风险货币延续回调态势投行指点短线交易|风险货币

周一(8月27日)恰逢英国市场休市，风险货币在一片清淡的交投中延续了上周五(8月24日)以来的回调态势。德国经济智库Ifo周一公布的商业景气指数不佳，令市场仍感担忧。而在本周五(8月31日)美联储主席伯南克的讲话前，市场交投也显得较为犹豫。

周一汇市回顾

德国经济智库Ifo周一公布的调查显示，该国8月Ifo商业景气指数连续第四个月下滑，并触及近两年半以来最低水平，因企业愈发担心出口的未来前景。

数据显示，德国8月Ifo商业景气指数降至102.3，为2010年3月以来最低，预期为102.6，前值修正为103.2，初值为103.3。

BK Asset Management外汇策略部总裁Boris Schlossberg表示：“该数据明显证明了，在欧元区其他地区陷入深度衰退时，德国无法置身事外。”

德国数据不佳令市场仍感担忧，此外周一欧洲央行和美联储官员也均发表了一些言论。不过鉴于目前市场人士的注意力仍普遍集中在美联储主席伯南克定于周五在怀俄明州杰克逊霍尔发表的讲话上，汇市整体波动不大。

欧洲央行执行委员会委员阿斯姆森(Joerg Asmussen)周一表示，欧洲央行管理委员会将在9月份会议上讨论债券购买计划，并独立地决定是否进行购债。此外美国克里兰夫联储主席皮亚纳托(Sandra Pianalto)表示在风险可控的情况下，支持更多的经济刺激措施。

目前来看，汇市几大关注点的前景依然不甚明了。美联储方面，由于美联储内部释放出的信息较为矛盾，无法对市场预期产生一致的影响。

欧洲方面则同样没有实质性进展，欧洲央行能否直接购买债券要看德国对于ESM的判决，同时具体的计划最少要等到9月份会议时才能出台；除了债券购买计划的不确定性外，希腊的前景同样并不确定，尽管欧央行官员表示希腊取得了一定的进展，但又同时表示希腊的改革仍需进一步努力，而希腊前景的最终决定权依然在三驾马车手中，三家马车究竟如何评估，依然属于未知，鉴于希腊对于欧元区的象征意义，这一未知性显然具有较大风险。

伯老讲话前交投谨慎，投行指点短线交易

美联储主席伯南克(Ben Bernanke)将于周五在全球央行年会发表备受关注的演讲，此前市场有关Fed将在未来几个月进一步放松政策进而引发美元下跌的预期正在升温。

近期在Fed是否会再推出一轮定量宽松政策问题上，交易员们一直是被牵着鼻子走。起初8月份有所好转的经济数据一度令美联储进一步放松政策的预期消退，进而提振了美元走势。但上周公布的美联储会议纪要发出了可能很快采取行动的强烈信号，令得QE3前景再度扑朔迷离。

目前各投行对于周五全球央行年会前的交投给出了其各自一些独到的建议。

三井住友银行纽约交易部门负责人Masato Yanagiya表示，此前该行一直在作空美元兑欧元及美元兑日元汇率。

Yanagiya表示，上周美联储会议纪要公布后该行开始建立上述空头头寸，美联储可能不会在9月份采取行动，但他认为美联储会在年内进一步放松政策。

不过Yanagiya表示，他打算在伯南克发表演讲前了结这些头寸。这可能是在遵循所谓的“在有传言的时候买进，在消息将出前卖出”的理论。

过去一周，随着美元全线下挫，这一操作获得回报。美元下挫的部分原因在于美联储会议纪要提振了有关美联储确实可能进一步放松货币政策的预期。上周晚些时候，伯南克在致信众议院监管委员会时对美联储采取的经济支持措施进行辩护，并表示美联储有采取进一步措施的空间。

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的最新数据显示，为了从美元进一步跌势获利，投机性交易员一直在快速削减美元多头头寸。截至8月21日当周，投资者持有的美元净多头头寸规模总计32亿美元，较6月初的纪录高位回落了92%。

不过，虽然美元上周大幅下挫，仍有不少交易员态度谨慎。Commonwealth Foreign Exchange驻华盛顿的首席市场分析师Omer Esiner表示，市场已开始大举采取行动消化围绕美联储进一步实施资产购买计划的预期。

Esiner警告称，近几天交易员进行的大举交投有可能换来的会是一场空。他表示，如果伯南克没有发出明确的进一步实施定量宽松的信号，市场就会陷入失望情绪。这将导致美元全线走高，因为届时投资者将撤出风险较高资产。而美元的任何上涨都可能使其重拾本月早些时候的升势。

此外，HiFx资深交易员艾维(Stuart Ive)指出，由于市场消息面状况仍有待明朗，投资者大多不愿意在前景尚不确定的当下贸然入场，因而欧元兑美元在周一(8月27日)的窄幅盘整行情注定还要在近日继续延续下去。