网易财经4月10日讯 4月4日，日本银行宣布将推行“量化和质化货币宽松”政策，此项计划比此前众多分析师的预期更为激进。对此，德意志银行预测，日本此轮宽松政策或将使中国GDP增长率将提高0.1ppt，同时也将利好中国A股市场。

4月8日起，日本央行开始首批购买国债1.2万亿日元，且均为到期时间超过5年的长期债。此外，4月购买总额将达到6.2万亿日元。到5月，将再分6次购买总计7.44万亿日元的国债。此举宣告日本的超级量化宽松政策正式启动。

德意志银行认为，对于目前许多不确定中国GDP增长加速还是减速的投资者来说，日本货币政策带给中国GDP上升0.1ppt的预测，有可能提振投资者对市场的信心。而进一步量化宽松，促使日本股市大涨，作为日本邻国，中国A股市场或将随之上涨。

此外，日本的量化宽松可能会促进净资本通过套息交易流入中国，促使央行更积极地吸收额外流动资金。日本低成本的资金或将通过对外直接投资（FDI）和合格境外机构投资者（QFII）等渠道进入中国，作为增量资金将改善流动性。

然而，德意志银行并不完全认为中国是日本套息交易的最好渠道。在其他新兴市场，债券平均收益率会达到7%，相比人民币债券更有吸引力。但与此同时，随着日本政府债券收益率的下降，投资人民币债券的投资者收益并不会比其他新兴市场投资者更少。（王俊丹）

作者：王俊丹