调查显示，8月CPI同比增速将上升，结束了自去年7月以来的回落态势。预测均值为2.1%，最小值为1.9%，最大值为2.5%。预测均值高于7月份统计局公布的1.8%的通胀率。

CPI已经触底回升

根据商务部、农业部和国家统计局监测数据，8月份受极端天气及美国及俄罗斯干旱影响，国内食品价格连续上涨，此外，受到饲料涨价影响，禽类和蛋的价格也出现较快的上升。因此本月食品价格环比将出现较大幅度的上升。受国内成品油价格上调等因素的影响，非食品价格同比与上月相比继续小幅上行。

兴业银行认为从季节性来看，8 月食品价格环比往往为正，1995 年以来，仅2008年因肉价大幅回落而出现例外，最近11 年平均环比为1.3%。

招商证券认为从全年来看，食品价格同比上升为大概率事件，而非食品价格也被原油价格上升和易上难下的人力成本所绑架，通胀已经见底随后温和回升。

年内CPI不会出现大幅反弹，但明年可能是新一轮上升周期

至于未来CPI走势，齐鲁证券认为通胀开始重新进入上升通道，因为新鲜蔬菜价格同比持续回升，最重要的是，肉禽价格同比降幅已经度过拐点。

交通银行认为未来需关注包括油价上涨、国际粮价走高、猪肉价格因双节因素上涨等导致的新涨价因素回升，从而推高CPI。但受翘尾因素回落、灾害性天气基本结束、油价再次上调对市场影响不大等影响，年内物价不会出现大幅反弹。不过根据物价运行的规律，明年物价可能又将进入新的一轮上升周期。

作者：马曼