网易财经9月10日讯 上周五A股迎来了久违的大涨，是A股萎靡了8个月以来的最大涨幅，对此这轮行情是否能持续，是否底部的支持确立，网易财经邀请长城证券研究总监向威达、方正证券研究总监、资深策略分析师王宇琼来做详细解读。

王宇琼表示通过我们观察的数据来看，现在市场可能会有一些乐观迹象，下游的某些企业比如像设备类、电力设备类这些去库存的情况可能会在四季度结束，但是整个上游、中游企业去库存情况将持续到一二季度，上游的去库存状态或刚开始，所以我们觉得全行业去库存是否能在四季度完成，仍待观察。

以下为文字实录：

网易财经：刚才王总讲了一个货币政策现在处于两难之中，一方面可能是需求不振，而信贷也上不来，量也上不来，同时呢，大规模出台经济刺激计划在认真的扩张，对这个8月份这样一个经济数据，您怎么看它，大家很多人，经济评价都认为上半年，上半年认为是下半年开始复苏，企业盈利开始改变，但是目前来看确实没有出现这种情况，您觉得三季度会不会实现这种情况？

王宇琼：我比较同意刚刚向老师一个看法，就是说整个经济在短周期来说可能会在三季度会有一定企稳，但是整个来说我觉得现在的情况可能还是属于一个比较长期的，就像我们刚刚讨论，还是处于一个比较长期的去杠杆跟去产能的情况，那么就是说需求是很难一下子起来的，现在的一个经济数据我觉得比较大的一个体现特征就是总需求的一个萎缩，包括像大家看到的这个PPI的非常加速的下滑，包括像供给端的工业增加值，用电这些数据的一个，都是一个低于预期的一个情况，这个很明显的就是体现得到，我们整个企业端，特别是在个需求这一块是很难再起来，而且那么这里面反映一个比较大的一个因素我觉得是在于这个企业它事实上，如果是说企业它真的是要把自己的这个开工率能够上来，它的盈利才能够真正的上来，我们曾经之前有一个研究是测算到，它可能开工率至少要到90%以上，那么它这个很多，比如说像上游的企业它在这个市场上才有提价的一个空间，现在的这个整个开工率大家可以去看，可能上游到中游很多企业都是属于非常低迷的一个情况，也就是说你很难找到一个亮点，这个其实也就是反映到我们之前说的，整个的这个企业可能是现在都是处于一个特别产能过剩的一个情况，我觉得这种情况可能很难在几个月中间能够一个消耗得掉。

刚提到一个库存的情况，那从我们观察的数据看过来的话，现在可能会比较好的一些乐观的迹象，可能是在一些下游的某些，比如说像设备类，像电力设备类，这些他们可能去库存的情况我们预计可能是在四季度能结束，但是整个上游，包括中游现在其实是持续到一、二季度的低迷，上游的去库存我们觉得可能还是在刚刚开始的一个状态，所以整体来说我们觉得可能在整个四季度是不是能够结束到这么一个整个全行业这么一个去库存的状况，我们可能还要再观察。