FOMC会议: QE3立即推出且持续时间更长

总结: FOMC今天启动QE3方案（每月购买400亿美元MBS，无时限）、继续“扭曲操作”并将其资金利率指引从2014年底延期至2015年中。

表决结果为11-1，里士满联储主席Lacker投反对票。Lacker“反对进一步购买资产并希望删除对联邦资金利率维持超低水平的承诺期限。我们曾预计宽松方案为期六个月，规模至少5000亿美元，主要为购买国债。

我们现认为，美联储此次决定仅购买MBS对其来说是在大选之前扩张资产负债表的明智之举。换言之，仅购买抵押证券而不是国债，美联储将不太会遭受将联邦债务货币化的指责。

正如预期，FOMC将其利率指引延期至“至少2015年中”。此外，美联储还称政策将“在经济复苏加速后相当一段时间内维持”。换言之，最终即便紧缩，

步伐也将缓慢。美联储还维持进一步放宽的强烈倾向，劳动力市场将是决定是否进一步放宽的关键因素：“若劳动力市场前景不显著好转，委员会将继续购买机构抵押担保证券、进一步购买资产并酌情运用其它政策工具，直至在物价稳定的情况下实现好转。”我们认为，美联储在描述劳动力市场好转的必要条件时使用“显著”一词说明衡量标准严格并表明其愿意进一步放宽政策。