网易财经8月1日讯 中国政府宽松政策效果初步显现，7月汇丰PMI指数环比回升1个百分点至49.2%，但仍低于景气分界线50%。就业指数从6月的48.8%降至7月的47.7%，创下2009年3月以来的纪录低点，且已连续五个月低于50%，中国经济下行遭遇最严重的现实挑战。

分项指数显示，截至7月，外需仍疲弱不振而就业大跌，中国经济下行趋势仍未得到根本扭转且前景不明。市场期待中国管理层继续加大政策刺激力度，提高就业水平，加大内部需求以实现企业的顺利去化。

数据显示，7月汇丰制造业PMI终值较初值略向下修正至49.3%，为最近三个月高点，但已连续九个月低于50%。

其中，产出指数为50.9%（6月为49.3%），五个月来首次回到50%上方；新订单指数从6月的47.2%升至7月的48.7%，虽有回升但幅度偏小且仍处于50%以下，已连续九个月处于收缩区间；新出口订单指数46.7%（6月45.7%），虽有小幅回升但仍偏弱。

企业库存仍有增无减，产成品库存仍在增加，从6月的51.7%增加至7月的50.6%；同时，7月增长动力指标为-2%，较6月的-4.5%有所改善。

特别需要注意的是，中小企业受订单不足及库存高企影响，就业滑坡比较严重。

数据显示，缺乏新订单以及去库存继续对企业用工施压，就业指数从6月的48.8%降至7月的47.7%，创下2009年3月以来的纪录低点，且已连续五个月低于50%，中国经济下行遭遇最严重的现实挑战。

今日（8月1日）中国官方PMI指数之从业人员指数也继续下滑，为49.5%，比上月下降0.2个百分点，连续2个月位于临界点以下，表明制造业企业用工量继续减少。

在需求方面，也仍然偏弱，直接导致价格指数持续疲弱不振。数据显示，中小企业价格指数连续三个月保持在收缩区间，其中投入品价格指数41.9%（6月为41.5%），产出品价格指数41.3%（6月40.5%），在需求不振压力下，产品价格指数疲软无力，反弹力度很小。

三驾马车中的出口一项，因欧美市场吸纳放缓，致使7月中小企业新订单指数继续下滑。

欧元区PMI初值显示，法国和德国制造业收缩加剧；美国GDP三季度增速将再次走弱，主要经济体走势疲弱意味着未来中国出口增速仍可能继续下滑。

受此影响，7月新订单指数延续了上半年下滑的态势，且下滑幅度有所加深，7月新订单指数46.7%，而二季度为48.1%，一季度则录得同比48.5%的增长。（周洲）