南方基金公司和华夏基金公司已获东京证交所批复

发行与A股ETF挂钩的日本存托凭证

东京证交所首批中国A股指数ETF将于本月上市交易。

早报记者昨日获悉，华夏基金和中国南方基金已获东京证交所批复，将其交易所交易基金(ETF)在东京证交所上市，预计这两家公司的ETF将于本月在东京证交所挂牌交易。为首批在东京证交所上市的链接中国A股指数的ETF。

ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。

由于上述两只即将在日本挂牌的ETF均跟踪A股指数，这将使日本投资者未来更容易投资中国股市。

并非新发行基金

据了解，由南方基金的香港子公司南方东英资产管理有限公司（下称：东英资产）以及华夏基金的香港子公司——华夏基金香港有限公司（下称：华夏香港）都将推出与中国股市挂钩的实物ETF，作为日本存托凭证(JDR)在东京上市。这两只即将到日本挂牌的A股ETF，于2月8日在东京证交所获批。

所谓存托凭证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票存托凭证为例，假设某国公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构(通常为一银行，称为保管银行或受托银行)保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。

华夏基金内部人士昨日告诉早报记者：“按照日本金融服务管理局规定，若是15个工作日内没有异议，批示就可自动生效。”因此，两家相关基金公司预计，推出的ETF将在2月27日东京证券交易所上市及买卖。

据悉，此次东英资产和华夏香港在日本上市发行的并非该公司推出的新基金，而是其在香港上市发行的南方富时中国A50 ETF和华夏沪深300指数ETF。

公开资料显示，南方富时中国A50 ETF和华夏沪深300指数ETF都是以人民币及港元买卖的交易所买卖基金。

其中，南方富时中国A50 ETF人民币买卖基金于2012年8月28日在港交所上市，港币买卖基金于同年11月8日在港交所上市，截至2月19日，南方富时中国A50 ETF的净值为8.7473元人民币/份，总资产净值177.75亿元人民币。

华夏沪深300指数ETF人民币买卖基金于2012年7月17日在港交所上市，港币买卖基金于同年10月26日上市交易。截至2月19日，华夏沪深300指数ETF的净值为26.3786元人民币/份，总资产净值149.17亿元人民币。

据业内相关人士称，参与券商可通过两条途径获得香港ETF单位份额。其一是在香港ETF份额比较充裕的情况下，日本券商可以直接申购，将申购份额在东京交易所上市；第二条通道是，日本券商可以在港交所一级市场内直接买入ETF单位份额，然后将ETF存到日本存托凭证指定托管行，JDR信托发行新的JDR单位份额给投资者，投资者可以在东京交易所进行交易。

以日元交易

“这对于基金公司来说，相当于多了个销售通道而已。”南方基金相关人士对记者称。

据透露，南方基金公司与华夏基金公司已选好JDR的受托银行，受托银行将在香港以港元购买上述两只ETF，并在东京证交所以日元挂牌交易。

但对于日本投资者，则意味着更容易参与A股市场投资。英国金融时报昨日援引三菱UFJ信托银行资深首席经理Kazuhiko Inaba的话表示，这项新的ETF-JDR计划将为日本投资者带来几个重要的好处。

ETF-JDR将被归类为日本国内证券，因此散户投资者不需要在经纪商那里开立外国证券账户（如果这两家中国基金公司选择将其产品在东京交叉上市，投资者就必须开设外国证券账户）。

投资者可以在其国内证券账户中，像交易日本股票那样交易新的ETF-JDR，这还意味着，他们不必向日本当局提交税务报告。证券公司或经纪商仍负责提交纳税申报。

Kazuhiko Inaba还表示，投资者还可以对ETF-JDR进行保证金交易，如果是交叉上市的外国ETF的话，这是不可能的，因为多数经纪商的系统不支持这类交易。

Kazuhiko Inaba表示：“在日本，70%的散户交易来自乐天(Rakuten)、SBI、Kabu.com、摩乃科斯(Monex)和Matsui等在线经纪商。因此，它们能否（为新推出的ETF-JDR）处理保证金交易很关键。”

分析ETF市场趋势的咨询公司ETFGI创始合伙人黛博拉·富尔(Deborah Fuhr)表示，新上市的ETF显示出了ETF所带来的灵活性。

富尔表示：“人们一直认为中国市场很难进入，但新的ETF-JDR将被视为一项重要创新，它将促进众多日本投资者投资中国市场。”