网易财经9月10日讯 上周五A股迎来了久违的大涨，是A股萎靡了8个月以来的最大涨幅，对此这轮行情是否能持续，是否底部的支持确立，网易财经邀请长城证券研究总监向威达、方正证券研究总监、资深策略分析师王宇琼来做详细解读。

王宇琼表示，我们从今年上半年来看，对春季行情有所推动的因素来自于资金面，然而从整个货币资金成本的下降导致上半年有一个短暂的降幅。短期资金的下降，从货币市场到票据市场，包括信贷扩张等这些资金量一直低迷，从而反映整个市场总需求的持续萎缩。但是如果整个资金成本没有办法下降的话，就很难期待二级市场会有一个比较大的涨幅，这个跟2008年是不一样的。

以下为文字实录：

网易财经：我能不能理解就是说，通过就是现在就是从产能的角度来看，这次这个政策出台和2008年是不一样的，能不能理解二级市场也会是同样的一个，一个反应，就是说不可能像2008年那样再来一波1000多点的一个大幅行情了？

王宇琼：如果是从二级市场可能比较大的一个观察是来自于资金面，我们从今年其实可以看到上半年是春季有一波行情，大家可以看到比较大的催动因素确实是来自于资金面，就是来自于整个这个从这个加息周期结束以后，从整个货币资金的这个成本的一个下降，特别是短期资金的成本，上半年一直都可以观察到是有一个短暂的降幅，但是降到一定程度以后大家可以看到它停住了，也就是说从短期资金一个下降，从货币市场到票据市场，能够真正传导到下游的这个需求，能够让企业的这个融资成本下降一个中长期的一个成本，包括信贷的扩张，这个量一直没有起来，这里面其实最终反映的就是说整个的是一个总需求在萎缩，如果这个整个的资金成本没有办法降下来的话，大家可以看到整个资金量也会缺，然后资金在一个高位就很难期待二级市场会有一个比较大的涨幅，这个跟2008年是不一样的。