开后的凋零期”，预计四季度将有所好转。品牌服装行业过去几年经历了持续快速的增长后从去年四季度开始受到宏观经济的影响出现了明显的增速下滑。我们认为消费的低迷短期还将持续，但四季度开始基数将骤然降低，且前三季度存货将有所消化，因此预计四季度有可能出现行业性投资机会。

中金表示，以业绩增速、成长质量、加价率、直营占比和品牌知名度与市场地位等五个指标综合评判,推荐业绩增速较高,而且存货和应收账款周转率没有大幅恶化,经营性现金流稳健,加价率相对于品牌定位和市场地位较为合理的公司——重点推荐七匹狼、九牧王、探路者。对家纺、青少年休闲服、高端男、女装和纺织制造板块相对审慎。

东方证券表示，2012年全年我们对行业整体维持”中性”评级，继续看好业绩增长确定性强的品牌服饰企业，看淡纺织制造出口企业.分子行业看，我们认为男装、中高端女装和户外目前投资价值更为确定，而家纺和大众休闲已经进入重要观察期或初步布局阶段,未来经济回暖时弹性更大.重申全年具体推荐品种:七匹狼、九牧王、上海家化、探路者、朗姿股份、富安娜。

关于三季度的行业投资策略，我们建议对年度推荐品种（白马型公司）坚定持有，同时适度进攻拐点型公司.考虑到到我们前期重点推荐的品牌公司已经创出一年或半年新高,我们建议三季度可适度关注拐点型企业:子行业或企业自身经营面临向上拐点、中报风险释放后的公司,以及前期表现一般估值有修复空间的公司,具体品种包括报喜鸟、美邦服饰和家纺公司。